يشتهر بيل غروس بحروفه الاستثمارية التي يتم قراءتها على نطاق واسع في مجتمع التمويل. على الرغم من أن رسائله تركز عادة على حالة الأسواق، وخاصة أسواق الدخل الثابت، لديه ميل للتجول في مسارها. وناقش الشهير وفاة قطبه الحبيب في رسالة واحدة من عام 2014. رسالة الاستثمار له يناير كانون الثاني عام 2016 يرسم صورة قاتمة من التفاوت في الثروة بين الأغنياء والباقي. يقول جروس أن 99٪ بحاجة إلى تشتيت انتباههم عن الاقتصاد المتداعي، وبالتالي وجود شاناكس.

الإجمالي 'الخلفية

الإجمالي هو مؤسس شركة إدارة الاستثمارات المحيط الهادئ (بيمكو)، بعد أن بنيت الشركة إلى شركة ضخمة لإدارة الأصول. وقد تم استدعاؤه ملك السندات لرؤيته في سوق الدخل الثابت. كما نما صندوق "العائد الإجمالي" بيمكو إلى أكبر صندوق استثمار في العالم في وقت واحد مع 293 مليار دولار في الأصول تحت الإدارة في أبريل 2013. ومع ذلك، بدأت علاقة عمله مع زملائه في بيمكو في التدهور في عام 2014.

< ! - 2 ->

حقق "غروس" خروجا مفاجئا من شركة "بيمكو" في عام 2014 وبدأ صندوقا جديدا في "جانوس إنفستمنتس". غروس هو مدير محفظة صندوق السندات العالمي غير المقيد. وكان أداء الصندوق باهتا مع عودة -1. 33٪ منذ إنشائها. وعلاوة على ذلك، فشلت في التغلب على أداء صندوق العائد الإجمالي في عام 2015، صندوقه السابق. يبقى أن نرى ما إذا كان الإجمالي يمكن العودة إلى طرقه مربحة.

-> <>>

وجود شاناكس

في خطاب الاستثمار الذي أصدره في يناير 2016، يصف غروس الاقتصاد المتلاعب الذي يدعم الأغنياء جدا، مع ترك بقية السكان لتنظيف الفوضى الاقتصادية الكبرى التي ستأتي لتؤتي ثمارها خلال 20 عاما. إجمالي يمزح الجماهير يتم صرف الانتباه عن طريق الخيال الرياضة والهواتف الذكية والوجبات السريعة. وبالتالي فهم يفشلون في تحقيق أجورهم لم تنمو بشكل كبير منذ منتصف الثمانينات بمجرد احتساب التضخم. وبالإضافة إلى ذلك، فإنها تتجاهل عدم الاستقرار السياسي للبلد.

غروس ثم يتناقض هذا مع حياة الأثرياء الذين يأكلون الدجاج على نطاق واسع والمعكرونة الخالي من الغلوتين من وول فود وشراء الشقق السكنية في نيويورك عالية الارتفاع والطائرات الخاصة. ثم يذكر أنه لا يهم من يفوز في الانتخابات الرئاسية المقبلة. بدلا من ذلك، سوف تتغير قليلا كما المصرفيين المركزيين، وجماعات الضغط و باكس سوبر لديها القوة الحقيقية. يقول: "إنه مجتمع شاناكس. نحن نحبها. "

الشيخوخة الديموغرافية في الولايات المتحدة

غروس هو سريع أن نشير إلى أنه يحاول أن يكون كوميديا ​​في تقديم هذا الرأي متهالكة. ثم تنتقل رسالته إلى مسألة أكثر موضوعية: شيخوخة المجتمع الأمريكي. ويشير إلى الخصوم الكبيرة المرتبطة بتوليد جيل الطفل مثل الرعاية الصحية والمعاشات التقاعدية والضمان الاجتماعي.ويقدم دليلا على أن التركيبة الديمغرافية في الولايات المتحدة وحول العالم تظهر الشيخوخة في البلدان المتقدمة مقابل البلدان المتخلفة.

يشير إجمالي الالتزامات الرئيسية للحكومة الأميركية إلى برنامج ميديكيد و ميديكار والضمان الاجتماعي. وتبلغ القيمة الحالية للالتزامات المتعلقة بهذه البرامج نحو 66 تريليون دولار، أي ما يعادل 400 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي السنوي الحالي للبلد.

على الرغم من أن هذا هو مبلغ مذهل من الديون، فإن القضية الحقيقية هي مع شيخوخة السكان. يقول جروس هناك عدد قليل جدا من جيل الألفية لرعاية بوميرس. وعلاوة على ذلك، لا يمكن حفظ السلع والخدمات التي يحتاجها بوميرس. ويقول أن الأصول المالية هي في الأساس خيارا للاتصال في الإنتاج في المستقبل. وتعتقد "جروس" أن قيمة سندات الخزينة وأسهمها في المعاشات التقاعدية ستنخفض منذ بيعها لدفع ثمن السلع والخدمات المستقبلية المطلوبة للزبائن. ثم ترتفع هذه السلع والخدمات بالتضخم. وهذا يؤدي إلى حلقة مفرغة من الديون لا يمكن حلها.

فيما يتعلق بالمشورة الاستثمارية الفعلية، يقول جروس إن المستثمرين يجب أن يسجلوا تضخما طويلا وسندات قصيرة القسيمة الثابتة، مشيرا إلى أن تيبس التي تبلغ 10 سنوات هي خيار جيد لذلك عند 80 نقطة أساس. ويتوقع إجمالي عائدات الأصول أن يكون عموما أقل من المعايير التاريخية حيث أن بوميرز بحاجة إلى بيع أصول لدفع ثمن سلعهم وخدماتهم. ويقول إن هذه الديناميكية ستحكم أسواق الاستثمار حتى يجتاز سكان البومر. ويلاحظ الإجمالي أنه حتى ذلك الحين، حتى 1٪ قد تحتاج زاناكس لجعله من خلال الاقتصاد المتداعي.