a:

قبل أن ننظر إلى الاختلافات بين الاستثمار من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى، يجب أن نوضح أن كلا النهجين لهما نفس الهدف - الكشف عن مخزونات كبيرة. الآن، دعونا ننظر إلى الاستراتيجيات المختلفة التي يستخدمها من أعلى إلى أسفل مقابل المستثمرين من أسفل إلى أعلى لاختيار الشركات التي للاستثمار.

ينطوي الاستثمار من أعلى إلى أسفل على تحليل "الصورة الكبيرة". ينظر المستثمرون الذين يستخدمون هذا النهج إلى الاقتصاد ويحاولون التنبؤ بالصناعة التي ستولد أفضل العوائد. ثم يبحث هؤلاء المستثمرون عن شركات فردية ضمن الصناعة المختارة ويضيفون الأسهم إلى محافظهم. على سبيل المثال، لنفترض أنك تعتقد أنه سيكون هناك انخفاض في أسعار الفائدة، وذلك باستخدام النهج من أعلى إلى أسفل، قد تقرر أن صناعة البناء المنزلي سوف تستفيد أكثر من التغيرات الاقتصادية الكلية. ثم يمكنك الحد من بحثك إلى الشركات الكبرى في تلك الصناعة.

وعلى العكس من ذلك، فإن المستثمر من أسفل إلى أعلى يطل على القطاع العام والظروف الاقتصادية، ويركز بدلا من ذلك على اختيار الأسهم على أساس الخصائص الفردية للشركة. ببساطة يسعى دعاة النهج من القاعدة إلى القمة الشركات القوية ذات الآفاق الجيدة، بغض النظر عن الصناعة أو عوامل الاقتصاد الكلي. غير أن ما يشكل "آفاقا جيدة" هو مسألة رأي. یبحث بعض المستثمرین عن نمو الأرباح بینما یجد آخرون أن الشرکات ذات نسب ربحیة منخفضة منخفضة جاذبة. وسيقوم المستثمر من أسفل إلى أعلى بمقارنة الشركات على أساس هذه الأسس. طالما أن الشركات قوية، ودورة الأعمال أو ظروف الصناعة الأوسع لا يهمها.

وباختصار، يبدأ النهج من أعلى إلى أسفل مع الاقتصاد الواسع، ثم يحلل الصناعات بالنظر إلى المسرحيات الكلية في الاقتصاد، ثم يضييق إلى الشركات في هذه الصناعة، قبل اختيار واحد أو أكثر من الشركات للاستثمار فيها.نهج من أسفل إلى أعلى ينظر في المقاييس الأساسية والنوعية من شركات متعددة ويختار الشركة مع أفضل الآفاق للمستقبل.

(لمزيد من المعلومات عن الأساليب المختلفة لاختيار الأسهم، نشجعك على الاطلاع على برنامج اختيار الأسهم ، نهج من أعلى لأسفل للاستثمار و أين أعلى أسفل يلتقي القيعان .)