J. شركة بيني كومباني (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: جسب جسبجك بيني كو Inc2 53+ 6. 75٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) العائد على حقوق المساهمين (روي) من -25. 19٪ لفترة ال 12 شهرا المنتهية في أكتوبر 2015. مثل معظم المتاجر وعمليات البيع بالتجزئة الكبيرة، جس بيني لديها السنة المالية التي تمتد من 1 فبراير إلى 31 يناير حتى يتم الانتهاء في نهاية العام المحاسبة بعد موسم العطلات مزدحم . وقد كافحت الشركة في السنوات الأخيرة مع الأرباح السلبية والديون المفرطة، حتى المنافسين الرئيسيين المتداولة في البورصة العامة، بما في ذلك ميسي شركة (نيس: M ماسي's المؤتمر 18. 16٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2 <6 ) و شركة كول (رمزها في بورصة نيويورك: كس كسكوهل's Corp. 62 + 1. 40٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، التي ضربت المتاجر خصوصا من الصعب.

تحليل العائد على حقوق المساهمين

J. C. بيني العائد على حقوق المساهمين من -25. 19٪ جاء على صافي الدخل - 501 مليون $ وحقوق المساهمين من 1 $. 9 مليارات. وقد تراجع مركز أسهم الشركة تدريجيا على مدى السنوات الخمس الماضية، وارتفع استخدام الديون. وارتفع صافي دخلها من إيجابي إلى سلبي في عام 2012، وفي عام 2014، انخفض بشدة إلى - 1 $. 4 مليارات. وقد تراجعت الخسائر في فترات الإبلاغ اللاحقة، على الرغم من أن الشركة تعمل في المنطقة الحمراء لمدة أربع سنوات متتالية. الرسم البياني صافي الدخل ج. بيني و روي الرسم البياني على مدى السنوات ال 10 الماضية اتبع أنماط مماثلة، مما يشير إلى السابق هو المحرك الرئيسي للتغيرات في هذا الأخير.

--2>>

المنافسين الرئيسيين للشركة، ميسي وكول، كل تقرير أرباح إيجابية ورو إيجابي، ميسي في 28. 34٪ و كول في 13٪. تعرضت ميسي، على وجه الخصوص، لضرب من الركود. انخفض العائد على حقوق المساهمين إلى سلبي بنسبة 66٪ في عام 2009. ومع ذلك، فإن أي شركة لم تعان من الشعور بالقلق المستمر ل J. سي. بيني.

تحليل دوبونت

يقوم تحليل دوبونت بفحص صافي هامش الربح ونسبة دوران الأصول ومضاعف الأسهم، وهي العناصر الثلاثة المكونة لعائد حقوق المساهمين. يسمح إجراء هذا التحليل للمستثمر باستنتاج أي مكون له أكبر تأثير على التغيرات في العائد على حقوق المساهمين.

J. جيم - صافي هامش بيني لفترة ال 12 شهرا المنتهية في أكتوبر 2015 هو -4٪. وعلى غرار العائد على حقوق المساهمين وصافي الدخل، انخفض هامش ربحها إلى بداية سلبية في عام 2012 وبقيت هناك منذ ذلك الحين. في كل عام منذ عام 2006، تحرك العائد على حقوق المساهمين للشركة في نفس اتجاه هامش صافي الربح. لدى منافسي صناعة جيه بيني هامش ربح بين 3 و 5٪، وهو مستوى صحي لعملية البيع بالتجزئة التي تتعامل بهذا الحجم الكبير.

J. ج. تبلغ نسبة دوران الأصول التي تبلغ 12 شهرا من بيني حوالي 1. 16. تتخلف الشركة عن منافسيها قليلا على هذا المقياس.ومع ذلك، فإن الهامش ضيق جدا، مع وصول ميسي إلى 1. 24 و كول في 1. 28. وهذا يشير إلى أن المنافسين الرئيسيين للشركة أكثر كفاءة قليلا في استخدام أصولهم لتوليد إيرادات المبيعات. بالنسبة ل J.C. بيني، يبدو أن دوران الأصول كان له تأثير طفيف على عائد الاستثمار على مدى العقد الماضي. على سبيل المثال، من 2009 إلى 2010، انخفض العائد على حقوق المساهمين للشركة بمقدار النصف، في حين أن دوران أصولها زاد في الواقع.

J. جيم - مضاعف الأسهم في بيني لفترة ال 12 شهرا المنتهية في تشرين الأول / أكتوبر 2015 هو 6. 82 - وقد شهد هذا الرقم اتجاها حادا في السنوات الأخيرة؛ في عام 2011، حيث بلغ 2. 38. وهذا يعني أن الشركة تعتمد بشكل كبير على الديون لتمويل شراء الأصول مع مرور كل عام. ج. بيني لديه مضاعف أعلى من الأسهم من ميسي في 5. 56 و كول في 2. 72. يرتبط مضاعف الأسهم بشكل أكثر ضعفا مع العائد على حقوق المساهمين من صافي هامش الربح.

الخط السفلي

في أعقاب الركود الكبير، جاهد ج. بيني أكثر من منافسيه لاستعادة قدميه. ويوضح أداء العائد على حقوق المساهمين على مدى العقد الماضي هذه الحقيقة، حيث أن الهوامش السلبية أو الرقيقة جدا هي العامل الأساسي الذي يحافظ على انخفاض العائد على حقوق الملكية. توقعات الشركة ل جس بيني باهتة لعام 2016. وتواجه الشركة متاعب متزايدة تميز نفسها في مواجهة المنافسة من اتجاهين: تزايد شعبية تجار التجزئة خارج السعر، مثل روس و تي ماكس، والمتاجر الراقية، مثل كما نوردستروم و ميسي.