وندر أرمور Inc. (نيس: وا UUNnder Armour Inc10 59. 31٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 (روي) بنسبة 15. 39٪ لفترة ال 12 شھرا المنتھیة في سبتمبر 2015. سجلت الشرکة صافي دخل بلغ 215 ملیون دولار أمریکي وحقوق ملکیة المساھمین 1 دولار أمریکي. 35 مليار. تحت مستوى العائد على حقوق المساهمين الحالي تحت درع يجلس الحق في منتصف المتوسط ​​التاريخي الأخير. كما أنه يقع بين اثنين من كبار زملائه الملابس التجزئة الرئيسية للشركة، نايك، التي ذكرت العائد على حقوق المساهمين من 28. 84٪، وكولومبيا سبورتزوير كومباني، التي ذكرت العائد على حقوق المساهمين من 12٪ 24. صافي الهامش هو العامل الرئيسي المؤثر على العائد على حقوق المساهمين لشركة أرمور.

- 1>>

تحليل العائد على حقوق المساهمين

العائد على حقوق المساهمين في أرمور لمدة 12 شهرا من 15٪ 39٪ يمثل انخفاضا طفيفا عن السنوات الأربع السابقة، ولكل منها ما بين 17 و 18٪. وقد ارتفع صافي دخل الشركة وحقوق المساهمين بشكل مطرد في السنوات الأخيرة. من 2014 إلى 2015، كان ارتفاع حقوق المساهمين أكبر بقليل من ارتفاع صافي الدخل، مما أدى إلى انخفاض بسيط في العائد على حقوق المساهمين. توقعات الأرباح تدعو إلى استمرار نمو الأرباح في نفس الوتيرة تقريبا لندر درع في عام 2016؛ فمن المرجح أن يظل العائد على حقوق المساهمين ثابتا.

- 2>>

تحليل دوبونت

يقوم تحليل دوبونت بكسر العائد على حقوق المساهمين إلى ثلاثة أجزاء أساسية: هامش صافي، نسبة دوران الأصول ومضاعف الأسهم. وهذا يسمح للمحللين بدراسة العوامل المختلفة التي قد تؤثر على العائد على حقوق الملكية بدلا من مجرد مقارنة صافي الدخل بحقوق المساهمين.

كان هامش صافي ربح أرمور خلال فترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 بنسبة 82٪. وعلى غرار العائد على حقوق المساهمين، انخفض هامش صافي الربح بشكل طفيف للشركة في عام 2015 من مستوى عند أو أقل بقليل من 7٪، حيث كان قائما من 2012 إلى 2014. وقد ارتفع صافي هامش أرمور بين 5 و 9٪ على مدى العقد الماضي، مع حدوث زيادات ونقصان بالتزامن مع العائد على حقوق المساهمين. وتحولت زملاؤه من الملابس بالتجزئة الكبيرة إلى هامش ربح قوي مدته 12 شهرا، مع نايك عند 11.5٪ وكولومبيا سبورتسويار عند 7. 23٪.

- 3>>

نسبة دوران الأصول التي تبلغ 12 شهرا في شركة أرمور هي 1. 47. يستخدم المحللون الأساسيون نسبة دوران الأصول لقياس مدى استخدام الشركة لأصولها لتوليد إيرادات المبيعات. مرة أخرى، تحت درع يجلس في منتصف مجموعة نظيره، بين كولومبيا سبورتزويار، مع نسبة دوران الأصول من 1. 27، ونايك، مع نسبة دوران الأصول من 1. 5. تحت دوران الأصول نسبة دوران لمدة 12 شهرا الفترة المنتهية في سبتمبر 2015 تمثل أدنى مستوى سجلت الشركة في أكثر من عقد من الزمان. غير أن العائد على حقوق المساهمين كان أقل في ثلاث سنوات مختلفة مقارنة بعام 2015، مما يشير إلى أن نسبة دوران الأصول لا تؤثر بشكل كبير على العائد على حقوق المساهمين للشركة، على الأقل بالمقارنة مع تأثير هامش الربح الصافي.

مضاعف أسهم أرمور خلال فترة ال 12 شهرا المنتهية في سبتمبر 2015 هو 1.98 وقد ظل هذا الرقم ثابتا بشكل ملحوظ على مدى السنوات الخمس الماضية، مما يشير إلى أن الشركة لم تزيد من استخدام ديونها لتمويل شراء الأصول . في حين أن الشركة لديها مضاعف الأسهم أعلى من نايك أو كولومبيا سبورتزويار، الرقم تحت 2 بأي حال من الأحوال يشير إلى الاستخدام المفرط للرافعة المالية.

الاستنتاجات

تحت أرمور لديها مستوى عائد على حقوق المساهمين صحي ظل ثابتا في السنوات الأخيرة، والذي حافظ على هوامش الربح القوية للشركة. لم تنحرف الشركة عن استخدامها العادي للرافعة المالية في السنوات القليلة الماضية، وتحول أصولها على بمعدل ثابت. وازداد صافي دخل أرمور بشكل مطرد كل عام على مدى السنوات الخمس الماضية، مع توقعات الأرباح تشير إلى أن نموها يجب أن يستمر في عام 2016. لذلك، نتوقع أن يستمر العائد على حقوق المساهمين للشركة في البقاء ثابتا ولكي تظل أرمور في وضع مالي مبشر. المستثمرين لديهم سبب للتفاؤل حول وندر درع.