<تتمثل إحدى االستراتيجيات الرئيسية للتخطيط الضريبي لصناديق التحوط في استخدام الفائدة المحولة من صندوق التحوط إلى الشركاء العامين مقابل رسوم األداء المدفوعة لمديري صناديق التحوط. وهناك استراتيجية ضريبية جديدة تستخدمها العديد من الأموال هي الدخول في أعمال إعادة التأمين مع شركة مقرها في برمودا. وتسمح هاتان الطريقتان لصناديق التحوط بتخفيض التزاماتها الضريبية بدرجة كبيرة.

هياكل التعويض لصناديق التحوط

تدار معظم صناديق التحوط بموجب هيكلي التعويضات العشرين أو العشرين أو بعض الاختلافات. ويتقاضى مدير صندوق التحوط رسوم إدارة ثابتة بنسبة 2٪ على أساس قيمة إجمالي أصول الصندوق. وتغطي هذه الرسوم الإدارية تكاليف تشغيل الصندوق، بما في ذلك تكاليف التداول.

كما يدفع مدير صندوق التحوط رسوم أداء. وتمثل رسوم الأداء نسبة مئوية من الأرباح المحققة تحت إدارتها؛ ورسوم الأداء الأكثر شيوعا هو 20٪ من الأرباح. قد يكون هذا الرقم أعلى أو أقل اعتمادا على الصندوق الفردي. وتستخدم العديد من الأموال أيضا علامات المياه العالية لضمان عدم دفع المدير مقابل الأداء دون المستوى.

الفائدة المحملة

يتم هيكلة العديد من صناديق التحوط للاستفادة من الفوائد المحملة. وبموجب هذا الهيكل، يعامل الصندوق بوصفه شراكة. المؤسسون ومديري الصناديق هم الشركاء العامون، في حين أن المستثمرين هم الشركاء المحدودين. كما يمتلك المؤسسون شركة الإدارة التي تدير صندوق التحوط. ويحصل المدراء على 20٪ من رسوم الأداء للفوائد المحملة كشريك عام للصندوق.

يتم تعويض مدراء صناديق التحوط بهذه الفائدة المحملة. فإن دخلها من الصندوق يخضع للضريبة كعائد على الاستثمارات بدلا من مرتب أو تعويض عن الخدمات المقدمة. وتتحمل رسوم الحوافز ضرائب بمعدل ربح رأسمالي طويل الأجل بنسبة 20٪ مقارنة بمعدلات ضريبة الدخل العادية، حيث يبلغ المعدل الأعلى 39. 6٪. ويمثل ذلك وفورات ضريبية هامة لمديري صناديق التحوط.

هذا الترتيب التجاري له منتقديه، الذين يقولون أن الهيكل هو ثغرة تسمح صناديق التحوط لتجنب دفع الضرائب. ولم تنقض بعد قاعدة الفائدة المحملة رغم محاولات عديدة في الكونغرس. وقد أصبحت مسألة خلال الانتخابات الأولية لعام 2016.

أعمال إعادة التأمين في برمودا

تستخدم العديد من صناديق التحوط البارزة شركات إعادة التأمين في برمودا لتخفيض التزاماتها الضريبية. ولا تفرض برمودا ضريبة دخل على الشركات، لذلك أنشأت صناديق التحوط شركات إعادة التأمين الخاصة بها في برمودا. ثم ترسل صناديق التحوط الأموال إلى شركات إعادة التأمين في برمودا. وتقوم شركات إعادة التأمين هذه بدورها باستثمار تلك الأموال مرة أخرى في صناديق التحوط. إن أي أرباح من صناديق التحوط تذهب إلى معيدي التأمين في برمودا، حيث ال يدينون بأي ضريبة دخل على الشركات.تنمو الأرباح من استثمارات صندوق التحوط دون أي التزام ضريبي. يتم سداد الضرائب فقط عندما يبيع المستثمرون حصصهم في معيدي التأمين.

يجب أن يكون العمل في برمودا أعمال التأمين. وأي نوع آخر من الأعمال التجارية من المحتمل أن يتكبد عقوبات من دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية لشركات الاستثمار الأجنبي السلبية. وتعرف مصلحة الضرائب التأمين على أنه نشاط تجاري نشط. وللتأهل كشركة نشطة، ال يمكن أن تمتلك شركة إعادة التأمين مجموعة من رأس المال أكبر بكثير مما تحتاجه لدعم التأمين الذي تبيعه. وليس من الواضح ما هو هذا المعيار، لأنه لم يتم تعريفه من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية.

على الرغم من الإشارة في عام 2003 إلى أن مصلحة الضرائب الأمريكية قد تحارب الترتيبات، لم يتم إختيار أي شركة في هذه المرحلة. على الرغم من أن شركات إعادة التأمين تشارك في الأعمال التجارية، يبدو أنها بسيطة إلى حد ما بالمقارنة مع مجموعة من الأموال من صندوق التحوط المستخدمة لتشكيل الشركات.