a:

قطاع المعادن والتعدين هو إلى حد كبير مضاد للتقلبات الدورية، وهذا يعني أنه يتفوق على السوق خلال الأوقات الاقتصادية السيئة ولكن لا يتغير أيضا عندما يكون الاقتصاد جيدا. فعندما ينخفض ​​سوق الأسهم أو يرتفع التضخم، فإن العديد من المستثمرين يديرون إلى المعادن، التي يرون أنها ذات قيمة جوهرية بدلا من قيمة الورق فقط. ومع ذلك، يميل المستثمرون إلى سحب أموالهم من المعادن والعودة إلى سوق الأسهم عند عودة الثيران. ولذلك، فإن قطاع المعادن والتعدين يحافظ إلى حد ما على علاقة عكسية مع السوق الأوسع نطاقا. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الاستثمار في المعادن والتعدين ولكن التحوط التعرض لها، فإن الأسلوب الأكثر فعالية هو شراء الأوراق المالية في قطاع أكثر دورية، مثل التكنولوجيا أو الخدمات المالية.

تقاس علاقة القطاع الفردي بالسوق الأوسع بشيء يعرف بمعامل بيتا. ويمثل السوق الأوسع بمعامل بيتا 1. وبالتالي، كلما زاد تزامن القطاع أو تحركات الأسعار الأمنية مع السوق ككل، كلما كان معامل بيتا أقرب إلى 1. قطاع أو أمن يتحرك في نفس الاتجاه إلى السوق الأوسع ولكن بدرجة أقل لديها معامل بيتا أقل من 1، في حين أن القطاع أو الأمن الذي يتحرك مع السوق ولكن في زيادات أكبر لديها معامل بيتا أعلى من 1. القطاعات أو الأوراق المالية التي تتحرك عكسيا مع السوق لها معامل بيتا سلبي.

الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى لها معامل بيتا سلبي. فهي تميل إلى رؤية أكبر زيادات في الأسعار عندما يكون السوق الأوسع في خضم الانكماش. ولذلك، فإن العديد من المستثمرين يستخدمون المعادن الثمينة كتحوطات ضد الأوراق المالية التقليدية التي لها علاقات إيجابية - وهذا يعني أن لديهم أيضا معاملات بيتا إيجابية - مع السوق الأوسع.

أما بالنسبة للمستثمرين الذين يستثمرون في صناعة المعادن والتعدين، فإن العكس هو استراتيجية استثمار قابلة للاستمرار. وهذا يعني أن االستثمارات الدورية ذات معامل بيتا اإليجابية العالية، مثل األوراق المالية الخاصة بالتكنولوجيا والخدمات المالية، توفر تحوطات جيدة ضد االستثمارات المضادة للتقلبات الدورية مع معامل بيتا سلبية مثل الذهب والفضة. وبعبارة أكثر بساطة، تعد المعادن والأوراق المالية الدورية تحوطات كبيرة فيما بينها لأن أحدهما يميل إلى الأداء جيدا عندما يكون الآخر في وضع ضعيف.

- 3>>

وهناك طريقة فعالة أخرى للتحوط من التعرض لقطاع المعادن والتعدين هي الاستثمار في الأسهم والسندات القائمة على الولايات المتحدة، وهو ما يعادل اتخاذ موقف طويل من الدولار الأمريكي. تاريخيا، تحرك سعر المعادن الثمينة عكسيا مع قوة الدولار. عندما ينخفض ​​الدولار مقابل العملات الأخرى، والذهب والمعادن الأخرى تزيد في السعر، والعكس بالعكس.من خلال الاستثمار أيضا في الدولار القوي، والتجار استثمرت بكثافة في المعادن والتعدين لها حماية عندما تنخفض المعادن في القيمة.