a:

نظرية المحفظة الحديثة، أو مبت، جاءت من هاري ماركويتز وأدخلت لأول مرة في ورقة بعنوان "اختيار محفظة" نشرت في عام 1952 من قبل مجلة المالية. وتستند النظرية على فرضية ماركويتز أنه من الممكن للمستثمرين تصميم محفظة مثالية لتحقيق أقصى قدر من العائدات من خلال اتخاذ كمية قابلة للقياس من المخاطر. وبشكل أساسي، يمكن للمستثمرين الحد من المخاطر من خلال التنويع باستخدام طريقة كمية.

الكثير من المؤسسات الحديثة والصناديق تدير حافظاتها على مبت. كل مخزون لديه مخاطر فردية، مخاطر القطاع ومخاطر السوق. المخاطر الفردية هي ذات الصلة إلى الأسهم، مثل تغيير في الإدارة أو تحسن في العمليات. وتحدث مخاطر القطاع في قطاع محدد ويمكن أن تنطوي على تغيير التكنولوجيا أو انخفاض الطلب. وتنطبق مخاطر السوق على السوق ككل مثل التغير في أسعار الفائدة أو التباطؤ االقتصادي.

مع التنويع السليم من خلال مبت، يمكن القضاء على مخاطر الأسهم الفردية والقطاع. الاستثمار السلبي يتضمن مبت كما يختار المستثمرون صناديق المؤشرات التي هي منخفضة التكلفة ومتنوعة بشكل جيد. فالخسائر في أي مخزون فردي ليست جوهرية بما فيه الكفاية لتضرر الأداء بسبب التنويع.

قبل مبت، كان التركيز على العثور على أفضل الأسهم مع أفضل العوائد. كانت رؤية ماركويتز أن اختيار المزيج الصحيح من الأسهم يمكن أن يضيف أيضا إلى العائدات مع تقليل المخاطر. وقد أصبحت هذه النظريات مكونا معياريا لكيفية عرض المستثمرين لمحافظهم. ويشكل نجاح وانتشار الاستثمار السلبي أيضا مؤشرا على وجود نظرية الحوافظ الحديثة في كل مكان.