a:

منحنى العائد هو تمثيل رسومي للعلاقة بين أسعار الفائدة ووقت استحقاق مجموعة من السندات، وكثيرا ما الولايات المتحدة الخزانة. وقد أيدت مجموعة من البحوث الاقتصادية منحنى العائد كمؤشر رئيسي للنشاط الاقتصادي. تحليل عوائد الخزانة يوفر نظرة ثاقبة بشأن رأي المستثمرين من أسعار الفائدة في المستقبل على أساس شكل منحنى. إن منحنى العائد العادي ينحدر صعودا ويشير إلى توقعات ارتفاع معدلات الفائدة في المستقبل. ويعني منحنى العائد المسطح أن أسعار الفائدة ستنخفض في الفترات القادمة، في حين يشير منحنى العائد المقلوب إلى انخفاض كبير في المعدلات. ويرتبط مصطلح "انتشار" سلبا مع الناتج الاقتصادي الحقيقي في الولايات المتحدة.

ويرتبط ارتفاع أسعار الفائدة بسياسة نقدية أكثر صرامة وقوة اقتصادية أو استقرار. يشير منحنى العائد العادي إلى معنويات المستثمرين الإيجابية. وترتبط التغيرات في أسعار السندات القائمة ارتباطا سلبيا بتحولات أسعار الفائدة، وبالتالي فإن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى تراجع أسعار السندات. وتتمتع شركات النمو والصناعات الدورية مثل شركات الطيران والفنادق والمطاعم والمواد الفاخرة عادة بأداء قوي خلال هذه الفترات.

تشير منحنيات العائد المسطحة والمقلوبة إلى الاعتقاد بأن مجلس الاحتياطي الاتحادي سوف يطبق سياسة توسعية تؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة وارتفاع التضخم. وعادة ما تكون السياسة التوسعية رد فعل على الضعف الاقتصادي أو الركود الاقتصادي، لذلك تشير منحنيات العائد السلبي إلى ضعف وشيك. وتؤدي الصناعات الدورية أداء ضعيفا خلال فترات الركود، وتزداد معدلات البطالة، وتزداد أسعار السندات مع انخفاض أسعار الفائدة.

منحنى العائد هو مؤشر رئيسي مهم للمستثمرين في كل من أسواق الدخل الثابت والأسهم. يساعد تحليل منحنى العائد المستثمرين على فهم الدورات الاقتصادية، وهو عنصر أساسي في استراتيجيات الاستثمار الناجحة.