يستخدم العديد من المستثمرين تصنيفات صناديق الاستثمار المشترك من وكالات التصنيف الشعبية عند اتخاذ قرار بشأن كيفية تخصيص رأس المال. وتستخدم خدمات التصنيف الرئيسية لصناديق الاستثمار المختلفة عمليات ومعايير مختلفة في تحديد تصنيفاتها. يجب على المستثمرين فهم كيفية إنشاء التقييمات قبل الاعتماد عليها. وأبرز وكالات التصنيف هي مورنينغستار، وشركة، ليبر و S & P كابيتال إق.

على مدى السنوات ال 20 الماضية، انفجرت الاستثمارات في الصناديق الاستثمارية شعبية. ويستثمر نحو نصف الأسر المعيشية في الولايات المتحدة في صناديق الاستثمار المشترك. وهناك 16 تريليون دولار من الأصول في صناديق الاستثمار في الولايات المتحدة. صناديق الاستثمار توفر للمستثمرين مجموعة متنوعة من فئات الأصول وأنواع استراتيجية الاستثمار. العديد من الصناديق متنوعة جدا، مما يتيح للمستثمرين التعرض للسوق، أو جزء من السوق، في أدوات الاستثمار سهلة. ويمكن للتصنيفات أن توفر للمستثمرين التوجيه في اختيار صندوق مشترك، ولكن لا ينبغي أن يكونوا العامل الوحيد في اتخاذ القرار.

مورنينستار راتينغس

بدأت مورنينستار تصنيف صناديق الاستثمار في عام 1985 باستخدام نظام النجوم. تعين الوكالة النجوم على مقياس من واحد إلى خمسة، مع خمس نجوم هي أعلى تصنيف. التقييم هو تقييم كمي لأداء الصندوق السابق على أساس الأداء والمخاطر. وقد تغيرت منهجية التصنيف على مر السنين حيث تطورت صناعة صناديق الاستثمار المتبادل وزاد عدد الأموال.

مورنينغستار يعين الأموال إلى مجموعة متنوعة من الفئات. وتتراوح هذه الفئات من فئة قيمة كبيرة إلى فئة خاصة بسندات بلدية نيو جيرسي. مورنينغستار يعين التقييمات والتوزيعات على طول منحنى الجرس. وضمن كل فئة من فئات الصناديق، تحصل أعلى 10٪ من الأموال على تصنيفات من فئة الخمس نجوم، بينما تحصل نسبة 10٪ الأدنى من الأموال على تقييمات من فئة نجمة واحدة. أما بالنسبة للأموال المتبقية، فقد خصصت 5 في المائة 4 نجوم، و 35 في المائة تم تعيين ثلاث نجوم و 22 في المائة. وتقوم مورنينغستار بتصنيف الأموال وفقا لأدائها التاريخي على مدى ثلاث فترات زمنية: فترة ثلاث سنوات، وخمس سنوات، وفترة 10 سنوات.

- 3>>

غيرت مورنينستار تعريفها للمخاطر في عام 2002. وقبل هذا التاريخ، حددت صندوقا بأنه غير مسؤول إذا تجاوز أداء مشروع قانون الخزانة لمدة 90 يوما. وقد أثبتت هذه المنهجية أنها غير كافية خلال انهيار دوت كوم. وتعرضت أموال الإنترنت التي تم تحديدها على أنها خاضعة للمخاطر لخسائر كبيرة. مورنينغستار الآن الأموال على نظرية الخدمات المتوقعة، مما يؤكد أن المستثمرين أكثر قلقا من احتمال خسائر من مفاجأة من الأداء الجيد. ولذلك فإن المستثمرين مستعدون للتخلي عن بعض الأداء مقابل الاستقرار وتقلب أقل. وتراعي التقييمات الآن الأداء الشهري وتزيد من التركيز على أخذ الأداء السلبي في الاعتبار.تحصل الأموال ذات الأداء المتسق على تقييمات أعلى. وهذا يقلل من مخاطر الأداء الإيجابي القصير الأجل الذي لا يعكس المخاطر الكامنة في الصندوق.

ليبر ليدر راتينغس

يستخدم نظام تصنيف ليبر ليدر الصيغ لتحليل الأموال مقابل معايير محددة تحديدا والتي تشكل مصدر قلق للمستثمرين. وهو يصنف الأموال ضد أقرانهم في فئات مختلفة على أساس المعايير. في كل فئة، يتم تسمية أعلى 20٪ من الأموال كقائد ليبر. 20٪ المقبل الحصول على تصنيف من أربعة، في منتصف 20٪ يتم تصنيف ثلاثة، 20٪ المقبل يتم تصنيف اثنين مع أدنى 20٪ تصنيف واحد. تخضع التقييمات للتغيير على أساس شهري. ويصنف ليبر الأموال على فترات ثلاث سنوات وخمس سنوات وعشر سنوات، وكذلك على أساس الأداء العام.

المعايير ليبر استخدام لترتيب الأموال هي العائد الكلي، عودة ثابتة، المحافظة، كفاءة الضرائب والنفقات. معيار العائد الإجمالي هو العائد ناقص المصاريف، بما في ذلك الأرباح المستثمرة. يستخدم ليبر هذه المعايير لتقييم الأداء العام. فإنه يقوم على التبادل بين المخاطر والعائد في نظرية المحفظة الحديثة (مبت). يمكن للمستثمرين استخدام إجمالي معدل العائد وحده أو بالتزامن مع تصنيفات المعايير الأخرى. ومعايير العودة الثابتة هي مقياس الأداء المعدل حسب المخاطر. ويستند العائد المتوافق على الأس هورست حامل (H الأس) والعودة الفعلية للصندوق. ويقيس الأس هاء خطر سلسلة الأسعار بالنسبة للصندوق. ويعني الأس الأعلى H أن معلومات السلاسل الزمنية أقل تقلبا. والعائد الفعلي هو مقياس عائد معد ل للمخاطر ينظر إلى الوراء على مدى فترة احتجاز مختلفة لتحديد ما إذا كان يمكن أن يحدد الأسيب H بشكل صحيح ربحية الصندوق.

يقيس تصنيف المحافظة التهرب التاريخي من خسارة صندوق ما مقارنة بنظرائه في نفس فئة الأصول. ويهدف تصنيف المحافظة إلى توفير مقياس لمخاطر الهبوط في صندوق ما. ويقيس تصنيف الكفاءة الضريبية النجاح التاريخي للصندوق في تأجيل التوزيعات الخاضعة للضريبة مقابل أموال الأقران. وينبغي أن يركز المستثمرون الذين يساورهم القلق بشأن دفع الضرائب على هذه المعايير. ويقيس تقدير النفقات مدى نجاح الصندوق في تقليل المصروفات مقابل األموال ذات الهياكل ورسوم الحمولة المشابهة. يلاحظ ليبر أن الدراسات أظهرت الأموال مع نسب حساب أقل لديها تاريخيا نسب شارب أعلى من الأموال مع ارتفاع النفقات.

S & P كابيتال إق تقييم

S & P كابيتال إق هو أحدث تصنيف الخدمة. وتقدم هذه الوكالة املتقدمة تقييمات كمية وشاملة لألداء وملامح املخاطر والتكاليف النسبية للصناديق االستثمارية مقارنة بالصناديق األخرى ذات أنواع األصول املماثلة بعد منحنى التوزيع العادي. تقوم شركة ستاندرد آند بورز كابيتال آي كيو بوضع تصنيفاتها على حسابات متوسط ​​مرجح لهذه المكونات الثلاثة.

يتم تمثيل تصنيفات المكونات على أنها إيجابية ومحايدة ونقص الوزن. تصنيفات S & P كابيتال إق تعين ترتيب إيجابي لأعلى 25٪ من الأموال. وهي تعين تصنيفا محايدا للأموال في القطاعات الرباعية التي تتراوح بين 25 و 75 في المائة، في حين أنها تعين تصنيف نقص الوزن إلى قاع 25 في المائة من الأموال.S & P كابيتال إق ثم يجمع بين هذه التصنيفات مع نظام تصنيف النجوم أكثر دراية مماثلة لوكالات التصنيف الأخرى.

تبدو تحليلات الأداء الأداء السابق على مدى سنة واحدة وثلاث سنوات. ويختلف المعيار الذي تستخدمه شركة S & P كابيتال إق في تحليل الأداء باختلاف نوع الصندوق. ولصناديق الدخل الثابت معايير مختلفة عن صناديق الأسهم. تقوم شركة S & P كابيتال إق بتحليل المخاطر على حيازات الصناديق المشتركة وسجلها السابق. تختلف مدخالت هذا الحساب باختالف نوع الصندوق. وتشمل عوامل التكلفة ثلاثة مجالات رئيسية هي: نسبة المصروفات ودوران الأصول وحمل المبيعات. تقوم شركة S & P كابيتال إق بتقييم كل فئة من فئات الأسهم بشكل فردي، حيث أن هياكل النفقات المختلفة تؤثر على الأداء بشكل مختلف. وقد توفر هذه المكونات للمستثمر تحليلا أشمل لمدى ملاءمة صندوق الاستثمار المشترك لأغراضه.