كانت العقارات أداء قويا على مدى السنوات القليلة الماضية. فعلى سبيل المثال، ارتفع مؤشر ويلشاير الأمريكي للاستثمار العقاري - وهو مقياس لأداء أسعار صناديق الاستثمار العقاري - قرابة 15٪ خلال العام الماضي وحوالي 50٪ منذ بداية عام 2011. وهذه المعدلات كانت مدفوعة إلى حد كبير بتحسن الاقتصاد واستمرار انخفاض أسعار الفائدة.

السؤال الكبير حول عقول المستثمرين هو: عندما يرفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة حتما، كيف سيؤثر ذلك على سوق العقارات؟

المشي لمسافات طويلة

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي بالقرب من الصفر منذ الأزمة الاقتصادية عام 2008، ولكن في الآونة الأخيرة، بدأت في إعداد الأسواق المالية والمستهلكين للعودة إلى أسعار الفائدة العادية. وفي حين يعتقد العديد من الاقتصاديين أنه من غير المحتمل أن البنك المركزي سيعمل حتى سبتمبر، تركت إمكانية رفع معدلات المشي في وقت مبكر من يونيو في آخر اجتماع لها. (لمزيد من المعلومات، راجع : تأثير أسعار الفائدة على صناديق الاستثمار العقاري .

ليس هناك شك في أن ارتفاع أسعار الفائدة سيضر بالاستثمارات العقارية، نظرا لأن جميع العقارات تقريبا تعتمد على تكاليف التمويل. والواقع أن العديد من المؤشرات العقارية قد تراجعت بالفعل خلال الشهر الماضي وسط تكهنات بأن البنك المركزي سيعمل على زيادة أسعار الفائدة. إلا أن ضعف الاقتصاد ساعد على تشكيل قاعدة، لأن أسعار الفائدة لن ترتفع بعد.

- <>

تعويضات محتملة

عندما ترتفع أسعار الفائدة في نهاية المطاف، فإن النتيجة هي أن عوامل أخرى يمكن أن تساعد في تعويض التأثير. ومن شأن تقلبات التطورات الجديدة ونقل ديناميات العرض والطلب لصالح مالكي العقارات الحاليين، على سبيل المثال، أن يساعد على زيادة صافي إيرادات التشغيل العقارية وتقييماتها على المدى الطويل، شريطة أن يكون لديها تمويل مستقر في مكانه لضمان المدى الطويل جدوى المشروع. 4 العوامل الرئيسية التي تدفع سوق العقارات .

معدلات الإشغال في العديد من صناديق الاستثمار العقاري لا يتم بالضرورة زيادة العرض إما، مما قد يؤدي إلى تضخيم هذه الآثار. وفقا لتقرير سيتي جروب الأخير، بلغت معدلات الإشغال في الربع الرابع 2014 في جميع قطاعات الاستثمار العقاري ارتفاعا قياسيا 94. 5٪. ويعتقد العديد من الخبراء أن معدلات الإشغال هذه يمكن أن تصبح محركا رئيسيا للدخل والتقييم عندما ترتفع أسعار الفائدة وتحد من القدرة على زيادة جانب العرض. الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري مع هذا الصندوق .

اعتبارات أخرى

المصيد هو أنه ليس كل صناديق الاستثمار العقاري يتم إنشاؤها بالتساوي وأنه من المهم للمستثمرين التفريق بين فناني الأداء في هذا القطاع. على سبيل المثال، كانت العقارات السكنية والرعاية الصحية العقارية أعلى أداء حقق أكثر من 30٪ عائدات في عام 2014، في حين جاءت بذاتها التجزئة والأخشاب ريت مع عائدات أقل من 10٪ خلال نفس الفترة - فرق كبير من قبل أي شخص التدبير. كيف تؤثر أسعار الفائدة على قيم الملكية .)

قد يرغب المستثمرون أيضا في تحويل عقليةهم إلى النظر إلى صناديق الاستثمار العقاري كاستثمارات دخل طويلة الأجل، مصممة لتحل محل عائدات السندات منخفضة السندات وسيلة لتوليد بعض الدخل التقاعد. في هذه الحاالت، يجب الموازنة بين إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية ومصداقية الدخل عند تحديد قطاعات االستثمار العقاري أو االستثمار العقاري واالستثمار التي يمكن أن تكون أفضل االستثمارات لألفراد أو الصناديق. ذي تانغلد ويب أوف إنتيريست ريتس، ​​مورتغاد ريتس، ​​أند ذي إكونومي .

الخلاصة

من غير المرجح أن يرفع مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة حتى على الأقل سبتمبر، ولكن المستثمرين العقاريين لا ينبغي تجاهل المخاطر المعلقة. وعلى الرغم من أن ارتفاع المعدلات سيضر على الأرجح بالقطاع على المدى القصير، إلا أن الاقتصاد طويل الأجل لا يزال مقنعا جدا عند النظر في أمور مثل معدلات الإشغال. ولكن يجب على المستثمرين النظر فيما تمثله قطاعات الاستثمار العقاري والاستثمار العقاري أفضل الفرص لأوضاعهم. (999)>