وقد بدأت استراتيجيات الاستثمار التقليدية مسارها وأصبحت عفا عليها الزمن ومحفوفة بالمخاطر. كما أنها أصبحت أكثر سلاسة وأكثر، مما يعني أن المستشارين بحاجة إلى النظر إلى أبعد من الأساليب التقليدية لإنشاء محفظة وإدارة مثل محافظ الأسهم طويلة ونظرية المحفظة الحديثة، والبدء في التفكير خارج منطقة الجزاء. هذا هو الموقف الذي اتخذه بوب رايس، كبير مستثمري الاستثمار في تانجنت كابيتال، في حين ألقى الكلمة الرئيسية في مؤتمر إنفستمنت نيوس الاستثمارات البديلة مؤخرا.

- <>>

نموذج استثمار جديد

كما ورد في إنفستمنتنوس ، قدمت رايس سلسلة من البيانات حول مخاطر التمسك بالأساليب السابقة لإدارة المحافظ التي عملت في مختلف المحلية والاقتصاد العالمي من تلك التي لدينا الآن. رأي رايس لمستقبل أسواق الأسهم والدخل الثابت هو متشائم تماما، وهو ما أعرب عنه طويلا وبصوت عال في خطابه. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع: هل الإدارة النشطة تحقق عودة؟ )

"عليك أن تبدأ التفكير في الأهداف القائمة على الاستثمار؛ هذه هي الطريقة التي سوف تسير بها للقتال ضد السرقة وتترك منافسيك في الغبار ". "نظرية المحفظة الحديثة هي رمل في وسط الصحراء. كالبشر، نحب الحقائق البسيطة، ولكن كل الأفكار الجيدة لها الصلاحية، ونموذج 60-40 كان جيدا. أعتقد أننا حقا في نقطة انعطاف، ونصيحة الجودة سوف يهم الكثير هيلوفا أكثر في السنوات الخمس المقبلة مما كان عليه على مدى السنوات الخمس الماضية. نحن نشهد قطع ضخمة من أسواق الائتمان العالمية التجارة بأسعار سلبية، ونحن مجرد الحصول على حرارة. "

علقت رايس أيضا على الترابط المتزايد بين أسواق الأسهم والسندات، وكيف يجب أن يكون المستشارون والخدمات روبو على استعداد لاستيعاب بعض الخسائر الكبيرة نتيجة لذلك. كما رسم تباين بين الاحتياطي الفدرالي الذي ينهي سياسة التحفيز، وباقي الأسواق والبنوك العالمية التي تحاول تحفيز النمو الاقتصادي بأية وسيلة ممكنة. (999)> "الناس سوف يستيقظون ويدركون أن السندات ليست آمنة دائما"، قال: ما الذي يجب على المستشارين معرفته حول البيع بالجملة. "إنه لأمر مدهش ما يجري هناك، وهذا لن يتوقف في أي وقت قريب. فقط لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي هو دعم قبالة لا يغير السياسة المصرفية العالمية، لذلك قد ترغب في النظر في الخارج لاستثماراتك لأن المال السهل لا تزال تدعم تلك الأسواق. بنك الاحتياطي الفدرالي هو نبذل قصارى جهدهم، ولكن لديهم حقا أي فكرة ما يجب القيام به. الآن مستوى عدم اليقين على هذا الكوكب ضخمة.هذا هو السبب في أننا يجب أن نستعد للعقود الآجلة متعددة وعلينا أن نذهب إلى نهج محفظة أكثر تنوعا جذريا.

أغلقت رايس تصريحاته من خلال تنبيه المستشارين للنظر في اتباع نهج بديل لإدارة المحافظ التي يمكن أن تزيد من الأداء مع مرور الوقت. لكنه أكد أكثر من ذلك أن اتباع نهج دفاعي إزاء التنويع أمر ضروري، وأن أولئك الذين يستثمرون فقط في صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي سيكونون عرضة لخسائر أكبر.

"إن نقطة الاستثمار السلبي هي أن تكون متوسطة لرخيصة، وفي هذا النوع من المعدلات العالمية للمصاصين"، قال. "يتفوق الأداء السلبي على النشاط عند ارتفاع السوق و (نسب السعر إلى الأرباح) في التوسع، لكنه يتدنى أداءه في كل سيناريو آخر للسوق.

الخلاصة

على الرغم من أن نهج رايس في بناء وإدارة المحفظة قد يكون غير تقليدي في بعض النواحي، فإن المستشارين بحاجة إلى أن يكونوا على استعداد لإجراء تغييرات في أساليب إدارتهم والممارسات التجارية الأخرى من أجل البقاء الحالية وذات الصلة عملاء. إن النقاط التي أدلت بها رايس في خطابه ترتكز بقوة على الواقع، والوقت سيقول كيف تنبئ توقعاته. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر:

هل ترامب تشير إلى فرصة شراء؟ )