حتى بعد القفزة المفاجئة الأخيرة في المخزونات ذات الصلة بالنفط، فإن الكثير منها لا يزال منخفضا بنسبة كبيرة هذا العام. منذ الإعلان المفاجئ من قبل المملكة العربية السعودية في أواخر عام 2014 أنها قررت الدفاع عن حصتها في السوق بدلا من سعر سعر النفط، ومواصلة الضخ على الرغم من الأسعار الحالية، كان النفط في انخفاض حر. (للمزيد من المعلومات، انظر أيضا: كيف سيؤثر النفط على الاقتصاد السعودي .

- 1>>

انخفضت أسعار النفط الخام بأكثر من 40٪ خلال العام الماضي، وأصبح من الصعب على منتجي النفط وشركات الخدمات النفطية أن يظلوا مربحين. وانخفض سعر األسهم المرتبطة بالنفط إلى جانب أسعار السلع األساسية. وحتى بعد الزيادة في أوائل أكتوبر في أسهم الطاقة، فإن صندوق الطاقة المختارة في سوق سبدر المتداول (شيل) لا يزال منخفضا بنسبة 16٪ على مدى الأسابيع ال 52 الماضية، و إتف ماركيت فيكتورس أويل سيرفيسز إتف (أويه أوهفانيك فكت أويل 25. 93+ 4. 73٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) بنسبة 27٪ في نفس الإطار الزمني.

توقعات غير مؤكدة

لا تزال توقعات أسعار النفط والشركات المرتبطة بالنفط غير مؤكدة. في 4 أكتوبر / تشرين الأول، أعلنت شركة النفط السعودية المملوكة لشركة أرامكو السعودية عن المزيد من التخفيضات في الأسعار على الرغم من ضعف أسعار النفط. وتلتزم الحكومة السعودية بحماية حصتها في السوق وأبدت استعدادها لاستخدام احتياطي العملة وبيع الأصول للحفاظ على الموازنة في الوقت الذي تستمر فيه حرب الأسعار. لم ينتج منتجو النفط في الولايات المتحدة الإنتاج دون اتصال بأسرع ما كان متوقعا، والذي سيضغط على الأسعار أكثر كلما تحركنا بشكل أعمق في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر أيضا: ما الذي يحدد أسعار النفط؟ )

هل يمكنهم البقاء على قيد الحياة لتزدهر؟

مع انخفاض مخزونات النفط حتى الآن خلال العام الماضي، هناك إغراء للأسماك القاع لتلك الشركات التي سوف تتعافى بقوة عندما تسترد أسعار النفط. قد تكون هذه استراتيجية قوية حيث أن شراء الاضطرابات في الصناعة كان استراتيجية متضاربة جيدة على مدى عقود ولكن المستثمرين الذين يرغبون في القيام بذلك بحاجة إلى اتخاذ نهج طويل الأجل جدا والحد من اختيارها لتلك الشركات التي هي قوية ماليا بما يكفي ل البقاء على قيد الحياة حتى يتمكنوا من الازدهار عندما النفط أخيرا استعادة تماما.

مفتاح النجاح على المدى الطويل هو العثور على الشركات التي لها قيمة أقل من قيمتها في ظل الانخفاض، ولكن لديها أيضا وسيلة مالية لمواجهة العاصفة. ويمكن أن يساعد الجمع بين قيمة المؤسسة والأرباح قبل الفوائد والضرائب (إبيت / إيف مولتيبل) ونسبة ألتمان Z-سكور المستثمرين في وضع قائمة بالأسهم التي يحتمل أن تكون بأقل من قيمتها المالية القوية.وباستخدام أداة الفحص يمكننا البحث عن الأسهم التي تتداول بنسبة إبيت / إيف من سبعة (حوالي نصف النسبة المتوسطة لشركات ستاندرد آند بورز 500) و تمان من الدرجة الثالثة أو أعلى تشير إلى السلامة المالية. مع هذه المعلومات يمكننا وضع معا قائمة من أسهم الطاقة تستحق النظر.

عصا مع زعيم

رائدة في هذه الصناعة إكسون موبايل (شوم) يجعل قائمة الأسهم التي يحتمل أن تكون بأقل من قيمتها وآمنة للنفط. وأبلغت الشركة عن أرباح الربع الثاني والتي كانت حوالي نصف القيمة في العام الماضي، ولا يتوقع المحللون أن يكون الرقم أفضل عندما تقدم شركة إكسون أرباحا في الربع الثالث من 30 أكتوبر. ويتوقع المحللون العامون أن ينخفض ​​الربح بنحو 50٪ عن مستويات عام 2014 نتيجة لانخفاض أسعار النفط والغاز. وقد اتخذت الشركة خطوات لحماية مركزها المالي وخفضت النفقات الرأسمالية المتعلقة بتطوير حقل النفط بنحو 20٪، كما تباطأت وتيرة عمليات إعادة شراء الأسهم للحفاظ على السيولة النقدية حتى تتحسن أسعار النفط.

تكشف الأرقام أن إكسون ربما يكون خيارا استثماريا متينا عند المستويات الحالية. يتداول السهم مع نسبة إبيت / إيف من 6. 8، وهو خصم كبير على السوق الأوسع قياسا من قبل S & P 500. الأسهم في شكل مالي قوي حيث أن الشركة تحصل على درجة Z من 6. 8. وهكذا، فإن المستثمر سوف يحصل على رواتبه للانتظار لتحسين الأسعار عندما يكون أو تملك إكسون موبايل حيث أن الأسهم تسفر 3. 6٪ بالسعر الحالي.

الاستثمار في الطاقة مع وارن بافيت كشريك

فيليبس 66 (بسكس) هو اختيار الطاقة الصلبة وكذلك لديك مكافأة من وجود وارن بافيت كمساهم زميل. اشترى المستثمر الأسطوري أكثر بقليل من 11٪ من الشركة خلال أواخر الصيف بيع في سوق الأسهم. فيليبس هي في المقام الأول شركة النفط المصب لأنها تمتلك 15 مصافي بطاقة 2. 2 مليون برميل يوميا، فضلا عن شبكة من عمليات التسويق التجزئة الكاملة. والشركة هي أيضا شريك في دكب ميدستريم (دبم دبمدكب ميدستريم LP33 83 + 0٪ 03 كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، واحدة من أكبر جامعي النفط والغاز والمعالجات في الولايات المتحدة. على الرغم من أن جزءا من فيليبس 66 بارتنرز (بسكسب بسكسبليبس 66 بارتنرز LP50 12 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، في عام 2013، فيليبس 66 لا يزال يملك 73٪ من تلك الشركة أيضا. يمثل فيليبس 66 مجموعة صلبة من الأصول ذات الصلة بالطاقة التي يجب أن تفعل بشكل جيد جدا عندما تزداد أسعار الطاقة في مرحلة ما في المستقبل. هل سترتفع أسعار النفط في عام 2017؟ )

الأرقام تدعم أيضا حالة الاستثمار في فيليب 66. نسبة إبيت / إيف هي 6. 9 لذلك يتداول في خصم عميق، و ألتمان Z درجة من 4. 36 يشير إلى أن لديهم القوة المالية لركوب ضعف النفط الحالي. في السعر الحالي، فإن عائد توزيعات الأرباح هو 2. 5٪ حتى تتمكن من جمع بعض النقد أثناء الانتظار لتحسن أسواق الطاقة. وتبلغ نسبة توزيعات األرباح أقل من 35٪، لذا فمن المرجح أن تزيد أرباح األسهم بشكل مطرد خالل السنوات القليلة القادمة أيضا.

الخلاصة

تقريبا جميع الأسهم المتعلقة بالطاقة تبدو رخيصة الآن. والمفتاح للمستثمرين على المدى الطويل في هذه المرحلة من دورة السوق هو شراء تلك التي هي أيضا آمنة بما يكفي للبقاء على قيد الحياة حتى تتحسن أسعار السلع الأساسية. وبالنظر إلى أنه من المتوقع حدوث المزيد من التقلب في أسعار النفط والطاقة في الأشهر المقبلة، سيكون من الحكمة أن يسمح المستثمرون بالعمل في السوق بالنسبة لهم وليس ضدهم عن طريق شراء هذه الأسهم عندما تنخفض الأسعار بدلا من مطاردة أي ارتفاع طفيف.

لم يكن للمؤلف أي حيازات في أي من الأوراق المالية المذكورة، وقت كتابة هذا التقرير.