طرح موضوع صناديق التحوط في حفل كوكتيل، وأول شيء أن يطفو على عقول معظم الناس قد يكون جيدا جدا أدائها، والتفرد والحماية من تراجع السوق. ولكن هذه الانطباعات قد لا تكون لها علاقة تذكر بالواقع. إن صناديق التحوط، كمجموعة، لا تحقق عوائد أفضل من صناديق المؤشرات أو تحمي استثماراتك أي أفضل من توزيع الأصول المتوازن. في الواقع، عدم الحصول على هذا الاستثمار الحصري أو اختيار لتجنب كل ذلك معا هو توفير المال. دعونا الغوص في وننظر بالضبط ما صناديق التحوط من المفترض أن تفعل ولماذا فقط لا ترقى إلى الضجيج من استثمار كبير.

<1>>

الغرض من صندوق التحوط

كان الغرض الأصلي من صندوق التحوط هو التقليل إلى أدنى حد من مخاطر المراكز الاستثمارية طويلة الأجل، مع محاولة تحقيق أقصى قدر من الأرباح في الوقت نفسه. وقد بدأت في البداية كاستراتيجية طويلة / قصيرة مع إضافة بعض الرافعة المالية. هذه هي الطريقة التي حصلت بها على صناديق التحوط اسم - كانت تحوط المخاطر من الاستثمار. (للمزيد من المعلومات، انظر: لمحة موجزة عن صندوق التحوط .

--2>>

على مر السنين حيث أن الأموال حققت أرباحا كبيرة لتلك التي تديرها، تم جذب المزيد والمزيد من مديري الأموال لبدء صندوق التحوط. ومع إنشاء المزيد من الصناديق التحوطية، أصبح التركيز على تغطية الخسائر االستثمارية أولوية ثانية لتوفير عوائد عالية من خالل استثمارات غير سائلة وخطرة. مع الابتعاد عن الغرض الأصلي وزيادة في الأموال، بدأ الأداء في الانخفاض.

وفيما يلي بعض الأسباب التي تجعل هذه الأموال لا تجعل من المال الذي ينبغي أو الحفاظ على رأس المال.

رسوم مرتفعة

تفرض معظم صناديق التحوط رسوم إدارية بنسبة 2٪ بالإضافة إلى 20٪ من الأرباح التي تنشئها، دون أن تتقاسم في الجانب السلبي عندما تكون هناك خسائر. وفي حين أن هذه الرسوم انخفضت في السنوات الأخيرة مع زيادة المنافسة، فإنها لا تزال أعلى مما تدفعه في استثمارات أخرى. حتى مع بعض الأموال التي تقدم صفقات حيث هناك أحكام الاسترداد، حيث يمكنك الحصول على بعض المال مرة أخرى عندما يكون هناك خسارة، لا يزال هناك الكثير من الرسوم للتغلب عليها. أعلى العائدات أو مجرد رسوم عالية؟ )

التغلب على الرسوم هي واحدة من أصعب شيء لأي استثمار للقيام به. وكلما زاد ذلك العدد كان من الصعب أن تعطي المستثمرين الخاص بك يعود. إذا قمت بإجراء 10٪ ولها رسوم لا تقل عن 2٪ ثم كنت حقا جعلت 8٪ فقط. حيث هذا يضر حقا هو عندما الأموال لا تفعل جيدة مثل المؤشرات. إذا كان مؤشر يعود نفس 10٪، كنت أقل من الأداء بنسبة 2٪ كاملة.

تكرار الاستثمارات السلبية

وقد أظهرت الدراسات الحديثة أن الغالبية العظمى من صناديق التحوط لا تشارك في إدارة نشطة حقيقية للحصول على عائد أعلى.فهي بدلا من ذلك تكرر العديد من استراتيجيات الاستثمار السلبية مثل المؤشرات التقليدية أو استراتيجيات بيتا الذكية. نشرت جامعة موناش أستراليا مؤخرا ورقة أظهرت هذه الظاهرة. وأظهرت حتى أن صناديق التحوط التي كانت في الواقع تستخدم إدارة نشطة لمحاولة تفوق المؤشرات كانت أداء أسوأ من صناديق التحوط التي كانت أكثر سلبية. لذلك كانت تلك التي كانت تعمل بالفعل مثل صندوق التحوط سيئة في ذلك. ما هو الفرق بين ألفا وبيتا؟ )

العوائد المتخلفة

والآن، فإن المستثمرين في صناديق التحوط يدفعون مقابل عوائد سلبية يصبح أكثر إيلاما لمعرفة أن صناديق التحوط لا يفعلون أفضل من صندوق متوازن موحد لديه تخصيص 60٪ من الأسهم و 40٪ السندات في حمايتهم من المخاطر في السوق. وقد أجرت فانغوارد دراسة أظهرت أن صناديق التحوط لديها نفس الحماية السلبي لهذه المجموعة المتوازنة من الصناديق الاستثمارية المشتركة خلال انهيار السوق لعام 2008.

من نوفمبر 2007 إلى فبراير 2009 انخفضت صناديق التحوط من متوسط ​​معدل شهري قدره -2٪ إلى 1. 3٪. وفي الوقت نفسه، انخفضت محفظة 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات بنسبة 2. 3٪، في حين انخفض السوق بشكل عام بمعدل شهري متوسط ​​قدره 4٪. عند إضافة الرسوم، يجب أن يكون لدى صناديق التحوط عائد أكبر للعودة إلى الصفر من تلك الموجودة في المحفظة المتوازنة. 6 أسباب أداء صناديق التحوط أداء أقل من .

حتى بعد العودة إلى الأسواق، فإن صناديق التحوط لا تزال ضعيفة في أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500. أظهر مؤشر صندوق باركلي للتحوط 2٪ في عام 2014 عندما عاد مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 13٪. ليس بالضبط عودة كنت تعتقد أنك سوف تحصل على.

الخط السفلي

قد يبدو فكرة رائعة للدخول في صناديق التحوط، وخاصة عندما يبدو أنها هي الشيء الساخن للقيام مع الاستثمارات الخاصة بك. الأداء الضعيف لصناديق التحوط لا يستحق رسوم إضافية عليك أن تدفع فقط لتكون في لهم. سيتم تقديم المال الخاص بك أفضل العثور على صندوق مؤشر جيد والحفاظ على تخصيص الأصول الخاصة بك متوازنة بشكل صحيح. (للمزيد من المعلومات، راجع: العناية الواجبة لصندوق التحوط .