a:

معظم صناديق التداول المتداولة (إتفس) لا تعتبر مشتقات. في أعقاب الأزمة المالية عام 2008، أشار العديد من النقاد أصابع اللوم في المشتقات والهندسة المالية باعتبارها الأسباب الرئيسية لانهيار السوق. ونتيجة لذلك، تخلت العديد من المستثمرين عن الأوراق المالية المشتقة وغيرها من المنتجات المالية الجديدة لتجنب المخاطر المرتبطة بها. لسوء الحظ، أدى هذا النفور من المخاطر إلى العديد من المفاهيم الخاطئة، وخاصة حول صناديق الاستثمار المتداولة التي اكتسبت شعبية مؤخرا.

- 1>>

صناديق الاستثمار المتداولة ليست مشتقات، ما لم تكن

المشتقات هي نوع خاص من الضمان المالي؛ فإن قيمته تستند إلى قيمة أصل آخر. على سبيل المثال، خيارات الأسهم هي مشتقة الأمن، وتستند قيمتها على سعر سهم شركة تداول عامة مثل جنرال الكتريك. توفر هذه الخيارات لأصحابها الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع أسهم جنرال إلكتريك بسعر محدد في تاريخ محدد. وبالتالي، فإن قيم هذه الخيارات مستمدة من سعر سهم جنرال إلكتريك السائد، ولكنها لا تنطوي على شراء فعلي لتلك الأسهم.

AD:

صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على حقوق الملكية مماثلة لصناديق الاستثمار المشتركة حيث أنها تملك أسهم مباشرة لصالح المساهمين في الصندوق. المستثمر الذي يشتري أسهم إحدى صناديق الاستثمار الأوروبية يشتري ضمانا مدعوما بالأصول الفعلية المحددة بموجب ميثاق الصندوق وليس بموجب عقود تستند إلى تلك الأصول. ويضمن هذا التمييز أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تتصرف أو لا تصنف كمشتقات.

في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة لا تعتبر عموما مشتقات، إلا أن هناك استثناءات. وقد شهد التاريخ الحديث صعود العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تساهم في توفير عوائد تعد مضاعفا للمؤشر الأساسي. على سبيل المثال، تسعى شركة بروشاريس ألترا S & P 500 إتف إلى تزويد المستثمرين بعائدات تساوي ضعف أداء مؤشر S & P 500. إذا ارتفع مؤشر S & P 500 بنسبة 1٪ خلال یوم تداول، من المتوقع أن تسجل أسھم شرکة بروشاريس ألترا S & P 500 إتف ارتفاعا بنسبة 2٪. هذا النوع من إتف يجب أن يعتبر مشتق لأن الأصول في محفظتها هي في حد ذاتها الأوراق المالية المشتقة.

AD: