a:

القيمة المعرضة للخطر (فار) تستخدم كلا من مستوى الثقة وفترة الثقة. يستخدم مدير المخاطر القيمة المعرضة للمخاطر لمراقبة ومراقبة مستويات المخاطر في محفظة استثمارات الشركة. القيمة المعرضة للمخاطر هي مقياس إحصائي يقيس مقدار الخسارة المحتملة القصوى ضمن فترة محددة بدرجة من الثقة. وتشير القيمة المعرضة للمخاطر إلى أن خسائر الشركة لن تتجاوز مبلغا معينا من الدولارات على مدى فترة محددة وبنسبة معينة من الثقة.

يحدد مستوى الثقة مدى تأكد مدير المخاطر عند حساب القيمة المعرضة للمخاطر. ويعبر عن مستوى الثقة كنسبة مئوية، ويشير إلى عدد المرات التي تقع فيها القيمة المعرضة للمخاطر ضمن فترة الثقة. إذا كان لدى مدير المخاطر مستوى ثقة بنسبة 95٪، فإنه يشير إلى أنه يمكن أن يكون 95٪ مؤكدا أن القيمة المعرضة للمخاطر ستندرج ضمن فترة الثقة. على سبيل المثال، افترض أن مدير المخاطر يحدد القيمة المعرضة للخطر لمدة يوم واحد بنسبة 5٪ ليصبح مليون دولار. وهذا يعني أن لديه ثقة بنسبة 95٪ أن أسوأ خسارة يومية لن تتجاوز مليون دولار.

وعلى العكس من ذلك، فإن فترة الثقة هي مقياس إحصائي ينتج مجموعة تقديرية من القيم التي من المرجح أن تتضمن معلمة سكانية غير معروفة. على سبيل المثال، لنفترض أن مدير المخاطر يقيس فترة الثقة لمحفظة استثمار. ويجد أنه يبلغ 2 مليون دولار و 10 ملايين دولار في النهاية.

سد فترة الثقة ومستوى الثقة، يمكن لمدير المخاطر حساب القيمة المعرضة للخطر. إن مستوى الثقة في تقدير القيمة المعرضة للمخاطر هو المبلغ الذي يستخدمه مدير المخاطر لحساب القيمة المعرضة للمخاطر. ومع ذلك، لا ينبغي الخلط بين هذا وبين فترة الثقة. إن فترة الثقة هي فترة زمنية تنطوي على احتمال إدراج تقدير القيمة المعرضة للمخاطر.

على سبيل المثال، لنفترض أن مدير المخاطر يقوم بتقييم القيمة المعرضة للمخاطر لمحافظتين استثماريتين مختلفتين. وتتعرض الحافظة الأولى لقيمة يوم واحد في خطر قدره 11 مليون دولار وفترة ثقة تتراوح بين 6 ملايين و 17 مليون دولار في حين أن الحافظة الثانية تبلغ قيمتها المعرضة للخطر لمدة يوم واحد 5 ملايين دولار بفترة ثقة تتراوح بين 3 ملايين و 7 ملايين دولار. ولدى المحفظة الأولى فاصل ثقة بنسبة 95٪، والمحفظة الثانية لديها فاصل ثقة بنسبة 99٪. إن املحفظة األوىل هي األكرث خطورة ولديها مستوى أعلى من عدم اليقني ألن فرتة الثقة والقيمة املعرضة للمخاطر أكرب بكثري.

تشمل فترة الثقة في المحفظة الأولى القيمة المعرضة للخطر البالغة 11 مليون دولار في 95٪ من الوقت. من ناحية أخرى، تتضمن فترة الثقة للمحفظة الثانية القيمة المعرضة للمخاطر البالغة 5 ماليين دوالر أمريكي بنسبة 99٪ من الوقت.