بيع الأسهم والسندات هو أحد الطرق الرئيسية للشركة لرفع رأس المال. ولكن تنفيذ هذه املعامالت يتطلب خربة خاسة، من تسعري الأدوات املالية بطريقة تزيد من الإيرادات اإىل اأقسى حد من اأجل حتقيق املتطلبات التنظيمية. هذا هو المكان الذي يأتي فيه بنك الاستثمار عادة في الصورة.

في جوهرها، البنوك الاستثمارية هي جسر بين الشركات الكبيرة والمستثمر. وتتمثل أدوارها الرئيسية في إسداء المشورة للشركات والحكومات بشأن كيفية مواجهة تحدياتها المالية ومساعدتها على الحصول على التمويل سواء كان ذلك من عروض الأسهم أو إصدارات السندات أو المنتجات المشتقة.

--1>>

دور كمستشار

اتخاذ قرار بشأن رفع رأس المال هو قرار رئيسي لأي شركة أو حكومة. وفي معظم الحالات، فإنها تتكئ على بنك استثماري - إما شركة وول ستريت كبيرة أو مصرفي "بوتيك" - للإرشاد.

مع الأخذ بعين الاعتبار مناخ الاستثمار الحالي، فإن البنك يوصي بأفضل طريقة لجمع الأموال. وقد ينطوي ذلك على بيع حصة ملكية في الشركة من خالل عرض أسهم أو اقتراض من الجمهور من خالل إصدار سندات. ويمكن أن تساعد الشركة الاستثمارية أيضا في تحديد كيفية تسعير هذه الأدوات من خلال الاستفادة من النماذج المالية المتطورة.

في حالة طرح الأسهم، سوف ينظر المحللون الماليون إلى مجموعة متنوعة من العوامل المختلفة - مثل إمكانات الأرباح وقوة فريق الإدارة - لتقدير مقدار حصة الشركة يستحق. إذا كان العميل يقدم سندات، سوف ينظر البنك في أسعار الفائدة السائدة للشركات تصنيفها على حد سواء لمعرفة مقدار ما سيكون عليه لتعويض المقترضين.

تقدم البنوك الاستثمارية أيضا المشورة في سيناريو الاندماج أو الاستحواذ. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تبحث عن شراء منافس، يمكن للبنك تقديم المشورة لفريق الإدارة حول مدى قيمة الشركة وكيفية تنظيم الصفقة بطريقة مواتية للمشتري.

مخزونات الاكتتاب والسندات

إذا قررت المؤسسة جمع الأموال من خلال حقوق الملكية أو عرض الديون، فإن أحد البنوك الاستثمارية أو أكثر سيؤمن الأوراق المالية. وهذا يعني أن المؤسسة تشتري عددا معينا من األسهم - أو السندات - بسعر محدد سلفا وتعيد بيعها من خالل تبادل.

لنفترض أن شركة تصفية المياه أسم تأمل في الحصول على مليون دولار في طرح عام أولي. استنادا إلى مجموعة متنوعة من العوامل، بما في ذلك الأرباح المتوقعة للشركة على مدى السنوات القليلة المقبلة، يقرر المصرفيون فيديريكي للاستثمار أن المستثمرين سوف تكون على استعداد لدفع 11 $ لكل 100000 سهم من أسهم الشركة. وباعتبارها الجهة الوحيدة المؤمنة للقضية، تشتري فيديريسي جميع الأسهم بسعر 10 دولارات لكل شركة من شركة أسم. إذا تمكنت من بيع كل 100000 في 11 $، البنك يجعل لطيفة 100 $ 000 الربح (100000 سهم س $ 1 انتشار).

ومع ذلك، وفقا لترتيبها مع المصدر، قد يكون فيديريكي على الخطاف إذا كانت شهية الجمهور أضعف مما كان متوقعا. إذا كان عليه أن يخفض السعر إلى متوسط ​​9 $ للسهم لتصفية حصصه، فقدت 100، 000. لذلك، التسعير الأوراق المالية يمكن أن تكون خادعة. ويتعين على المصارف الاستثمارية عموما أن تفوق المؤسسات الأخرى التي ترغب أيضا في التعامل مع الصفقة نيابة عن المصدر. ولكن إذا كان انتشارها ليست كبيرة بما فيه الكفاية، فإنها لن تكون قادرة على الضغط على عائد صحي من بيع.

في الواقع، فإن مهمة الاكتتاب في الأوراق المالية غالبا ما تقع على أكثر من بنك واحد. إذا كان العرض أكبر، فإن وكالء اإلدارة غالبا ما يشكلون مجموعة من البنوك األخرى التي تبيع جزءا من األسهم. وبهذه الطريقة، يمكن للشركات تسويق الأسهم والسندات إلى شريحة أكبر من الجمهور وتخفيض مخاطرها. (L9) المدير يجعل جزءا من الربح، حتى إذا كان عضو آخر في النقابة يبيع فعلا الأمن. (L18)

تؤدي بنوك الاستثمار دورا أقل براقة في عروض الأسهم أيضا. انها عملهم لخلق الوثائق التي يجب أن تذهب إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات قبل أن تتمكن الشركة من بيع الأسهم. (L9) وهذا يعني تجميع البيانات المالية، ومعلومات عن إدارة الشركة والملكية الحالية وبيان كيف تخطط الشركة لاستخدام العائدات. (L9)

أنشطة أخرى

في حين أن تقديم المشورة للشركات ومساعدتهم على جمع الأموال هو جزء مهم من ما تقوم به شركات وول ستريت، فإن معظمهم يؤدون عددا من الوظائف الأخرى أيضا. وفي الواقع، فإن معظم البنوك الكبرى متنوعة جدا من حيث الخدمات التي تقدمها. وتشمل بعض مصادر الدخل الأخرى ما يلي:

• البحوث - لدى بنوك الاستثمار الكبيرة فرق كبيرة تجمع المعلومات عن الشركات وتقدم توصيات بشأن شراء أو بيع أسهمها. ويمكن أن يستخدموا هذه التقارير داخليا ولكن يمكن أيضا أن يحققوا عائدات عن طريق بيعها لصناديق التحوط ومديري الصناديق المشتركة.
• تجارة ومبيعات - لدى معظم الشركات الكبرى إدارة تجارية يمكنها تنفيذ معاملات الأسهم والسندات نيابة عن عملائها. (L8) في الماضي، انخرطت بعض البنوك أيضا في تجارة الملكية، حيث أنها تقامر أساسا أموالهم الخاصة على الأوراق المالية؛ ومع ذلك، فإن تنظيما حديثا يعرف باسم قاعدة فولكر قد قلل من شأن هذه الأنشطة.
• إدارة الأصول - أمثال J. P. مورغان و غولدمان ساكس إدارة محافظ ضخمة لصناديق المعاشات التقاعدية والمؤسسات وشركات التأمين من خلال قسم إدارة الأصول. خبرائهم تساعد في اختيار المزيج الصحيح من الأسهم وأدوات الدين، والثقة العقارية وغيرها من الأدوات الاستثمارية لتحقيق أهداف فريدة لعملائها.
• إدارة الثروات - بعض البنوك نفسها التي تؤدي وظائف الخدمات المصرفية الاستثمارية للشركات فورتشن 500 تلبي أيضا للمستثمرين اليومي. من خلال فريق من المستشارين الماليين، أنها تساعد الأفراد والأسر إنقاذ للتقاعد وغيرها من الاحتياجات طويلة الأجل.
• المنتجات المؤمنة - في هذه الأيام، غالبا ما تجمع الشركات الأصول المالية - من الرهون العقارية إلى مستحقات بطاقات الائتمان - وتبيعها للمستثمرين كمنتجات ذات دخل ثابت.وسيوصي بنك استثماري بفرص "توريق" مصادر الدخل، وتجميع الأصول وتسويقها للمستثمرين من المؤسسات.

في الواقع، فإن مصطلح "بنك الاستثمار" شيء من تسمية خاطئة. في كثير من الحالات، مساعدة الشركات على زيادة رأس المال هو جزء واحد فقط من عملية أكبر بكثير.

الخلاصة

في حين أن بعض منتجاتها الأكثر تعقيدا أعطت البنوك الاستثمارية اسما سيئا، تلعب هذه الشركات دورا هاما من خلال مساعدة الشركات والجهات الحكومية على اتخاذ القرارات المالية المتعلمة ورفع رأس المال اللازم.