إنترناشونال بوسينيس ماشينس كوربوراتيون (رمزها في بورصة نيويورك: عب عبينترناتيونال بوسينيس ماشينس Corp1. 58 - 15٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 والتكنولوجيا وشركة برمجيات الأعمال. وباستخدام خوادم النظام التقليدية والبنية التحتية السحابية الناشئة للوصول إلى البرامج، تظل الشركة المزود الرائد لتطبيقات الأعمال وتحليلات البيانات للعملاء من الشركات في صناعات واسعة النطاق. الخدمات الاستشارية على منتجات آي بي إم ومبادرات العملاء ذات الصلة هي مصدر آخر للدخل، وتوفير دعم المستخدم المستمر والمساعدة في دفع مبيعات جديدة للشركة. ومع ذلك، فإن الانتقال الواسع من استخدام الخوادم التي يتم نشرها من قبل العميل والموجودة داخل المؤسسة للبرامج المثبتة للوصول إلى سحابة إدارة تابعة لجهة خارجية للتطبيقات عبر محطات عمل الشركة وأجهزة الجوال الفردية قد عرضت تحديات لشركة عب في الحفاظ على مبيعات أجهزة الكمبيوتر وبرامج الأعمال.

لفترة طويلة، كانت عب قوة مهيمنة في سوق حلول الأعمال القديمة المثبتة على الخادم. الآن، يمكن للشركات من صانعي الأجهزة غير التقليدية أيضا توفير البنية التحتية السحابية والخدمات ذات الصلة. وفي الوقت نفسه، فإن الحوسبة السحابية تجعل من السهل تقديم البرمجيات كخدمة (ساس) إلى عملاء الأعمال التي يمكن أن تدفع كما تذهب دون الحاجة إلى شراء البرنامج مباشرة وصريحة. وقد شجع هذا الشركات الصغيرة برامج البرمجيات لتطوير تطبيقات الأعمال المتخصصة لاختراق السوق بشكل أسرع وأكثر فعالية، وهو تهديد لعروض عب من أجنحة أكثر اكتمالا من حلول الأعمال. فقد فقدت شركة عب مبيعاتها وتحقق أرباحا أقل بسبب التحول المستمر في الأجهزة وتغير ديناميكية البرامج. ونتيجة لذلك، فقد عانى سعر سهم شركة آي بي إم وربحيتها من خسائرها، وقد يستمر هذا الاتجاه في عام 2016.

- 2>>

نسبة السعر إلى الربح

انخفضت أرباح شركة آي بي إم لأول مرة في عام 2013 واستمرت في الانخفاض في عامي 2014 و 2015. وبلغ صافي الدخل 17 مليار دولار لعام 2012، باستثناء البنود الاستثنائية. وانخفض صافي الدخل إلى 16 دولارا. 88 مليار في عام 2013، 15 $. 75 مليار في 2014 و 13 $. 36 مليار درهم في عام 2015، باستثناء البنود الاستثنائية. كما حققت الشركة أقل، انخفض سعر سهم آي بي إم أيضا، ليغلق عند 191 $. 55 في نهاية عام 2012، 187 دولارا. 57 لعام 2013، 160 دولارا. و 44 لعام 2014، و 137 دولارا. (62) لعام 2015. وبسبب الطريقة التي يستجيب بها تقييم المخزون لنتائج الأرباح، انخفضت أيضا نسبة السعر إلى الربحية، حيث بلغت 12. 59 في نهاية عام 2012، و 71 في عام 2013، و 10. 09 في 2014 و 9. 99 لعام 2015.

بعد أن انخفضت ثلاث سنوات من الأرباح، لا تزال شركة آي بي إم تواجه انخفاض المبيعات من أعمالها القديمة المثبتة على البرمجيات، وأي زيادة في المبيعات من عروضها السحابية الجديدة لم تعوض بعد عن الخسائر.تقديرات الشركة الخاصة للأرباح لعام 2016 هي 13 دولارا. 50 للسهم الواحد، أي بانخفاض آخر عن الأرباح الفعلية البالغة 13 دولارا. 78 في عام 2015. وانخفض سهم آي بي إم حوالي 14٪ في عامي 2014 و 2015. إذا كان السهم ينتهي 2016 مع انخفاض آخر بنسبة 14٪ ويغلق عند 118 $. 35، فإن نسبة السعر إلى السعر في عام 2016 ستكون 8. 58، بانخفاض عن 9. 99 في عام 2015.

نسبة السعر إلى الكتاب

قامت شركة آي بي إم بدفع مليارات الدولارات في عمليات إعادة شراء الأسهم على مر السنين، مما يقلل بشكل كبير من إجمالي القيمة الدفترية للأسهم. إذا حكمنا على نسبة السعر إلى الكتاب (P / B)، يبدو أن سهم عب مبالغ فيه بالسعر الحالي، وهو تحويل عن ما تشير إليه نسبة السعر إلى الربحية. واعتبارا من 31 ديسمبر 2015، بلغت القيمة الدفترية للسهم الواحد للشركة 14 دولارا. 70 - مع إغلاق السهم عند 127 دولارا. 65 في 4 يناير 2016، نسبة P / B لها هي 8. 68. عب لديها لتوليد الكثير من الأرباح لتبرير مضاعفات P / B لأكثر من 8 مرات. مع انخفاض الأرباح المقدرة للشركة في عام 2016، فمن غير المرجح أن نرى أي انخفاض ذي شأن في نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في عام 2016.

هامش التشغيل

على الرغم من انخفاض المبيعات والأرباح، تمكنت شركة آي بي إم من الحفاظ على هامش تشغيل ثابت على مدى سنوات من خلال تحسين ضوابط التكلفة، مع انخفاض النفقات التشغيلية أكثر من انخفاض المبيعات، نسبة مئوية، في بعض السنوات. من 2011 إلى 2015، تراوح هامش التشغيل من 17. 79 إلى 21. 91٪، في المتوسط ​​20٪. ومن المرجح أن تحافظ الشركة على هامش تشغيلي مماثل في عام 2016. وهذا سيساعد على الحفاظ على الربحية وتجنب أي انخفاض كبير في الأرباح وسط استمرار خسائر المبيعات.

العائد على الأصول

لم تشهد شركة آي بي إم تباينا كبيرا في العائد على الأصول التي تراوحت بين 9 و 78 و 13. 95٪ من 2011 إلى 2015. متوسط ​​العائد على الأصول للسنوات الخمس هو 12. 47 ٪. ولم تحدث زيادات كبيرة في إجمالي الأصول خلال الفترة نفسها، مما أدى إلى إبطال بعض الشيء أثر انخفاض العائدات على العائدات. إن التغییرات الدراماتیة الغائبة في کمیة الإیرادات ومجموع الأصول في عام 2016 - أي أقل بکثیر من التقدیرات أو الاستثمارات الکبیرة غیر المؤجلة - من المرجح أن یبلغ العائد علی الأصول حوالي المتوسط ​​نفسھ في عام 2016.