تمتلك أسهم الأسهم الصغيرة سمعة سيئة. وتركز وسائل الإعلام عادة على الجانب السلبي من القبعات الصغيرة، قائلة أنها محفوفة بالمخاطر، وكثيرا ما تزوير ونقص في الجودة أن المستثمرين يجب أن يطلب في الشركة. بالتأكيد هذه هي جميع المخاوف الصحيحة لأي شركة، ولكن الشركات الكبرى (أعتقد انرون و وورلدكوم) لا تزال سقطت فريسة لقضايا الاحتيال الداخلي التي دمرت تقريبا مصلحة المساهمين. ومن الواضح أن حجم الشركة هو بأي حال من الأحوال العامل الوحيد عندما يتعلق الأمر المستثمرين الحصول على خدع. في هذه المقالة سوف نضع بعض من أهم العوامل التي تشمل الخير والسيئة من الكون صغير كاب. إن معرفة هذه العوامل سيساعدك على تحديد ما إذا كان الاستثمار في الشركات ذات رأس المال الأصغر مناسبا لك أم لا. (للحصول على خلفية القراءة على فوائد قبعات صغيرة، انظر قبعات صغيرة تتباهى مزايا كبيرة .)

- 1>>

البرنامج التعليمي : أعلى استراتيجيات انتقاء الأسهم

الخلفية
قبل أن ندخل في إيجابيات وسلبيات من قبعات صغيرة دعونا مجرد خلاصة (لا يقصد التورية) ما نعنيه بالضبط من قبل قبعة صغيرة. يشير المصطلح إلى الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، بين 250 مليون دولار و 2 مليار دولار. ويشار إلى الأسهم مع سقف السوق أقل من 250 مليون $ كما قبعات الصغيرة، وتلك التي تقل عن 50 مليون $ تسمى قبعات النانو. يمكن للأسهم الصغيرة التداول في أي تبادل على الرغم من أن معظمها موجود في ناسداك أو أوتكب بسبب متطلبات تساهل أكثر.

من المهم أن نجعل التمييز بين القبعات الصغيرة والأسهم قرش، والتي هي لعبة الكرة مختلفة تماما. فمن الممكن للسهم أن تكون قبعة صغيرة وليس مخزون قرش. في الواقع، هناك الكثير من قبعات صغيرة التداول في أكثر من 1 $ للسهم الواحد، ومع سيولة أكثر من متوسط ​​الأسهم قرش. (تعلم المزيد عن الأسهم بيني في و لودون على الأسهم بيني .)

لماذا الاستثمار في الأسهم كاب الصغيرة؟ عندما تتطلع للأسهم الصغيرة، هناك عدد من العوامل الإيجابية التي تؤثر على بعض سماتها السلبية. وقد أوضحنا أدناه ثلاثة أسباب من الأسباب الأكثر إلحاحا التي تجعل القبعات الصغيرة تستحق التمثيل في العديد من محافظ المستثمرين.

1. إمكانات نمو هائلة بدأت معظم الشركات ذات الحجم الكبير الناجح في وقت واحد كمشاريع صغيرة. وتتيح القبعات الصغيرة للمستثمر الفردي فرصة الدخول في الطابق الأرضي. الجميع يتحدث عن العثور على مايكروسوفت المقبل، وول مارت أو هوم ديبوت، لأنه في نقطة واحدة كانت هذه الشركات قبعات صغيرة - الماس في الخام إذا كنت سوف. لو كنت قد حصلت على التبصر للاستثمار في هذه الشركات منذ البداية، حتى استثمار متواضع قد تتضخم إلى مبلغ باهظ.

لأن القبعات الصغيرة هي مجرد شركات ذات قيم إجمالية صغيرة، فإن لديها القدرة على النمو بطرق مستحيلة ببساطة للشركات الكبرى.وهناك شركة كبيرة، واحدة ذات سقف سوقي تتراوح بين مليار و 2 مليار دولار، لا تملك نفس الإمكانية لتضاعف حجمها كشركة ذات سقف سوقي قيمته 500 مليون دولار. عند نقطة ما كنت فقط لا يمكن أن تبقي النمو في مثل هذا المعدل السريع أو كنت أكبر من الاقتصاد بأكمله! إذا كنت تسعى الشركات ذات النمو المرتفع، قبعات صغيرة هي المكان للنظر.

2. معظم صناديق الاستثمار لا تستثمر فيها ليس من غير المألوف أن تستثمر صناديق الاستثمار مئات الملايين من الدولارات في شركة واحدة. معظم القبعات الصغيرة ليس لديها سقف السوق لدعم هذا الحجم من الاستثمار. من أجل شراء موقف كبير بما فيه الكفاية لإحداث فرق في أداء صناديقهم، مدير الصندوق سيكون لشراء 20٪ أو أكثر من الشركة. ويضع المجلس الأعلى للتعليم أنظمة ثقيلة لصناديق الاستثمار المشتركة تجعل من الصعب على الأموال إنشاء مراكز بهذا الحجم. وهذا يعطي ميزة للمستثمرين الأفراد الذين لديهم القدرة على اكتشاف الشركات الواعدة والحصول على قبل المستثمرين المؤسسيين القيام به. عندما تحصل المؤسسات على الدخول، فإنها سوف تفعل ذلك بطريقة كبيرة، وشراء العديد من الأسهم ودفع ما يصل الثمن.

3. وغالبا ما تكون أقل من
هذه السمة الثالثة من قبعات صغيرة مهم جدا. ما نقوله هنا هو أن القبعات الصغيرة غالبا ما يكون لها القليل جدا من تغطية المحللين وتحصل على القليل من الاهتمام من وول ستريت. ما يعنيه هذا للمستثمر الفردي هو أنه نظرا لأن الكون كاب الصغير هو أقل من ذلك بكثير أو حتى غير المكتشفة، وهناك احتمال كبير أن أسهم رأس المال الصغير هي بأسعار غير لائق، مما يتيح فرصة للاستفادة من أوجه القصور الناجمة عن عدم وجود تغطية مخصصة لمنطقة معينة من السوق. (تعرف على كيفية اكتشاف الفائزين في بقعة هوتشوت بيني الأسهم .

العوائق إلى الاستثمار كاب الصغيرة كما هو الحال مع أي استثمار، قبعات صغيرة لا تخلو من العيوب الكامنة. وتشمل هذه:

1. المخاطر على الرغم من حقيقة أن القبعات الصغيرة تظهر خصائص جذابة، وهناك جانب الوجه. المال الذي تستثمره في قبعات صغيرة يجب أن يكون المال الذي يمكن أن يعرض لدرجة أعلى بكثير من المخاطر من تلك التي ثبتت آلات توليد النقد مثل قبعات كبيرة ورقائق زرقاء.

غالبا ما يعتمد الكثير من قيمة رأس المال الصغير على ميلها إلى توليد النقد، ولكن لكي يحدث ذلك يجب أن تكون قادرة على توسيع نطاق نموذج أعمالها. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الكثير من المخاطرة. لا تستطيع العديد من الشركات تكرار ما فعلته التجزئة الأمريكية العملاقة وول مارت، والتوسع من أساسا متجر أمي والبوب ​​في أركنساس لسلسلة وطنية واسعة مع الآلاف من المواقع. القبعات الصغيرة هي أيضا أكثر عرضة للتذبذب، وذلك ببساطة بسبب حجمها - فإنه يأخذ أقل حجم لتحريك الأسعار. ومن الشائع أن يتقلب سقف صغير 5٪ أو أكثر في يوم تداول واحد، وهو أمر لا يستطيع بعض المستثمرين ببساطة أن يعالجوه.

2. الوقت العثور على الوقت للكشف عن أن سقف صغير هو العمل الشاق - يجب أن يكون المستثمرون على استعداد للقيام ببعض البحوث الجادة، والتي يمكن أن تكون رادعا. وتنشر النسب المالية ومعدلات النمو على نطاق واسع بالنسبة للشركات الكبرى، ولكن ليس للشركات الصغيرة.يجب أن تفعل كل عدد طحن نفسك، والتي يمكن أن تكون مملة جدا وتستغرق وقتا طويلا. هذا هو الوجه الآخر لعدم وجود تغطية أن قبعات صغيرة الحصول على: هناك عدد قليل من تقارير المحللين التي يمكنك البدء في بناء رأي مطلعة للشركة.

ولأن هناك نقص في المعلومات المتاحة بسهولة عن الشركة الصغيرة، بالمقارنة مع قبعات كبيرة مثل جنرال إلكتريك ومايكروسوفت التي تغطيها وسائل الإعلام بشكل منتظم، فإنك لن تسمع أي خبر لأسابيع من العديد من الشركات الصغيرة. وبموجب القانون يجب على هذه الشركات الإفراج عن أرباحها الفصلية، ولكن المستثمرين الذين يبحثون عن مزيد من المعلومات سوف يكون من الصعب العثور على أي شيء. (999)> كيف تقيم شركة ميكرو كاب . الخلاصة

هناك بالتأكيد شيء يمكن أن يقال عن فرص النمو التي يمكن أن توفرها الأسهم الصغيرة للمستثمرين؛ ومع ذلك، جنبا إلى جنب مع هذه الفرص النمو تأتي مخاطر متزايدة. إذا كنت قادرا على اتخاذ مستويات إضافية من المخاطر بالنسبة للشركات الكبيرة، واستكشاف الكون سقف صغير هو شيء يجب أن ننظر في. وبدلا من ذلك، إذا كنت نائما للغاية المخاطر، وركوب الدراجة الهوائية التي هي سعر السهم من شركة قبعة صغيرة قد لا يكون مناسبا لك.