a:

الصناديق المتداولة في البورصة (إتفس) يمكن أن تكون أكثر فعالية من الضرائب من صناديق الاستثمار المشتركة. وبصفة عامة، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية لديها عدد أقل من الأحداث التي يمكن فرض ضرائب عليها مقارنة بالصناديق المشتركة.

صندوق النقد الأوروبي هو في الأساس أمن تتبع سلعة أو مؤشر أو سلة من الأصول. وتختلف صناديق الاستثمار المتداولة عن الصناديق الاستثمارية حيث أنها تتداول مثل الأسهم العادية في البورصة. والصندوق المشترك هو أداة استثمار تتألف من تجمع عام للتمويل يتم جمعه من مجموعة متنوعة من المستثمرين الذين يشترون ويبيعون أسهم الصندوق من شركة استثمارية تقدم الصندوق. وتستثمر الأموال المحصلة في الأسهم والسندات والأصول المماثلة.

تخضع صناديق الاستثمار وصناديق الاستثمار المتداولة للضريبة أساسا. وبصفة عامة، فإن صندوق الاستثمار الأوروبي في حساب خاضع للضريبة يستوجب التزامات ضريبية أقل من صندوق استثمار مماثل لأن صناديق الاستثمار المتداولة يتم تنظيمها بطريقة تقلل من المدفوعات الضريبية لحاملها. وبمجرد أن يتم بيع صندوق المتاجرة األوروبية، وتحدث ضريبة أرباح رأس المال، فإن فاتورة الضرائب العامة عادة ما تكون أقل من المبلغ الذي كان المستثمر قد دفعه لصندوق استثمار مشترك منظم بنفس الطريقة.

يجب إعادة التوازن بين صناديق الاستثمار عن طريق بيع الأوراق المالية لإعادة تخصيص الأصول واسترداد استردادات المساهمين. مع إتف، تدار تدفقات الاستثمار والتدفقات الخارجة عن طريق إنشاء سلال من الأصول التي تستوعب جميع استثمارات الصندوق. وبسبب ذلك، ال يتعرض المستثمرون عادة لمكاسب رأسمالية على األوراق المالية الفردية ضمن هيكل صندوق المتاجرة األوروبية. أيضا، صناديق الاستثمار المتداولة عادة ما يكون أقل بكثير دوران في أصول الصندوق.

بعض صناديق الاستثمار المتداولة ليست ذات كفاءة ضريبية بشكل خاص. وكثيرا ما تكون بعض صناديق الاستثمار المتداولة الدولية التي تستثمر في الأسواق الناشئة أقل كفاءة من الضرائب من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق المحلية. يجب على صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة أن تبيع في بعض الأحيان الأوراق المالية لجمع الأموال اللازمة لاسترداد المستثمرين بدلا من توفير الأسهم، مما يخلق حدثا خاضعا للضريبة يعرض المستثمرين لضرائب أرباح رأس المال.