على مدى السنوات ال 15 الماضية، زاد الفرنك السويسري من قيمة كبيرة مقابل كل من الدولار الأمريكي واليورو. في السنوات الأخيرة، أدت عوامل مثل أزمة الديون الأوروبية والسياسة النقدية التيسيرية من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى زيادة الفرنك.

تجارة العملات في أزواج، بحيث تكون قوية أو ضعيفة فيما يتعلق بعملة أخرى. وأدت أزمة الديون الأوروبية المستثمرين إلى البحث عن ملاذ آمن بالفرنك السويسري، وقلصت السياسة النقدية الفائضة من نداء الدولار الأمريكي.

كانت الزيادة الكبيرة في الفرنك السويسري في عام 2015 تعزى أساسا إلى حدث رئيسي واحد في بداية العام. وفي 15 يناير / كانون الثاني، قام البنك الوطني السويسري (شنب) بإلغاء ربط الفرنك السويسري بمقدار 1.20 فرنك لكل يورو. في رد الفعل الأولي على الأخبار، ارتفع الفرنك السويسري بنسبة 30٪ مقابل اليورو و 25٪ مقابل الدولار الأمريكي. وقد تسبب هذا التحرك فى حدوث اضطرابات كبرى فى الاسواق، بل اضطر بعض سماسرة النقد الاجنبى الى الخروج من العمل.

- 2>>

تم تأسيس ربط البنك المركزي السويسري في البداية في عام 2011 بعد أن تسببت أزمة منطقة اليورو في تدفق المستثمرين إلى الفرنك السويسري بحثا عن ملاذا آمنا. ويعتبر الفرنك على نطاق واسع ملجأ مالي بسبب استقرار الحكومة السويسرية والنظام المالي. وأدى الاهتمام الشرائي في ذلك الوقت إلى ارتفاع الفرنك، مما أدى بدوره إلى الإضرار بالاقتصاد السويسري بجعل الصادرات أقل قدرة على المنافسة.

ومع ذلك، فقد تغيرت عدة عوامل هامة في المشهد الاقتصادي منذ عام 2011 من المرجح أن أسهمت في تغيير سياسة البنك الوطني السويسري. وقد أدت القوة الاقتصادية في الولايات المتحدة وتوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي جاهزا لرفع أسعار الفائدة في عام 2015 إلى تراجع اليورو والفرنك السويسري بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي. كما لعبت توقعات التسهيل الكمي من البنك المركزي األوروبي) إكب (، والتي كانت في الواقع تمريرها، دورا هاما أيضا.

من المتوقع أن يضعف برنامج ك من البنك المركزي الأوروبي قيمة اليورو، مما قد يتطلب من البنك الوطني السويسري طباعة المزيد من الفرنك للحفاظ على الحد الأقصى. من أجل الحفاظ على اليورو مقابل الفرنك السويسري (ور / تشف) من الهبوط دون 1.20، أنشأ البنك الوطني السويسري (شنب) فرنك واستخدمها لشراء اليورو. وأدى استمرار طباعة الفرنك إلى بعض القلق بشأن التضخم المفرط بين السكان السويسريين، كما أضاف ضغوطا إضافية على البنك المركزي السويسري لاتخاذ إجراءات لإزالة الربط.

عند النظر إلى الرسم البياني اليومي لزوج اليورو / فرنك سويسري، يمكننا أن نرى أنه بعد الانخفاض الحاد في 15 يناير، استعاد الفرنك حوالي 50٪ قبل أن يجد مقاومة كبيرة عند هذا المستوى.

خلاصة القول

على الرغم من إزالة الربط منذ ثلاث سنوات في يناير، أعلن البنك الوطني السويسري أنه على استعداد للتدخل مرة أخرى في سوق الصرف الأجنبي إذا لزم الأمر، مشيرا إلى المخاوف من أن العملة لا تزال مبالغ فيها بشكل كبير . ومع ذلك، لا يزال الفرنك السويسري ملاذا آمنا للعديد من المستثمرين.