فاسيبوك، Inc. (نسداق: فب فبفاسيبوك Inc178 920. 00٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) العائد على حقوق المساهمين 8. 97٪ لل 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015، مع صافي الدخل من 2 $. 8 مليار ومتوسط ​​حقوق المساهمين 31 $. 3 بلايين. بعد الطرح العام األولي للشركة عام 2012، أدت الزيادة في النقد وحقوق المساهمين إلى انخفاض معدل دوران األصول والرافعة المالية، مما أدى إلى انخفاض العائد على حقوق المساهمين إلى مستوى لم ينتعش منه. منذ الاكتتاب العام، كان هامش صافي الربح العامل الأساسي الذي تسبب في انخفاض العائد على حقوق المساهمين. وعلى الرغم من كونها منخفضة مقارنة بأقرانها على دوران الأصول ومضاعف الأسهم، فإن العائد على حقوق المساهمين في الفيسبوك يقع في منتصف نطاقها القياسي بسبب هامش صافي الربح مقارنة بنظيراتها. وتشير توقعات المحللين إلى نمو الأرباح بما يزيد عن 25٪ على مدى السنوات الخمس المقبلة، والتي يجب أن ترسل العائد على حقوق المساهمين أعلى.

- 1>>

المقارنات التاريخية والأقران

بالنسبة للربع المنتهي في سبتمبر 2015، أبلغت فيسبوك عن العائد على حقوق المساهمين بنسبة 8. 97٪. وھذا أقل من أي عائد استثمار سنوي کامل منذ عام 2010، مع استثناء واحد من عام 2012. کان العائد علی حقوق المساھمین 11. 34٪ لکل عام 2014 و 24٪ في عام 2010. علی الرغم من أن صافي الدخل قد ارتفع بشکل عام في السنوات الأخیرة ، نمت قيمة حقوق المساهمين بسرعة أكبر. كما تتخلف فيسبوك عن بعض أقرانها المزودين بمعلومات الإنترنت الضخمة في زيادة العائد على حقوق المساهمين لمدة 12 شهرا. بايدو، الأبجدية وتريبادوس ذكرت رويز من 23. 3، 14. 8 و 19. 2٪، على التوالي. إن العائد على حقوق المساهمين في فيسبوك متفوق على عائدات ييلب و ياهو، في حين أن لينكيدين وتويتر أبلغا عن خسائر صافية على مدى 12 شهرا. وعموما، فإن العائد على حقوق المساهمين في الفيسبوك يقع ضمن نطاق أقرانه.

تحليل دوبونت

تحليل دوبونت هو أداة مفيدة لفهم العوامل التي تدفع العائد على الاستثمار من خلال تفكيك الرقم إلى ثلاثة مقاييس تأسيسية. ويمكن ضرب هامش صافي الربح ونسبة دوران الأصول ومضاعف الأسهم لشركة ما لحساب العائد على حقوق المساهمين، ويحمل كل عنصر معلومات تفسيرية عن عمليات الشركة. إن هامش الربح الصافي البالغ 64٪ على مدى الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015 بنسبة 64٪ أقل من أي سنة حديثة، بخلاف عام 2012. وفي عام 2014، بلغ هامش الربح الصافي 23٪، وانخفضت كل سنة أخرى بين 18 و 19٪. وقد نمت نفقات البحث والتطوير بشكل عام أسرع من الإيرادات، مما ساعد على خفض صافي هامش الربح. هامش الربح في الفيسبوك مرتفع نسبيا بين أقرانه، على الرغم من أنه تجاوز من قبل بايدو 19٪ 7 و الأبجدية 22. 1٪.

- 3>>

أبلغت شركة فاسيبوك عن معدل دوران أصول قدره 0. 45 خلال الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015. وهذه القيمة مشابهة جدا لتلك التي تم الإبلاغ عنها في السنوات الأربع السابقة، على الرغم من أن معدل دوران الأصول كان أعلى بكثير عند 0.80 في عام 2011. وكان تدفق النقد من الاكتتاب العام العنصر الأساسي مما تسبب في انخفاض في قيمة الأصول. معظم أقرانهم في الفيسبوك لديهم ارتفاع في الأصول الأصول، على الرغم من ياهو وتويتر هي متخلفة للمقياس. وبلغ متوسط ​​معدل دوران الأصول للأقران 0 53 عاما لمدة 12 شهرا أخرى، مما يشير إلى أن فيسبوك يستخدم أصوله بشكل أقل كفاءة في دفع المبيعات أكثر من منافسيه. ویعتبر دوران الأصول عاملا رئیسیا یؤدي إلی انخفاض العائد علی حقوق الملکیة مقارنة بعامي 2010 و 2011، علی الرغم من أنھ لا یملك سوى قیمة تفسیریة قلیلة فیما یتعلق بالتقلبات في عائد الاستثمار علی مدى السنوات الخمس الماضیة. كل من أقرانهم على الفيسبوك مع ارتفاع العائد على حقوق المساهمين لديها أيضا ارتفاع محولات الأصول. وقد تضاعفت الميزانية العمومية للشركة بعد الاكتتاب العام، وتم استخدام الكثير من تلك الأموال لشراء شركات أخرى، لذا قد يكون من الضروري نمو المبيعات من الشركات المكتسبة لدفع معدل دوران الأصول إلى أعلى.

كان مضاعف الأسهم في فاسيبوك 1.12 خلال الأشهر ال 12 المنتهية في سبتمبر 2015، وهو مستوى يقل كثيرا عن مستوى عامي 2010 و 2011 ولكنه مماثل للسنوات الثلاث الماضية. مضاعف الأسهم في الفيسبوك هو الأدنى بين الأعضاء الكبار في صناعة مزود معلومات الإنترنت. ويبلغ متوسط ​​معدل الرافعة المالية للمجموعة 1. 5 ويتراوح ما بين بايدو 2. 2. وهذا يشير إلى أن أصول فيسبوك تمول أكثر نسبيا من خلال حقوق الملكية، في حين يحتفظ أقرانهم المماثلون بنفوذ مالي أعلى في هياكل رأس المال.