إعادة شراء الأسهم تشير إلى إعادة شراء أسهم الأسهم من قبل الشركة التي أصدرت لهم. وبشكل أساسي، يحدث إعادة الشراء عندما تدفع الشركة المصدرة للمساهمين القيمة السوقية للسهم الواحد وتستعيد جزء من ملكيتها التي كانت موزعة في السابق بين المستثمرين من القطاعين العام والخاص. وبما أن الشركات ترفع رأس المال من خلال بيع الأسهم المشتركة والمفضلة، قد يبدو من غير البديهي أن الشركة قد تختار إعطاء هذا المال. ومع ذلك، هناك العديد من الأسباب التي تجعل من المفيد للشركات إعادة شراء أسهمها، بما في ذلك توحيد الملكية، وتخفيض قيمة العملة، وزيادة النسب المالية.
تمثل كل حصة من الأسهم العادية حصة صغيرة في ملكية الشركة المصدرة، بما في ذلك حق التصويت على سياسة الشركة والقرارات المالية. إذا كان لدى الشركة مالك إدارة ومليون سهم، فإن لديها بالفعل 1 000، 001 مالك. وتصدر الشركات أسهم لزيادة رأسمالها لتمويل التوسع، ولكن إذا لم تكن هناك فرص نمو محتملة في الأفق، فإن الاحتفاظ بكل التمويل غير المستخدم في رأس المال يعني تقاسم الملكية بدون سبب وجيه. ويطلب المساهمون عوائد استثماراتهم في شكل توزيعات أرباح، وهي تكلفة أسهم، وبالتالي فإن العمل يدفع أساسا للحصول على امتياز الحصول على الأموال التي لا تستخدم. إن إعادة شراء بعض أو جميع األسهم القائمة يمكن أن تكون طريقة بسيطة لسداد مستثمرين وخفض التكلفة اإلجمالية لرأس المال. لهذا السبب، خفضت والت ديزني (ديس) عدد أسهمها المعلقة في السوق عن طريق إعادة شراء 73. 8 مليون سهم بقيمة 7 $. 5 مليارات في عام 2016.
وثمة سبب رئيسي آخر يدفع الشركات لإعادة شراء أسهمها الخاصة هو الاستفادة من تخفيض قيمة العملة. ويمكن تقدير قيمة السهم بأقل من قيمتها لعدد من الأسباب، وغالبا ما يرجع ذلك إلى عدم قدرة المستثمرين على رؤية ما قبل أداء الأعمال التجارية على المدى القصير أو الأخبار المثيرة. إذا كان السهم منخفض القيمة بشكل كبير، يمكن للشركة المصدرة إعادة شراء بعض أسهمها بهذا السعر المخفض ثم إعادة إصدارها بعد تصحيح السوق، وبالتالي زيادة رأس مالها دون إصدار أي أسهم إضافية. على سبيل المثال، افترض أن الشركة تصدر 100 ألف سهم بسعر 25 دولارا للسهم، مما يرفع $ 2. 5 مليون في حقوق الملكية. أخبار غير موقوتة تساؤل الأخلاقيات القيادة للشركة يسبب المساهمين الذعر تبدأ في بيع، يقود السعر إلى 15 $ للسهم الواحد. وتقرر الشركة إعادة شراء 50 ألف سهم بسعر 15 دولار للسهم الواحد من إجمالي إنفاق قدره 750 ألف دولار وانتظار الهيجان. لا تزال الأعمال مربحة وتطلق خط إنتاج جديد ومثير في الربع التالي، مما دفع السعر إلى أعلى من سعر الإصدار إلى 35 $ للسهم الواحد.بعد استعادة شعبيتها، تعيد الشركة إصدار 50 ألف سهم بسعر السوق الجديد لتدفق رأس المال الإجمالي $ 1. 75 مليون. وبسبب انخفاض قيمة مخزونها لفترة قصيرة، تمكنت الشركة من تحويل $ 2. 5 ملايين في الأسهم إلى 3 $. 5 مليون دون أن يخفف من الملكية بإصدار أسهم إضافية.
يمكن أن يكون شراء الأسهم مرة أخرى أيضا طريقة سهلة لجعل الأعمال تبدو أكثر جاذبية للمستثمرين. من خلال تخفيض عدد الأسهم القائمة، يتم زيادة نسبة ربحية السهم للسهم الواحد (إبس) تلقائيا. وبالإضافة إلى ذلك، غالبا ما يبحث المستثمرون على المدى القصير عن تحقيق أموال سريعة عن طريق الاستثمار في شركة قبل إعادة الشراء المقررة. ويؤدي التدفق السريع للمستثمرين إلى تضخيم تقييم السهم بشكل مصطنع ويعزز نسبة السعر إلى الربحية للشركة (P / E).
إذا كانت الشركة لديها نسبة منخفضة إلى نسبة الكتاب، فهل هذا يعني أن قيمة أسهمها أقل من قيمتها الحقيقية؟
تعلم فائدة نسبة السعر إلى الكتاب، مقياس تقييم رأس المال الأساسي، وتحديد أفضل طريقة لاستخدامه عند تقييم الأسهم.
ما هي المتطلبات التي يجب أن تلتزم بها الشركة للحصول على خيارات يتم تداولها على أسهمها؟
يجب أن تستوفي الشركات أربعة معايير قبل أن يتم تداول الخيارات على أسهمها في عمليات تبادل الخيارات: يجب إدراج أمن حقوق الملكية الأساسي في بورصة نيويورك أو أميكس أو ناسداك. يجب أن يكون سعر الإقفال بحد أدنى لسعر السهم لأغلبية أيام التداول خلال الأشهر الثلاثة السابقة.
لماذا تسهل التعويضات التنفيذية عندما تقوم الشركة بشراء أسهمها؟
تعرف على كيفية استخدام الشركات لعمليات إعادة شراء الأسهم لتسهيل التعويض التنفيذي ولماذا تكون الممارسة مثيرة للجدل.