تعد الصناديق المتداولة في البورصة واحدة من أنجح الابتكارات في تاريخ التمويل الحديث. صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة لاول مرة باستمرار في السوق التي نمت أكثر من 600٪ على مدى السنوات ال 10 الماضية، وفقا لبعض التدابير. وشهدت هذه الصناعة ما يقرب من 177 مليار دولار في صافي التدفقات الوافدة خلال أوائل تشرين الثاني / نوفمبر، مواكبة العام الماضي ولكن لم تضع أي سجلات.

أكثر من 80٪ من المستشارين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة ويوصيون بها للعملاء، وفقا لجمعية التخطيط المالي ومجلة التخطيط المالي. استغرقت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة وحدها 20 مليار دولار في أكتوبر، ومعظم هذه الأموال تسير في عروض كبيرة وكبيرة بتتبع مؤشر، مثل سبدر S & P 500 إتف (سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258 85 + 0. 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). (لمزيد من المعلومات، راجع: لماذا صناديق الاستثمار المتداولة مشهورة للمستثمرين الأغنياء .

AD:

المستثمرون عبر الطيف يتجهون إلى هذه الأنواع من المركبات ذات التكلفة المنخفضة. تتقاضى صناديق الاستثمار المتداولة حصتها في السوق من أقرانها من صناديق الاستثمار المشترك لأنها توفر وسيلة للتنويع، فهي غير مكلفة وضريبية فعالة. كما أنها توفر السيولة، لأنها تتاجر يوميا، مما يتيح للمستثمرين القدرة على التحرك داخل وخارج المراكز بسهولة نسبية. ولكن مع قوة عظمى، كما يقول المثل، ويتحمل مسؤولية كبيرة وقابلية تداول صناديق الاستثمار المتداولة يمكن أن يكون أكبر مسؤولية، ويقول الخبراء.

AD:

المخاطر

من المفترض أن تكون السيولة ميزة مفيدة بشكل لا لبس فيه لمنتج استثماري. ولكن إذا كانت السيولة اليومية لصندوق الاستثمار المتداول تتيح للمستثمرين الأفراد فرصة العيش في تخيلاتهم من التداول مثل مدير صندوق التحوط، فإن هذا السمة الجيدة يمكن أن تؤذي عوائد الاستثمار في شكل رسوم ورسوم ورسوم أكثر. ويقول الخبراء أنه بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن التداول دون انقطاع ليس ميزة لأنه يعرض المستثمرين غير المحترفين مع إغراء مطاردة ألفا. حتى المستثمرين المحترفين الذين يحاولون وقت السوق لديهم سجل حافل سيئ السمعة. ويمكن أن يتوقع من الشخص العادي العادي أن يفعل أسوأ من ذلك في المتوسط.

- 3>>

أشار مؤسس مجموعة فانغوارد غروب جاك بوجل، الذي تحدث في عام 2010 عن أحجام التداول "المدهشة" لبعض صناديق الاستثمار المتداولة، إلى أن إتف S & P 500 إتف من ستات ستريت غلوبال أدفيسورس تتجاوز أكثر من 10٪ سنويا. العديد من صناديق الاستثمار المتداولة لديها دوران في نطاق 2، 000٪ (بوجل يعتقد حتى 30٪ مرتفع جدا). شراء وعقد، وعدم التداول، هو نصيحة بوجل. والسلطات أقل إثارة للإعجاب من بوجل توافق: التداول داخل اليوم يمكن أن تدمر تماما مزايا إتفس تقدم لمعظم المستثمرين. (للمزيد من المعلومات، انظر: صناديق الاستثمار المتداولة الأكثر شعبية مع المستشارين الماليين .)

وليس فقط رسوم المعاملات التي يمكن أن تؤثر على العائدات. ويمكن أن يؤدي التحرك داخل وخارج مراكز إتف إلى زيادة مخاطر المحفظة دون تقديم أي تعويضات مقابلة لتعود التوقعات.وحتى مع المؤشرات الضخمة لتتبع المؤشرات، فإن مخاطر الاقتصاد الكلي ومخاطر السيولة لا تزال سارية. ولكن هذه يمكن أن تتضاعف عندما المستثمرين مطاردة الأداء.

الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة - وهناك استثمارات جديدة كل أسبوع - يمكن أن تزيد من المخاطر السياسية ومخاطر السيولة والمخاطر من قطاعات أعمال معينة. ويمكن أيضا أن تزيد من المخاطر الضريبية. بالإضافة إلى معظم الأموال الصغيرة تأخذ بعض الوقت لتأسيس أنفسهم. العديد من إغلاق كل عام، وعندما يفعلون أنها يمكن أن تدفع أرباح رأس المال التوزيعات التي يمكن أن تعوض أي مزايا ضريبية لغير راغب. بعض صناديق الاستثمار المتداولة لا تقدم مزايا ضريبية كبيرة لتبدأ. ويحتاج المستثمرون إلى معرفة الآثار الضريبية المترتبة على زيادة المخصصات لصندوق معين قبل أن يتحركوا، والعواقب الضريبية المترتبة على نشاطهم في الشراء والشراء.

العملاء المتعلمين

المستشارين مع العملاء الذين قد يكونون عرضة للتجارة، بدلا من شراء وعقد أسهم إتف، يجب أن نشير إلى كيفية الرسوم بسرعة تضيف ما يصل وتآكل العوائد.

أكثر من أهمية السيطرة على التكاليف هو السيطرة على المشاعر، ويقول روستي فانمان، كبير موظفي الاستثمار في كلس للاستثمار. يجب على المستشارين التأكد من أن المستثمرين لا مطاردة الأداء ولكن بدلا من ذلك مطاردة التوجيه الاستثماري الجودة. كما هو الحال مع أي استثمار، يحتاج العملاء أيضا إلى فهم المخاطر المعنية.

الخلاصة

صناديق الاستثمار المتداولة، وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة السلبية، هي أدوات استثمار منخفضة التكلفة. هذا هو المفتاح لجاذبيتها للمستثمرين التجزئة. ومثلها مثل صناديق الاستثمار المتبادلة، فإنها تعطي للمستثمرين من الأمهات والبوب ​​طريقة غير مكلفة للتنويع. ومع ذلك، فإن المستثمرين في صندوق الاستثمار الأوروبي قد يميلون إلى مطاردة ألفا أكثر مما يفعله المستثمرون في صناديق الاستثمار المشتركة، والمستشارين في وضع جيد لتقديم توجيهات واضحة للعملاء الذين يرغبون في متابعة هذا النوع من الاستراتيجية. (لمزيد من المعلومات انظر: كيف يتم استخدام إتفس من قبل المستشارين .)