يجب أن تكون السندات عنصرا رئيسيا في كل حساب تقاعد تقريبا، ولا سيما في حسابات كبار السن والمستثمرين الأكثر تحفظا. ولكن عندما تستثمر في هذه الأدوات ذات الدخل الثابت، من المهم أن نفهم شيئا يسمى مخاطر أسعار الفائدة.

دعنا نقول أنك تشتري 5 آلاف دولار أمريكي الخزانة لاحظ أن نضوج في 10 سنوات ويدفع 2٪ الفائدة. إذا ارتفعت أسعار الفائدة في هذه الأثناء، فإنك تتخلى عن فرصة استثمار مبلغ 5 آلاف دولار أمريكي في الملاحظات ذات العائد الأعلى. إذا كنت تبيع السندات قبل تاريخ استحقاقها، سوف يكاد يكون من المؤكد أنك تفعل ذلك في حيرة، لأن أسعار السندات تنخفض عندما تزيد الأسعار: لماذا يجب على شخص ما شراء السندات تقدم 2٪، عندما 3٪ هو العائد الذهاب؟

استراتيجية سلم

وهناك الكثير من الناس يختارون لبناء السندات "سلم" كوسيلة لإدارة هذه المخاطر. بدلا من وضع كامل $ 5، 000 في واحدة، طويلة الأجل السندات، أنها شراء أوراق مالية منفصلة مع آجال استحقاق مختلفة. في هذا المثال، بدلا من وضع كامل $ 5، 000 في واحدة T- السندات، والمستثمر قد شراء $ 1، 000 علما أن ينضج في عامين، آخر أن ينضج في أربع سنوات، وهلم جرا.

في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة، لم يعد هذا الشخص بحاجة إلى الانتظار لمدة 10 سنوات للاستفادة من المحصول المحسن. كل سنتين، هو أو هي يمكن أن تأخذ $ 1، 000 عاد من السندات استحقاق وإعادة استثمارها في واحدة أن يدفع أعلى معدل. إذا تحرك السوق في الاتجاه الآخر عندما حان الوقت لإعادة استثماره، فإن المستثمر لا يحصل إلا على ضربة أقل: فليس عليه سوى تحويل 20٪ من تخصيص السندات للمحفظة إلى أدوات منخفضة العائد.

سلم شاكي

من الصعب أن يجادل بالمنطق في تنويع تواريخ نضجك. المشكلة هي أن معظم المستثمرين بناء سلم مع السندات الفردية بدلا من صناديق السندات. وله عدد من العيوب:

• انخفاض السيولة: في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة، ستحتاج إلى التمسك بسنداتك حتى تصل إلى مرحلة النضج - وإلا ستضطر إلى بيعها بخسارة . ولكن ماذا لو كنت بحاجة إلى نقدية إضافية الآن؟ بسبب طبيعة السائل من صناديق السندات، والتي تشتري بانتظام وبيع القضايا، قد لا تأخذ مثل هذا ضرب كبير. وذلك لأن الصندوق قد يشتري على الأرجح سندات أعلى عائدات منذ انخفاض الأسعار. وتعكس قيمة أسهمك أن دخل الفائدة الإضافي.
• أعلى المخاطر الافتراضية: المستثمر النموذجي قد تمتلك اثنين من عشرات السندات منفصلة - ربما أقل. إذا كان حتى واحد من المصدرين الافتراضية، كنت تأخذ ضربة كبيرة. وعلى النقيض من ذلك، تملك صناديق السندات عددا كبيرا من إصدارات السندات. لذلك، فإنها يمكن أن تمتص تأثير واحد أو اثنين الافتراضية مع ضرر قليل نسبيا.
• زيادة التكاليف: كلما اشتريت أو باعت عددا صغيرا من السندات، فلن تحصل على سعر مناسب.ومن ناحية أخرى، يتمتع مدراء الصناديق بفوائد أكبر لأنهم يتعاملون بكميات كبيرة. انها مثل شراء لفة واحدة من المناشف الورقية بدلا من الذهاب الى متجر الجملة والحصول على حزمة عملاقة - أنت ذاهب لقضاء الكثير أكثر لكل وحدة. وعلاوة على ذلك، قد تضطر إلى دفع عمولة للوسيط الذي يضع النظام في بالنسبة لك - والتي يمكن أن تتعامل بسهولة على آخر 2٪ للصفقة. استثناء واحد هو سندات الخزينة الأمريكية أو المذكرة، والتي يمكنك شراء نفسك من الحكومة، في ترياسوريديريكت. زاويه.

استراتیجیات شراء الأموال

عموما، سیحصل معظم الأفراد - وخاصة أولئك الذین لدیھم حوافظ أصغر - علی مرونة أکبر وتسعیر أفضل عندما یشترون الأموال بدلا من السندات الفردیة. وهذا لا يعني التخلص من جميع مبادئ السلم.

من أجل تخفيف مخاطر أسعار الفائدة، لا تزال ترغب في تبعثر تواريخ نضجك. يمكنك القيام بذلك بعدة طرق مختلفة. على سبيل المثال، يمكنك اختيار صندوق السندات المتنوعة الأجل، مثل واحد الذي يتتبع مؤشر باركليز الولايات المتحدة السندات الكلي.

وعلى العكس من ذلك، يمكنك شراء بعض الأموال المختلفة التي، ككل، تقدم مزيجا من المدد. قد تستثمر في واحدة تركز على الملاحظات قصيرة الأجل (للحصول على تفاصيل هنا بعض صناديق السندات قصيرة الأجل تستحق اهتمامك )، والتي تسعى للحصول على سندات وسيطة واحدة تستهدف القضايا طويلة الأجل.

وهنا نهج آخر. إشاريس يقدم سلسلة من صناديق الاستثمار المتداولة التي يتم تجميعها حسب تاريخ الاستحقاق، حتى تتمكن من "سلم" في الواقع مع الأموال بدلا من السندات الفردية. ما يجعل إيبوندز جذابة بشكل خاص هي نسب النفقات المنخفضة والتركيز على الأوراق المالية ذات الدرجة الاستثمارية. (999 <>> كل ما تحتاج لمعرفته حول إتفس.) الخط السفلي

استخدام نهج سلم قد يبدو وكأنه فكرة حكيمة، ولكن شراء سندات الفردية له عيوب متأصلة، لا سيما بالنسبة للمتقاعدين. وسوف يرغب معظم المستثمرين في التمسك بصناديق السندات، التي توفر تكاليف أقل وسيولة أكبر. ويمكن تطبيق تقنية لاديرينغ إلى حد ما على الأموال، لذلك المستثمرين يمكن أن يكون أفضل من كلا العالمين.