a:

التدفق الدائري للدخل هو جهاز اقتصادي يستخدم لوصف الطبيعة الدائمة للمدخرات والاستثمارات والإنفاق. وبينما كان من المزمع في الأصل تطبيقه على اقتصاد كلي كامل، يمكن تطبيق التدفق الدائري للدخل على الشركات الفردية أيضا. ويمكن تحليل العلاقة بين النفقات والإيرادات والأرباح وإعادة الاستثمار وتوزيعات الأرباح لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة.

جميع المعلومات اللازمة لفهم تدفق دخل شركة معينة يمكن العثور عليها في البيانات المالية، وخاصة الميزانية العمومية وقائمة الدخل. يتم تكبد المصروفات لتوفير السلعة أو الخدمة، والتي يتم بيعها بعد ذلك لخلق اإليرادات. يتم توليد إيرادات إضافية من خلال بيع الأسهم. ويتم تحقيق جزء من هذه الإيرادات كأرباح. ويمكن استخدام األرباح إما لتسديد الديون وإعادة استثمارها في أنشطة األعمال المستقبلية) مثل إضافة أو تجديد رأس المال (أو دفعها إلى المساهمين كأرباح.

المستثمرون بحاجة إلى الاهتمام بكيفية استخدام الشركة لأرباحها. ويرغب المستثمرون في الدخل بوضوح في رؤية دفعات أرباح مرتفعة نسبيا. فالشركة التي تدفع مبالغ كبيرة في الأرباح ولا تستثمر بما فيه الكفاية قد تجد نفسها غير قادرة على تأمين الربحية في المستقبل، مما يجعل الأسهم ضعيفة على المدى الطويل. ويتعين سداد الديون حتى تتمكن الشركة من تحسين نسبها المالية ولأنها تسمح للشركة بالمرونة لاقتراض المزيد في المستقبل.

التعامل مع الأرباح له تأثير واضح على التدفق الدائري للدخل للشركة. ومن المهم أيضا التعامل مع الاستثمارات الرأسمالية والنفقات الأخرى. ويمكن التعامل مع جميع المكونات المختلفة في تدفق الدخل بكفاءة أكثر أو أقل. من خلال إلقاء نظرة فاحصة على البيانات المالية للشركة، يمكن للمستثمرين مقارنة هذه المكونات مع مرور الوقت وبجوار شركات مماثلة.

المقارنة عبر الزمن تعني أن المستثمر يقارن تطور تدفق دخل الشركة على مدى فترة من البيانات المتعددة. فالشركات األكثر نضجا األكثر نضجا تميل إلى دفع المزيد من األرباح وتدفقات دخل أكثر استقرارا. فالشركات الأصغر سنا التي تدار جيدا تتمتع بالكثير من إمكانات النمو. قد تتفاعل مع تصريحات الشركة بشكل مختلف جدا اعتمادا على ملف المخاطر الخاص بك وأهداف الاستثمار.

من المهم جدا مقارنة البيانات المالية بين الشركات المماثلة لقياس الكفاءة النسبية. وقد تختلف أنواع الأنشطة التجارية اختلافا كبيرا في تدفقات الدخل. فعلى سبيل المثال، تتطلب شركات التعدين والتصنيع الكثير من إعادة الاستثمار؛ وإلا، قد تجف تدفقاتها الدائرية.شركات الخدمات الصرفة ليس لديها العديد من التكاليف الرأسمالية وعادة ما لا تحتاج إلى إعادة استثمار بقدر ما قد الشركات الأخرى.

في نهاية المطاف، فإن التدفق الدائري للدخل هو جهاز ارشادي ولا ينبغي اعتباره الاعتبار الوحيد عند اتخاذ قرار الاستثمار. ومن المفید جدا أن یسلط الضوء علی کیفیة استخدام الشرکة للمدخلات والمخرجات النقدیة - التوازن بین الدین وإعادة الاستثمار وأرباح الأسھم.