في تاريخها البالغ 20 عاما، أصبحت صناديق التداول المتداولة منافسا جدير بالاهتمام لصناديق الاستثمار التقليدية الأكثر تقليدية. في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تقيس حتى الآن الصناديق الاستثمارية من حيث الاختيار (هناك ما يقرب من 400 1 صناديق استثمار متداولة يبلغ مجموعها 2 تريليون دولار في الأصول مقابل 8000 صندوق استثمار مشترك بما في ذلك 15 تريليون دولار من الأصول)، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة شعبية بشكل واسع، سبب جيد. في عدة حالات، فازت صناديق الاستثمار المتداولة من نظرائها أكثر نضجا من حيث الأداء والرسوم وسهولة الاستخدام.

التشابه مقابل فارق كبير واحد

على السطح، صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار المتداولة متشابهة جدا. كلاهما يسمح للأفراد للاستثمار بشكل سلبي من خلال صناديق مؤشر منخفضة التكلفة التي تتبع السوق أو اتخاذ نهج أكثر نشاطا من خلال صناديق ذات تكلفة أعلى وأكثر إدارة بنشاط. الفرق هو للمستثمر، اعتمادا على احتياجاته أو لها. (لمزيد من المعلومات، راجع: أفضل صناديق الاستثمار المتداولة للسوق المتقلبة اليوم. )

أحد الاختلافات الرئيسية بين الاثنين يدل على أن أوجه التشابه هي فقط عميقة الجلد. كما يكشف عن التفوق المتأصل في صناديق الاستثمار المتداولة: الضرائب. في حين أن من السهل أن نغفل في الاستثمار، والضرائب تلعب دورا أكبر مما يمكن للمرء أن يدرك. ويأتي هذا الاختلاف في معالجة الضرائب إلى هيكل الصكين.

يجب على مديري صناديق الاستثمار المتبادلة أن يبيعوا الحيازات لتغطية استردادات المساهمين. وعليهم أيضا أن يقوموا بالتوزيع في نهاية العام. ما هي النتائج في كل حالة هو توزيع أرباح رأس المال. ولا يزال المستثمر مسؤولا عن الحدث الخاضع للضريبة على الرغم من أنه لم يفعل شيئا لتسببه.

صناديق الاستثمار المتداولة غير منظمة بهذه الطريقة. وهي تتداول مثل الأسهم، وهو ما يعني أن الوقت الوحيد الذي يمارس فيه المستثمر في حدث ضريبي مماثل هو عندما يبيع الحيازة. الهيكل الضريبي لشركة إتف يمنح المستثمرين المزيد من السيطرة.

فوائد إتفس لا تتوقف عند هذا الحد. تسمح مصلحة الضرائب للمستثمرين بشطب ما يصل إلى 3 آلاف دولار في خسائر رأس المال كل عام، على افتراض أنها أكبر من المكاسب. ولسوء الحظ، لا تنطبق هذه الفائدة على الصناديق المشتركة. إذا كنت تعاني من خسارة رأس المال على بيع صندوق الاستثمار المشترك، فإنك لا تحصل على فائدة ضريبية. هذا ليس هو الحال مع صناديق الاستثمار المتداولة. تماما كما تفعل مع بيع الأسهم، إتفس تسمح لك للمطالبة خسائر رأس المال. إن القدرة على المطالبة بخسائر رأس المال توفر لصناديق الاستثمار المتداولة ميزة هامة لأخوات صناديق الاستثمار المشترك عندما يبدأ المستثمرون في النظر في دور الضرائب في محافظهم. ما هي الطرق التي تكون صناديق الاستثمار المتداولة فيها أكثر فعالية من حيث التكلفة من صناديق الاستثمار المشتركة؟ )

تحذير

في معظم الحالات، ستكون صناديق الاستثمار المتداولة هي الوسيلة المفضلة من الاختيار منظور الضرائب. هذا هو الحال حتى عندما يتم احتجازهم في حساب الوساطة الخاضعة للضريبة مقابل سيارة محمي الضرائب. وبما أن صناديق المؤشرات منخفضة التكلفة تقوم فقط بإجراء معاملات لمحاكاة المؤشر الذي تتبعه، فإنها تعاني من انخفاض معدل دورانها وبالتالي توفر عبئا ضريبيا أخف.

هذا ليس بالضرورة الحال مع جميع صناديق الاستثمار المتداولة. السلع إتفس تختلف عن منظور الضرائب. وقد تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة للسلع الأساسية بالسلع المادية التي تستثمر فيها، أو يمكن حسابها بنفس المقتنيات، وبالتالي يكون لها معاملة ضريبية خاصة. وسيؤدي ذلك إلى إعداد تقارير ضريبية إضافية يجب النظر فيها قبل االحتفاظ بها في حساب الوساطة الخاضع للضريبة.

لا تتغاضى عن التكلفة

مثل الضرائب، تلعب التكلفة دورا مهما في الاستثمار. في معظم الحالات، تغلبت صناديق الاستثمار المتداولة علی الصنادیق الاستثماریة علی التکلفة. يتم إدارة العديد من صناديق الاستثمار المشتركة بنشاط ، مما يعني أنها ستحمل نسبة أعلى من النفقات. وبلغ متوسط ​​نسبة المصروفات لصندوق استثمار مشترك يدار بنشاط، اعتبارا من عام 2014، 99 نقطة أساس، وليس من غير المألوف أن نرى نسبا مضاعفة لهذا المبلغ. (للمزيد من المعلومات، انظر: تقليل رسوم صندوق الاستثمار المتداول. )

من ناحية أخرى، يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة أقل تكلفة بكثير. ويبلغ متوسط ​​نسبة المصروفات لصندوق الاستثمار الأوروبي 44 نقطة أساس. غير أنه بالنظر إلى أموال الفهرس، فإنه ليس من الصعب العثور على أموال تقل عن نصف هذا المبلغ. بعد سنوات عديدة، وهذا الفرق يبدو ضئيلا يضيف ما يصل إلى آلاف الدولارات في رسوم الاستثمار. هذا المال المفقود يستحق نظرة جادة على بديل أقل تكلفة.

الخلاصة

صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة هي أدوات ذات جودة تساعدك على تحقيق أهدافك الاستثمارية. ويمكن أن يستمر كلاهما وسيستمر في استخدامه كجزء من العديد من استراتيجيات الاستثمار. ولكن الجانب المنخفض التكلفة وزيادة السيطرة على الأحداث الخاضعة للضريبة يعطيان ميزة لصناديق الاستثمار المتداولة في معظم الحالات. (لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على مركز صناديق الاستثمار المتداولة ومركز إتفس.)