هناك العديد من استراتيجيات الاستثمار، ولكن قلة منها لديها قوة الأدلة الإحصائية لدعم استخدامها من قبل المستثمرين. كل استراتيجية استثمار لها مزاياه وعيوبه، ومن المهم أن نعرف سجل حافل من النهج على مر الزمن.

قيمة الاستثمار

المعلم الأول وارين بوفيه، بنيامين جراهام، كان مافين من قيمة الاستثمار. وشملت صيغة غراهام الأساسية عدة معايير. فعلى سبيل المثال، ينبغي أن يكون المخزون قيد النظر ثلثي القيمة الدفترية الملموسة أو أقل منها، وثلثي صافي قيمة الأصول الجارية، وأن يكون إجمالي الدين أقل من القيمة الدفترية الملموسة.

في "الكتاب الصغير الذي يدق السوق"، جويل غرينبلات التقطت موضوع غراهام مع بعض الاختلافات. يبحث نموذج غرينبلات عن الشركات القوية التي تتداول في تقييمات جذابة على أساس عوائد مرتفعة على رأس المال المستثمر وعائدات مرتفعة. هذا الأخير هو عكس نسبة السعر / الأرباح (P / E). أدى اختبار هذه الصيغة خلال الفترة من 1988 إلى 2009 إلى معدل نمو سنوي مركب قدره 24٪ مقارنة مع 10٪ لمؤشر ستاندرد أند بورز 500.

بعض مدراء القيم قد يستخدمون صيغ مختلفة، ولكن الشائع واحد هو البحث عن المنهجية التي تجد بنجاح المخزونات بأقل من قيمتها. فترات الانتظار قبل البيع تختلف، و بافيت تطورت إلى درجة يدعي أن فترة عقده إلى الأبد. الجانب السلبي لنهج القيمة هو أنه قد يستغرق وقتا طويلا قبل أن يعترف السوق بالقيمة الجوهرية للأعمال التجارية. من الناحية النظرية، تزداد القيمة عندما يحصل السهم على سعر أرخص، وفي انهيار مالي ضخم وسوق محتمل مثل السوق في عام 2008، يرتفع المستثمرون قيمة لأنهم لا يقللون من خسائرهم.

- <>>

مؤشر الاستثمار

في عام 2008، وضعت بافيت رهان مع مدير صندوق التحوط أن صندوق ستاندرد آند بورز 500 سيغلب على محفظة من صناديق التحوط على مدى السنوات ال 10 المقبلة. وكان رهان بوفيه الفوز بوضوح في أوائل عام 2015 كما ارتفع مؤشر مؤشر S & P 500 الطليعة أكثر من 63٪ مقارنة مع محفظة الاستثمار فقط في صناديق التحوط التي عادت 20٪ بعد الرسوم.

تتضاءل أيضا نسبة مديري الصناديق الاستثمارية المتبادلة الذين لديهم المهارة للتغلب على مؤشر السوق. في عام 2014، فقط 14٪ من صناديق الاستثمار المدارة تدار بنشاط على المؤشرات الرئيسية سوق الأسهم. عندما يتم الإفراج عن نتائج عام 2015، قد يكون أقل بكثير من ذلك.

صناديق المؤشرات، وخاصة من مشغلي مثل الطليعة، مكافأة المستثمرين مع تكاليف الإدارة منخفضة للغاية. والميزة المتراكمة للرسوم المنخفضة تترجم إلى عائد استثمار معزز مع مرور الوقت. يفترض المستثمرون في المؤشر أيضا أن الأسواق فعالة تماما، أو تقريبا. ويعتبر هذا الافتراض معقولا في ضوء إخفاق معظم فرسان المحفظة في أداء أفضل من المتوسطات، إلا أن مسألة سحب المحفظة لا تزال قائمة.

ما لم يكن لدى المستثمرين أنظمة توقيت السوق ذات السمعة الطيبة، فإنهم سيبقون مستثمرين بالكامل حتى في الأسواق التي تحمل الأجيال مثل الأسواق في عام 2008. إن المحفظة التي تخسر 50٪ تتطلب عائد بنسبة 100٪ فقط للعودة.

الاتجاه التالي

قديم وول ستريت يقول أن هذا الاتجاه هو صديقك حتى ينتهي. ويركز المستثمرون قيمة على التحليل الأساسي للأمن، في حين تجاهل أتباع الاتجاه في الغالب. في سوق الثور للسلع البرية في 1970s، الاتجاه التالي اكتسب العديد من أتباعه، والمستثمرين مثل بول تودور جونز وجون هنري جعل ثروات من خلال التمسك الاتجاه التصاعدي والسماح الأرباح تشغيل. ومع ذلك، فإن أتباع الاتجاه يخفضون الخسائر بسرعة قصيرة ولا يسمحون للخسائر بالخروج من اليد على النقيض من الجانب السلبي لاستثمار القيمة والمؤشر.

استراتيجية الاتجاه الأكثر مباشرة مباشرة تنطوي على الذهاب طويلة في الأسواق مع عوائد إيجابية الأخيرة وبيع أو تقصير تلك التي عوائد سلبية الأخيرة. يستخدم العديد من المستثمرين المتوسطات المتحركة كطريقة دخول أو خروج. على سبيل المثال، بعض متابعين الاتجاه يبيعون الأسهم أو المؤشر إذا تم اختراق المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم إلى الجانب السلبي. يستخدم آخرون المتوسطات المتحركة المختلفة في تقنية الاختراق التي تخبر المتداول لشراء الأمن عند اختراق المتوسط ​​المتحرك إلى الاتجاه الصعودي. ميبان فابر نشرت استراتيجية بسيطة وناجحة التي تبقى طويلة في السوق إذا كان يتداول فوق المتوسط ​​المتحرك لمدة 10 شهرا ومخارج عندما ينخفض ​​السعر إلى ما دون هذا المستوى.

نيد دافيس استحدثت الأبحاث نموذجا متقدما على الاتجاه، وهو استراتيجية الأصول الثلاثية، باستخدام المتوسطات المتحركة لمدة ثلاثة أشهر و 10 أشهر. ويشمل النموذج الأسهم وسندات الخزينة والذهب بهدف ضرب سوق الأوراق المالية مع مخاطر أقل. يقوم المستثمرون بشراء واحد أو كل من الأصول الثلاثة إذا كان المتوسط ​​المتحرك لمدة ثلاثة أشهر يتداول فوق 10 أشهر، وبيع في حالة حدوث العكس. النتائج على مدى السنوات ال 45 الماضية مثيرة للإعجاب.

إذا كان المستثمر ببساطة يشتري ويحمل صندوق مؤشر الأسهم مثل S & P 500، العائد السنوي المركب هو 10. 5٪ مع نسبة شارب من 0. 35. سحب محفظة هائلة عند -51٪. ومما لا شك فيه أن استراتيجية الأصول الثلاثية تتفوق على استراتيجية شراء الأسهم، مع عائد سنوي مركب قدره 13٪. ما هو أكثر إثارة للإعجاب هو التقلب هو أقل، ونسبة شارب في 0. 63 أعلى، وتراجع محفظة -21٪ مقارنة مع -51٪. المستثمرون مع الانضباط على التمسك هذا الاتجاه نظام التالية لديها فرصة جيدة للتغلب على سوق الأسهم مع انخفاض المخاطر.

العثور على استراتيجية صالحة والعصا مع

لا توجد ضمانات على وول ستريت، ولكن يمكن للمستثمرين كومة الاحتمالات لصالحهم عن طريق اختيار نهج صالح إحصائيا وتطبيقه باستمرار. وقف التخمين، وتصبح المستثمر الذكي أن غراهام كتب منذ سنوات عديدة.