إن قيمة وفوائد التنويع هي مبادئ استثمار طويلة الأمد. مزيج من الأسهم والسندات والنقد في محفظتك يساعدك على تحقيق التوازن بين المخاطر والمكافآت للاستثمار، مع تخصيص الأسهم مصممة لتحقيق عوائد عالية أوكتان، والسندات والنقدية مصممة لتعويض التقلب وتوفير مقياس للحماية الخاصة بك محفظة.

ويستند المفهوم بأكمله على فكرة أن أسعار الأسهم والسندات تتحرك عموما في اتجاهات متعاكسة. عندما يرتفع واحد، والآخر هو الوقوع. وكانت هذه الاستراتيجية في صميم بناء محفظة للأجيال … حتى أنها لم تنجح.

كل من الأزمة المالية التي بدأت في عام 2007 وفترة الانتعاش التي تعززها جهود البنك المركزي للحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة لها شيء مشترك. وقد انتقلت أسعار الأصول للأسهم والسندات في نفس الاتجاه خلال الفترتين. حتى ما يسمى "الاستثمارات البديلة" مثل صناديق التحوط انتقلت إلى حد كبير في نفس الاتجاه. وخالل األزمة، انخفضت قيمة هذه الفئات من األصول. خلال فترة الانتعاش، ارتفعت قيمتها. ومن الواضح أن التنويع وبناء الحافظة التقليدية لا يعملان بالطريقة التقليدية والمتوقعة.

عندما تتحرك أسواق الأسهم والسندات في نفس الاتجاه، يمكن للمستثمرين أن يواجهوا حركات متطرفة في قيمة محافظهم. في حين لا أحد يذهن عندما تكون الحركات في الاتجاه الصعودي، والحركات الهبوطية المتطرفة يمكن أن يؤدي إلى الحاجة إلى المستثمرين الأفراد لتأخير التقاعد المخطط و / أو عدم القدرة على إجراء عمليات الشراء الرئيسية. وبالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، يمكن أن يؤدي ذلك إلى نقص في التمويل.

يسعى الاستثمار في العوامل إلى تحديد عوامل الخطر وتخفيفها لبناء محفظة متنوعة حقا.

عامل الاستثمار: أساسيات

في حين أن عقد مزيج من الأسهم والسندات والنقد النتائج في محفظة التي تحمل مجموعة متنوعة من فئات الأصول، عندما تتحرك كل من هذه الفئات الأصول في نفس الاتجاه، وفوائد التنويع هي ضائع. وبدلا من الترکیز علی التنویع علی مستوى فئة الأصول، یقوم مجتمع الخدمات المالیة بتطویر استراتیجیات ترکز أکثر علی أوراق مالیة محددة داخل وعبر فئات الأصول.

على سبيل المثال، بدلا من وجود تخصيص للأسهم مقابل السندات، يمكن تقسيم توزيع الأسهم بين الأسهم المرتبطة بالتقلبات العالية والأسهم المرتبطة بالتقلب المنخفض. هذا يخلق محفظة مع حركات صعودا أو هبوطا أصغر من التذبذب المرتبطة بسوق الأسهم بشكل عام.

من المتوقع أن تحقق هذه المحفظة أقل من السوق العام عندما ترتفع الأسعار وتخسر ​​أقل عندما تنخفض الأسعار. وستكون النتيجة مسار أكثر سلاسة وعوائد أكثر اتساقا للمستثمرين. وغالبا ما يتخذ المستثمرون المهنيون هذه اللباقة.هدفهم هو التركيز على تقديم نتائج "تعديل المخاطر" التي تحقق نفس أو أفضل عوائد الاستثمار والسوق بشكل عام ولكن مع مخاطر أقل.

وبطبيعة الحال، متفوقا على السوق هو دائما هدف الاستثمار جذابة. لا يرغب المستثمرون في الدفع مقابل نتائج أقل من المتوسط، وممارسو الاستثمار الذين يحققون نتائج أقل من المتوسط ​​على مدى فترات زمنية طويلة يميلون إلى الخروج من العمل. وبناء على ذلك، فإن استراتيجية الاستثمار التي تقدم نتائج الربع الثاني من العام بعد عام من المرجح أن تجد قاعدة جماهيرية من الزبائن سعداء. كونه أفضل قليلا من معظم زملائك في كل وقت أكثر جاذبية من ضرب زملائك مرة واحدة في حين ولكن زائدة لهم كما في كثير من الأحيان. في عالم غير مؤكد، القدرة على التنبؤ لها قيمة في أكثر من طريقة واحدة. وبالنسبة لمهنيي الاستثمار، فإن تحقيق هذا الهدف هو التحدي - وقد يكون بناء محفظة متعددة العوامل هو الحل.

العوامل، العوامل في كل مكان

الاستثمار هو مسعى معقد. وهناك عدد لا يحصى من العوامل التي تتراوح بين القوة الاقتصادية وسياسة البنك المركزي والتطور التكنولوجي والمخاطر الجيوسياسية والكوارث الطبيعية والاحتيال كلها تؤثر على الأسواق المالية. تحديد أي من هذه العوامل هو الأكثر صلة وبناء محفظة حول التقلبات المرتبطة هو أمر طويل القامة.

لا توجد مجموعة شاملة من العوامل التي يتفق عليها جميع المهنيين الاستثماريين ولا توجد محفظة عالمية للمستثمرين للشراء. في حين أن العديد من شركات الاستثمار عامل موقف الاستثمار كمسعى على المدى الطويل، والتغييرات تخصيص على المدى القصير قد تلعب أيضا دورا لمعالجة كل من ظروف السوق الحالية وضغط من المستثمرين على "فعل شيء" استجابة لأحداث السوق.

إن اختيار العوامل الصحيحة التي يجب التركيز عليها يرتبط إلى حد كبير بأهداف المستثمر وأفق الاستثمار. إذا كان التقاعد هو الهدف و 30 عاما هو الأفق الزمني، والتركيز على أسعار الفائدة على المدى القصير وتقلبات شهر إلى شهر في قيمة المحفظة لن تساعدك على تحقيق أهدافك. إذا كنت متقاعدا وتحتاج إلى الدخل الشهري لمساعدتك على دفع الفواتير، مع التركيز بشكل صارم على ارتفاع رأس المال على المدى الطويل هو من قيمة تذكر.

من الواضح أن تحديد أهدافك والعوامل التي من المحتمل أن تؤثر على قدرتك على تحقيق تلك الأهداف هي في صميم استثمار العوامل. وقد تكون أسعار الفائدة وجودة االئتمان والتضخم والسيولة أكبر المخاوف بالنسبة لمستثمر واحد، في حين أن المخاطر االقتصادية والجيوسياسية قد تكون أكبر المخاوف بالنسبة لمستثمر آخر. وحتى بين المؤيدين لاستثمار العوامل، هناك من يجادلون أو يعارضون مجموعة متنوعة من العوامل، ذات القيمة والحجم والزخم والتقلب الشائعة بين بعض قطاعات الميدان وليس غيرها. إن تحديد المخاطر ذات الصلة، ومن ثم إنشاء محفظة مصممة للتخفيف منها، ينطوي على التخطيط والجهد.

مخاطر عامل

يعتمد نجاح عامل الاستثمار على مجموعة متنوعة من الأشياء، بما في ذلك اختيار الأمن واستراتيجية الاستثمار والسلوك الشخصي والتوقيت والحظ. لا توجد ضمانات بأنك سوف تختار الاستراتيجية أو العوامل المناسبة.وحتى لو كنت على حق، لا توجد ضمانات بأنك سوف تختار السيارات الاستثمارية المناسبة لإجراء المكالمات الصحيحة مع التوقيت المحدد لكسب أو القضاء على التعرض لمختلف العوامل.

قد يكون لدى المستثمرين على المدى القصير رؤى من القفز والخروج من العوامل للحفاظ على محافظهم في الارتفاع، ولكن عقود من الدراسة من قبل مزود البحوث الرائدة دالبار يدل على أن المستثمرين من المرجح أن يتخذ القرار الخاطئ بالضبط. وعلى مدى 20 عاما انتهى في عام 2012، كشف تقرير دالبار عن "التحليل الكمي لسلوك المستثمر" أن التحول بين الأموال كثيرا ما يحتمل أن يحصل على سوق من السوق والخروج منه في الأوقات الخاطئة. وكثيرا ما يؤدي ذلك إلى شراء المستثمرين لأعلى مستويات البيع / البيع من خلال الفشل في الاحتفاظ باستثماراتهم على مدى فترات زمنية طويلة.

حتى المستثمرين على المدى الطويل يواجهون خطر أن الأسواق قد لا تتحرك لصالحهم، وأن توقيت الأداء المتفوق قد لا تتزامن مع حاجتك للسيولة. مثل جميع استراتيجيات الاستثمار، عامل الاستثمار المواضيع المستثمرين إلى مجموعة متنوعة من المخاطر.

الخلاصة

إذا كنت ترغب في استخدام عوامل لزيادة عوائدك على المدى القصير وتحويلك إلى المعلم في السوق توقيت، يشير التاريخ إلى أنك سوف تكون على الأرجح بخيبة أمل. قد يكون المستثمرون على المدى الطويل قادرين على توليد عائدات الضرب في السوق، ولكن يجب أن يكون لديك الثبات للحفاظ على الاستراتيجية عندما يكون أداءها أقل من السوق.

ضع في اعتبارك أن إستراتيجية معينة يمكن أن تكون ضعيفة لسنوات قبل أن ترتفع إلى الأمام لتحقيق مثل هذه المكاسب الكبيرة التي تحققها عائدات الحافظة الإجمالية فوق المتوسط. إذا كنت ترغب في استخدام عوامل للحد من المخاطر في محفظتك وتوليد عوائد أكثر اتساقا، قد تكون في الحظ. قد لا يؤدي تحقيق نتائج متسقة على مدى فترة زمنية طويلة إلى وضع محفظتك في أعلى مخططات الأداء على المدى القصير، ولكنه لن يضعها في الأسفل. مع مرور الوقت، بطيئة وثابتة فقط قد يفوز في السباق.