a:

أسهم التفضيل، أو الأسهم المفضلة، تعمل كهجين بين الأسهم العادية وإصدارات السندات. كما هو الحال مع أي منتج جيد أو خدمة، تصدر الشركات أسهم مفضلة لأن المستهلكين - المستثمرين في هذه الحالة - يريدونهم. یقوم المستثمرون بتثبیت أسھم التفضیل لاستقرارھم النسبي وحالتھم المفضلة علی الأسھم المشترکة لأرباح الأسھم وإفلاس التصفیة. وتقدرها الشركات كوسيلة لتوفير تمويل رأس المال دون إضعاف حقوق التصويت، وقابليتها للاستعمال، وأحيانا كوسيلة لوقف عمليات الاستيلاء العدائية.

في معظم الحالات، تشكل أسهم التفضيل نسبة مئوية صغيرة من إجمالي أسهم الشركة. وربما يكون هناك سببان وراء ذلك. الأول هو أن الأسهم المفضلة مربكة لكثير من المستثمرين (وبعض الشركات)، مما يحد من الطلب. والثاني هو أن الأسهم والسندات هي عادة خيارات كافية للتمويل.

لماذا يفضل المستثمرون أسهم تفضيلية

من الناحية الاقتصادية الأساسية، قد تصدر الشركة أسهم تفضيلية لأنها تعتقد أنها تستطيع تأمين تمويل أكثر ملاءمة بسبب استحواذها على نوع معين من طلب المستثمرين بشكل أفضل من مجرد إصدار أسهم مشتركة تشارك.

عادة ما يحصل المساهمون المفضلون على أرباح أعلى وأكثر تواترا من المساهمين العاديين. ويحق لبعض المساهمين أن يحولوا أسهمهم المفضلة إلى أسهم عادية بسعر صرف محدد سلفا. في حالة الإفلاس، فإن المساهمين المفضلين يحصلون على أصول الشركة قبل المساهمين العاديين.

لماذا الشركات تفضيل الأسهم سهم

بخلاف طلب المستثمرين، قد الشركات قيمة الأسهم تفضيل لميزة المكالمة. معظم، ولكن ليس كل، الأسهم المفضلة هي قابلة للاستدعاء. بعد تاريخ محدد، يمكن للمصدر استدعاء األسهم بالقيمة الاسمية لتجنب مخاطر أسعار الفائدة الهامة أو تكلفة الفرصة البديلة.

لا يملك أصحاب الأسهم التفضيلية حقوق التصويت العادية؛ يمكن للشركة إصدار الأسهم المفضلة دون إزعاج الأرصدة السيطرة في هيكل الشركة.

بعض أسهم التفضيل بمثابة "حبوب سم" في حالة الاستيلاء العدائي. وعادة ما يتخذ ذلك شكل تعديل مالي ضار مع المخزون الذي لا يمكن ممارسته إلا عند التحكم في تغيرات الفائدة.