a:

نمت عملية دمج الخيارات في جميع أنواع استراتيجيات الاستثمار بسرعة بين المستثمرين الأفراد. بالنسبة للمتداولين المبتدئين، فإن أحد الأسئلة الرئيسية التي تنشأ هي لماذا يرغب التجار في بيع الخيارات بدلا من شراءها. بيع الخيارات يخلط بين العديد من المستثمرين لأن الالتزامات والمخاطر والمكافآت المعنية تختلف عن تلك التي من خيار طويل القياسية.

لفهم لماذا يختار المستثمر بيع خيار ما، يجب عليك أولا أن تفهم نوع الخيار الذي يبيعه، وما هو نوع المردود الذي يتوقع أن يحققه عندما يتحرك سعر الأصل الأساسي في الاتجاه المطلوب.

بيع وضع الخيار - سوف يختار المستثمر بيع خيار الشراء إذا كانت توقعاته للأمن الأساسي هي أنه سوف يرتفع، بدلا من المشتري الذي يكون توقعاته سبحة. ويتقدم مشتري خيار الشراء بعلاوة على الكاتب (البائع) للحق في بيع الأسهم بسعر متفق عليه في حالة انخفاض السعر. إذا ارتفع السعر فوق سعر الإضراب، فإن المشتري لن يمارس خيار وضع لأنه سيكون أكثر ربحية للبيع بسعر أعلى في السوق. وبما أن البائع سيحتفظ بالعلاوة إذا كان السعر مغلقا فوق سعر الإضراب المتفق عليه، فمن السهل أن نرى لماذا سيختار المستثمر استخدام هذا النوع من الإستراتيجية. (لمعرفة المزيد، راجع مقدمة لوضع الكتابة .)

دعونا ننظر إلى خيار وضع على ميكروسوفت (مسفت). الكاتب أو البائع من مسفت Jan18 67. 50 سيتلقى 7 $. 50 قسط رسوم من المشتري وضع. إذا كان سعر السوق مسفت هو أعلى من سعر الإضراب من 67 $. 50 بحلول 18 يناير 2018، فإن المشتري وضع اختيار عدم ممارسة حقه في بيع بسعر 67 $. 50 لأنه يمكن أن تبيع بسعر أعلى في السوق. وبالتالي فإن الخسارة القصوى للمشتري هي القسط المدفوع وقدره 7 دولارات. 50، وهو المردود البائع. إذا انخفض سعر السوق دون سعر الإضراب، فإن البائع وضع ملزم بشراء أسهم مسفت من المشتري وضع بسعر الإضراب أعلى لأن المشتري وضع يمارس حقه في بيع بسعر 67 $. 50.

- <>>

بيع استدعاء الخيار دون امتلاك الأصول الأساسية - سوف يختار المستثمر بيع خيار الاتصال إذا كان نظرته إلى أصل معين هو أنه كان في طريقه إلى سقوط، في مقابل التوقعات الصاعدة للمشتري الدعوة. يدفع المشتري لخيار المكالمة علاوة على كاتب الحق في شراء السعر الأساسي المتفق عليه في حال تجاوز سعر الأصل سعر الإضراب. في هذه الحالة، فإن البائع الخيار سوف تحصل على الحفاظ على قسط إذا كان السعر مغلق تحت سعر الإضراب.(لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، راجع كتابة المكالمة العارية .)

بائع مسفت Jan18 70. 00 سوف تتلقى المكالمة قسطا قدره 6 دولارات. 20 من المشتري الدعوة. في حالة انخفاض سعر السوق من مسفت أقل من 70 $. 00، فإن المشتري لا تمارس خيار المكالمة ومكافأة البائع سيكون $ 6. 20 - وإذا ارتفع سعر السوق في السوق المحلي للأوراق المالية بما يزيد عن 70 دولارا. 00، ومع ذلك، فإن البائع دعوة ملزمة لبيع الأسهم مسفت إلى المشتري الدعوة بسعر الإضراب أقل، لأنه من المرجح أن المشتري دعوة سوف يمارس خياره لشراء أسهم في 70 $. 00.

وثمة سبب آخر يجعل المستثمرين يبيعون الخيارات هو دمجهم في أنواع أخرى من استراتيجيات الخيارات. على سبيل المثال، إذا رغب المستثمر في البيع من منصبه في المخزون عندما يرتفع السعر فوق مستوى معين، يمكنه دمج ما يعرف باستراتيجية المكالمة المغطاة. (لمعرفة المزيد، انظر تعال وان، تعال الكل - المكالمات المغطاة .) العديد من استراتيجيات الخيارات المتقدمة مثل كوندور الحديد، وانتشار المكالمات الثور، وانتشار الثور، وفراشة الحديد من المرجح أن يطلب من المستثمر بيع الخيارات .

للتعرف على مزيد من المعلومات حول الخيارات، راجع برنامج أساسيات الخيارات .