بب بلك (بب BPBP41 41 + 2 10٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) أعلنت أنها تسوى الولايات المتحدة الاتحادية والولائية والمحلية تدعي شركة ديبواتر هوريزون ما يصل إلى 18 دولارا. 7 مليارات مع مدفوعات تنتشر على مدى 18 عاما، وإزالة عنصر رئيسي من عدم اليقين القانوني. الآن يمكن الخطابين المحتملين أكثر دقة نموذج التدفقات النقدية التشغيلية المستقبلية للشركة والتقييم. ويجعل عدم اليقين القانوني المخفض لبنك بريتيش بتروليوم هدفا محتملا للاستحواذ في ظل انخفاض أسعار النفط الحالية. ووفقا لرويترز، قال جو روندل، رئيس التداول في إيتكس كابيتال، قد تصبح الخاطبين المحتملين أقل ترددا في تقديم عطاء الآن أن المخاطر القانونية المعلقة على الشركة قد خفت.

- 1>>

في غضون الشهر الماضي، إذا كان يعتقد أن بي بي كان عرضة للاستيلاء، قال بوب دادلي، الرئيس التنفيذي للشركة، "أنا لا أرى لنا مفترس أو فريسة الآن" لكنه اعترف، "نحن بحاجة إلى الحصول على منزلنا في النظام. نحن بحاجة إلى العمل من خلال وجعل أنفسنا أكثر كفاءة. "

مع الاستيطان الخليجي الآن بعيدا عن الطريق، البيت القانوني بب هو على نحو متزايد في النظام. ومع ذلك، مع أن الشركة لا تزال معرضة بشكل كبير للمخاطر السياسية في روسيا، وأسعار النفط لا تزال منخفضة مقارنة بالمتوسطات التاريخية الأخيرة، فإن تقييمها يمكن أن يجعل بب أكثر عرضة من أقرانهم الآخرين لمنافسة منافس. (انظر أيضا كم من الوقت تستطيع روسيا البقاء على قيد الحياة مع انخفاض أسعار النفط؟ )

- 2>>

انخفاض عدم اليقين المالي

تسوية بي بي مع الحكومة الأمريكية تزيل مصدرا رئيسيا للمخاطر القانونية التي يخشى المستثمرون. ولدى الشركة موارد كافية للوفاء بالتزاماتها المالية الملتزم بها دون تخفيض أرباح الأسهم أو تكبد ديون إضافية. وقال بريان جيلفاري، المدير المالي لبنك بريتيش بتروليوم، في تصريح للصحافة: "إن تأثير التسوية على ميزانيتنا العمومية والتدفق النقدي سيكون قابلا للإدارة ويمكن شركة بي بي من مواصلة الاستثمار في أعمالها وتنميتها، وإطار مالي قوي وقوي ومرن. "

- 3>>

استمرارا، ذكرت شركة بريتيش بتروليوم أن التأثير المتوقع لهذه الاتفاقيات هو زيادة الرسوم التراكمية قبل الضريبة المرتبطة بحادث أفق المياه العميقة والانسكاب بحوالي 10 مليارات دولار من 43 دولارا. 8 مليار في نهاية الربع الأول [من 2015]. "هذا المبلغ الإجمالي 53 $. 8 مليار دولار أقل بكثير من التسوية المحتملة 90 مليار دولار كانت الشركة تواجه في فبراير 2013، وفقا ل فت، عندما من المتوقع أن تصل إلى 20 مليار دولار غرامات قانون المياه النظيفة وقدمت دول ساحل الخليج مطالبات من 34 مليار دولار للبيئة ضرر. ويضيف ذلك إلى الارتفاع المحتمل في قيمة السهم.

تتضمن التسوية الأخيرة 13 مليار دولار فقط تدفع لحكومة الولاية والحكومة المحلية.هذا هو ما يقرب من خصم 60٪ (باستثناء 1 مليار $ المدفوعة بالفعل) إلى المطالبة الأصلية التي قدمتها ألاباما، ميسيسيبي، لويزيانا وفلوريدا من حوالي 34 مليار $. وقد قدمت دول الخليج رسميا مطالبتها في يناير 2013 بموجب قانون النفط الخام 90 للخسائر المزعومة نتيجة لانسكاب خليج المكسيك، وفقا للادعاءات التنظيمية بب. ولن يحصلوا الآن إلا على جزء صغير من هذا المبلغ.

تتضمن تسوية شركة بي بي أيضا عقوبة مدنية بموجب قانون سوا. ووفقا لبيان صحفي صادر عن الشركة، فإن الشركة هي لدفع الولايات المتحدة 5 $. 5 مليارات يورو بموجب قانون العمل المشترك - تدفع على مدى 15 عاما. هذا هو حوالي 40٪ من التقديرات السابقة في الآونة الأخيرة كانون الثاني / يناير 2015، عندما واجهت الشركة غرامة قصوى تصل إلى ما يقرب من 14 مليار $ تحت عقوبات سوا بعد وضع القاضي في الولايات المتحدة كارل باربير حجم الانسكاب في 3. 19 مليون برميل، وفقا ل إنترناشونال بزنس تايمز وقبل صدور قرار القاضي باربير، كان من المتوقع أن تبلغ عقوبات سوا 17 بليون دولار.

يمكن ترقية التصنيف الائتماني

كل هذا هو الخبر السار للتصنيف الائتماني للشركة. ووفقا لوكالة التصنيف الائتماني "فيتش راتينغز"، فإن "اتفاقية بي بي الأولية لتسوية فواتير المياه العميقة الاتحادية والولائية والمحلية تطالب بمبلغ 18 دولارا أمريكيا. 7bn، ودفع أكثر من 18 عاما، وسوف يعزز إلى حد كبير الملف الائتماني للشركة. "فينتش، فيتش تكهن،" إذا تم الانتهاء من الصفقة على نفس الشروط فمن المرجح أن يؤدي إلى إجراء تقييم إيجابي "، والتي يمكن أن تشير إلى نطاق لترقية التصنيف الائتماني.

ولكن أثبتت نماذج مثل هذا عدم اليقين صعوبة سيئة، والتي كانت رادعا محتملا لأي شخص يريد تقديم عطاء لكل أو جزء من أصول الشركة. ومن المفارقات، في 22 يونيو، فيتش المنقحة توقعات الائتمان بب إلى سلبية من مستقرة بسبب التدفقات النقدية المتوقعة المرتبطة مع تسرب النفط ماكوندو 2010. في ذلك الوقت، قالوا أيضا أن أكبر دفعة تواجه الشركة هي غرامة قانون المياه النظيفة (سوا)، والتي، في أسوأ الأحوال، يمكن أن تصل إلى 13 $. 7000000000. بدلا من ذلك، استقرت بي بي مقابل 5 دولارات فقط. 5 مليارات في الغرامات.

ونتيجة لهذا الإعلان، ارتفع سهم بي بي أكثر من 5٪ في بورصة نيويورك.

الخلاصة

وعموما، بب هو أصل أكثر جاذبية لامتلاك اليوم مما كانت عليه أمس. في بيئة انخفاض أسعار النفط اليوم، والمنافسين يتسوقون لشراء الأصول الرخيصة. بب لا يزال أقل من قيمتها بالمقارنة مع حيث كان قبل وقوع الحادث. إن التعرض لروسیا یزید من المخاطر السیاسیة للشرکة ویستمر في الحفاظ علی انخفاض سعر الأسھم. إلا أن الحد من المخاطر القانونية للشركة في الولايات المتحدة يزيل حاجزا استثماريا كبيرا قد يكون أكثر من اللازم بالنسبة للمزود المحتمل للوقوف، مما يجعل الشركة هدف استثماري أكثر احتمالا من أقرانهم من نفس الحجم. (انظر أيضا هل ينبغي للمستثمرين الحصول على النفط الآن؟ )