يعتبر الفرنك السويسري منذ فترة طويلة عملة مستقرة في الاقتصاد العالمي وغالبا ما يشتريها المستثمرون عندما يكون استقرار العملات الأجنبية الأخرى معرضا للخطر بسبب بيئات اقتصادية أو سياسية سلبية. ويعزى استقرار الفرنك إلى اتخاذ البنك المركزي السويسري إجراءات للسيطرة على قيمة العملة واستقرار سويسرا السياسي والمالي.

قبل كانون الثاني / يناير 2015، كان هناك حد أدنى من قيمة الفرنك، تم إزالته منذ ذلك الحين. وأيدت الكلمة سعر صرف بين اليورو والفرنك السويسري قدره 20 فرنك سويسري لكل يورو. ومنذ إزالة هذا الحد، انخفضت قيمة الفرنك السويسري. والفرنك السويسري عملة هامة في أوروبا؛ فإن قوتها، جنبا إلى جنب مع انخفاض أسعار الفائدة التي تقدمها البنوك السويسرية، جذبت الاستثمارات والرهون العقارية من الناس في بلدان أخرى مثل بولندا ودول البلطيق.

- 1>>

كلف صناع السياسة في سويسرا العديد من المؤسسات بالإشراف على التنظيم السليم للأسواق المالية في البلاد، بما في ذلك الهيئة السويسرية لمراقبة السوق المالية (فيما) والبنك الوطني السويسري (شنب) من السياسة النقدية للبلاد. وعلى الصعيد الوطني، تتمتع سويسرا بدرجة عالية من الشفافية في الإبلاغ عن المعلومات المالية، وتتيح للجمهور طائفة واسعة من البيانات بعدة لغات لدعم وجذب الاستثمار الأجنبي.

- <>

المخاطر

إن الاستثمار بالفرنك السويسري بالنسبة للدولار الأمريكي جذاب بشكل خاص لأنه كان هناك تقلبات منخفضة على المدى القصير في سعر الصرف بين الدولار والفرنك السويسري. ومنذ عام 1999، بلغ متوسط ​​التغير الشهري في سعر صرف الدولار والفرنك السويسري 1.95 في المائة، وهو أعلى من التغير الشهري في سعر الصرف بين اليورو والفرنك السويسري البالغ 0. 85 في المائة. وفي الفترة من كانون الثاني / يناير 2015 إلى تشرين الأول / أكتوبر 2015، بلغ سعر صرف الفرنك السويسري ما بين 93 سنتا و 98 سنتا بالعملة الأمريكية. وعلى المدى الطويل، انخفض الفرنك السويسري من حيث القيمة مقابل الدولار بنسبة 0. 04٪ منذ تشرين الأول / أكتوبر 2010، و 45٪ منذ تشرين الأول / أكتوبر 2000، و 15٪ منذ تشرين الأول / أكتوبر 1995. وأظهر الفرنك السويسري فترات دورية من القوة والضعف مقابل الدولار . غير أن حركات التغيرات في أسعار الصرف كانت تدريجية، حيث ظهرت أقوى فرنك سويسري في حزيران / يونيه 2001 بعد زيادة قوامها خمس سنوات.

ينبغي للمستثمر الذي يتطلع إلى وضع الأموال في الفرنك السويسري أن يفعل ذلك مع الوعي بهذا النمط المستمر من التقلبات التدريجية والتقلبات المنخفضة من شهر إلى آخر. وتبين نظرة موسعة للفرنك السويسري أن العملة كانت في انخفاض من مستوى مرتفع يبلغ 6 دولارات.48 في ديسمبر 1920؛ انخفضت قيمة العملة إلى 89 سنتا في حزيران / يونيو 2014.

في عام 2014، كان أكبر المشترين بالفرنك السويسري ألمانيا والولايات المتحدة وفرنسا، حيث اشترى كل بلد 21.2٪ و 14. 1٪ و 8. 5 ٪، على التوالي، من إجمالي صادرات سويسرا من العملة. ومن المرجح أن تعكس الزيادة الأخيرة في قوة الفرنك السويسري الزيادة في إجمالي أصول البنك الوطني السويسري من 2013 إلى 2014 بنسبة 14٪ وزيادة في تداول الأوراق النقدية بمقدار 2 تريليون فرنك سويسري. وقد زاد البنك الوطني السويسري من قيمة استثماراته من العملات الأجنبية من 443 تريليون فرنك سويسري إلى 510 تريليون فرنك سويسري من 2013 إلى 2014.

أكبر خطر على المستثمرين في هذا الوقت هو أن الوقت الذي يستغرقه الفرنك السويسري لاستعادة قوته سيكون مددت في ضوء السلوك الركود العام الذي يحدث في أوروبا. وقد يكون الانخفاض الأخير الذي بلغه الفرنك السويسري مطولا أو تضخما ليصل إلى مستوى قياسي جديد في المستقبل القريب بالتزامن مع التطورات السيئة في أوروبا. وقد عرضت منطقة اليورو عدة توقعات مفرطة في التفاؤل بالنسبة للمستقبل في السنوات الخمس الماضية.

في تشرين الثاني / نوفمبر 2015، ذكر رئيس البنك الوطني السويسري توماس جوردان أن الفرنك السويسري مبالغ فيه، وأن التدابير ستتخذ للتدخل. وتهدف أهداف السياسة النقدية الحالية للبنك الوطني السويسري إلى تحقيق نتائج طويلة الأجل، ولكن المستثمرين المهتمين بالفرنك السويسري ينبغي أن ينظروا في مدى فعالية هذه التدابير في ضوء الاقتصادات الفاشلة في أوروبا، والنشاط الركود في أوروبا، وأسعار الفائدة السلبية الحالية على الودائع في سويسرا. وقد تتأثر فعالية سعر الفائدة السلبي عند نشرها في الوقت نفسه مع ضعف الاقتصاد الأوروبي.

يشير بيان الأردن إلى أن التصحيح الثاني للفرنك السويسري من المرجح أن يظهر نفسه في شكل سعر صرف منخفض. في حين أن هذا هو أخبار إيجابية للمستثمرين على المدى الطويل الذين قد تكون مهتمة في شراء الفرنك السويسري على افتراض أن دورة السوق في البلاد سوف تعزز النمو الإيجابي في المستقبل، فمن غير المؤكد إذا كانت التدابير التي اتخذها البنك الوطني السويسري سوف تكون ناجحة كما يأمل الأردن أنها ستكون .

المكافآت

أسعار الفائدة في سويسرا هي الأدنى على مستوى العالم اعتبارا من نوفمبر 2015 عند -0. 75٪، بعد أن تمسك في 0٪ لعدة سنوات قبل. ورغم الإبقاء على سمعتها كملاذ آمن للعملات، فإن النظرة المستقبلية للفرنك السويسري لا تزال غير مؤكدة. ولا يوجد نزاع يذكر حول القوة والقوة الشاملة التي تمارسها البنوك السويسرية في الأسواق الأوروبية، ولكن انخفاض سعر صرف الفرنك السويسري بالتزامن مع أسعار الفائدة السلبية في البلاد يحد من الحماس للمستثمرين. والتحركات الأخيرة لصب الأموال إلى الفرنك السويسري بسبب التطورات السيئة في بلدان أخرى هي إشارة إلى أن المستثمرين يتداولون على خوف سلبي من الاقتصاد في المستقبل. ويعتمد اقتصاد سويسرا جزئيا على انتعاش الأزمات السابقة التي أثرت سلبا على الاقتصادات العالمية. ولا ينبغي للمستثمرين أن يقدموا ثقة مفرطة في الفرنك السويسري قبل أن تطرأ تطورات إيجابية على بقية أوروبا.

إن المكافأة المستقبلية المحتملة للمستثمر موجودة بثقة في السياسة النقدية الحالية للبنك الوطني السويسري (شنب) لتهيئة بيئة للنمو على المدى الطويل. وينتظر المستثمرون التحسن العام في الاقتصادات الأوروبية بعد معدلات نمو منخفضة أثرت على كل دولة في أوروبا بسبب الطبيعة المتبادلة لاقتصادات أوروبا.