نيتفليكس، وشركة (NASDAQ:. NFLX NFLXNetflix Inc200 01 + 0 35٪ مكون مع Highstock 4. 2. 6 ) عن العائد على حقوق المساهمين ( العائد على حقوق المساهمين) بنسبة 8. 4٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015. وبلغ صافي دخلها 163 مليون دولار، مع حقوق المساهمين 1 $. 9 مليارات. وقد تذبذب العائد على حقوق المساهمين نيتفليكس بعنف على مدى العقد الماضي، ليصل إلى أعلى من 65. 7٪ في عام 2010 ثم انخفض إلى أدنى من 2. 5٪ في عام 2012. وأهم اثنين من المنافسين المتداولة علنا ​​في الشركة، والأمازون. كوم وشراء أفضل، وقد عمدت أيضا متقلبة رو. اعتبارا من عام 2015، نيتفليكس في روي يجلس الحق في منتصف اثنين من أقرانه. وقد كان الهامش الصافي هو العامل الأساسي الذي دفع العائد على حقوق المساهمين في نيتفليكس في السنوات الأخيرة.

- <>>

تحليل العائد على حقوق المساهمين

يمثل العائد على حقوق المساهمين المتراكم ل 12 شهرا من نيتفليكس وهو 8٪ 4 انخفاضا حادا عن عام 2014، عندما كان العائد على حقوق المساهمين للشركة ضعف هذا المبلغ. في العام السابق، في عام 2013، كان 10٪ 8، لذلك فقد اتبع بالتأكيد نمط متقلب. وقد ارتد صافي دخل الشركة صعودا وهبوطا خلال تلك السنوات، في حين ارتفعت حقوق المساهمين بشكل مطرد، لذلك يبدو أن صافي الدخل يلعب دورا أكبر في تقلب العائد على حقوق المساهمين في نيتفليكس. توقعات الأرباح ل نيتفليكس إيجابية في الغالب. وإذا استمرت حقوق المساهمين في الارتفاع بشكل معتدل بالتزامن مع الارتفاع المتوقع في صافي الدخل، فمن المحتمل أن يكون العائد على حقوق المساهمين ثابتا في السنوات القادمة.

- <

تحليل دوبونت

بدلا من تحليل العائد على حقوق المساهمين كمعادلة لصافي الدخل مقسوما على حقوق المساهمين، فإن تحليل دوبونت يقسمه إلى مكوناته الثلاثة: صافي الهامش ونسبة دوران الأصول وحقوق الملكية مضاعف. ويسعى هذا التحليل إلى تحديد أي من هذه العوامل له أكبر تأثير على التغيرات في عائد الاستثمار.

سيظهر هامش صافي نيتفليكس، إذا تم رسمه على رسم بياني خطي خلال العقد الماضي، نمطا متقلبا يشبه إلى حد كبير نمط العائد على حقوق المساهمين للشركة. لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015، نيتفليكس تقارير هامش صاف قدره 2. 53٪. وعلى غرار العائد على حقوق المساهمين، انخفض هامش صافي الشركة بمقدار النصف تقريبا من 2014 إلى 2015. وكانت نيتفليكس أفضل سنة لها من هذا العام في صافي هامش الربح في عام 2010، وهو نفس العام الذي وصل فيه العائد على حقوق المساهمين إلى أعلى مستوى له. صافي هامش نيتفليكس البالغ 12 شهرا هو أعلى من ذلك من أمازون. كوم (0. 33٪) وشراء أفضل (2. 34٪).

نسبة دوران الأصول التي تبلغ 12 شهرا في نيتفليكس هي 0. 77. يقيس هذا المقياس مدى كفاءة استخدام أصول الشركة في تحقيق أرباح المبيعات. على مدى العقد الماضي، تحولت نسبة دوران الأصول نيتفليكس صعودا وهبوطا، ولكن في كثير من الأحيان لا تتفق مع العائد على حقوق المساهمين للشركة. على سبيل المثال، من 2011 إلى 2012، ارتفع العائد على حقوق المساهمين نيتفليكس بشكل حاد، في حين انخفضت نسبة دوران الأصول بشكل طفيف. على هذا المقياس، تتخلف نيتفليكس بشدة عن نظرائها. الأمازون. كوم تقريرا عن معدل دوران الأصول لمدة 12 شهرا من 2.08، في حين أن أفضل شراء هو 2. 59.

مضاعف الأسهم في نيتفليكس لفترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 هو 4. 57. وقد تراجع هذا الرقم قليلا في السنوات الأخيرة، من 5. 32 في عام 2013، حتى زاد إجمالي أصول الشركة أكثر من الضعف. تستخدم نيتفليكس حقوق ملكية أكثر من الديون لتمويل شراء الأصول، مما يضع الشركة في وضع مالي أكثر أمنا، خاصة إذا كانت الرياح الاقتصادية يجب أن تتحول في اتجاه قبيح. مضاعف أسهم الشركة هو الحق في خط مع الأمازون. كوم (4. 52) وأعلى من ذلك من أفضل شراء (3. 26).

الاستنتاجات

كانت التغيرات الحادة في صافي الهامش من العام إلى العام تسبب في تأخر نيتفليكس في العائد على حقوق المساهمين. ويرجع جزء من ذلك إلى تحول العمل الأساسي بين نيتفليكس بين عامي 2011 و 2012 وسط خسارة المشتركين الجماعية من برنامج دي في دي عن طريق البريد. وقد أعادت الشركة اختراع نفسها كشركة رائدة في محتوى البث الرقمي، وتعافت أرباحها وهوامشها. مع توقعات الشركة بتحسين أرباحها مرة أخرى في عام 2016، وبدون أي عبء ديون كبير، فإن المستثمرين لديهم سبب للتفاؤل حول مستقبل نيتفليكس.