استثمار طويل الأجل في العملة الصينية، الرنمينبي / يوان، هو استثمار مع احتمال أعلى بكثير من الربح من الخسارة. هناك العديد من العوامل التي تعمل لصالح يوان تستمر في تقدير في القيمة، واثنين فقط من مخاطر احتمال منخفضة جدا المرتبطة بالاستثمار في اليوان على أساس طويل الأجل.

حالة الاستثمار في يوان

لمحة عامة عن الوضع الحالي واتجاه الاقتصاد العالمي هي نقطة أساسية رئيسية في صالح اليوان. الاقتصاد الصينى هو الاسرع نموا فى اقتصاد الاسواق الناشئة فى جميع انحاء العالم، وتجاوزت الولايات المتحدة اكبر اقتصاد فى العالم. ومن المتوقع ان يزداد حجم الصين فى اقتصاد العالم رقم واحد خلال العقود القليلة القادمة. إن ظهور الصين كاقتصاد سائد في العالم سيعني، على الأرجح، أن اليوان الذي يتزايد في قيمته بالنسبة للدولار الأمريكي وغيرها من العملات الرئيسية. والحقيقة التاريخية البسيطة هي أن أقوى اقتصاد في العالم يكاد يكون دائما مصحوبا بأقوى عملة في العالم. عندما كانت الإمبراطورية البريطانية أكبر اقتصاد في العالم، كان الجنيه البريطاني أيضا أقوى عملة في العالم. عندما كانت الولايات المتحدة تحجب بريطانيا كاقتصاد واحد في العالم، أصبح الدولار الأمريكي العملة الأبرز والأقوى في العالم. ومن المنطق الاقتصادي البسيط إذن أن يحول اليوان عملة أقوى وأكثر قيمة لأن الصين تصبح أكثر فأكثر الاقتصاد العالمي المهيمن.

- 1>>

اعتبارا من عام 2015، يقدر صندوق النقد الدولي أن قيمة اليوان تقدر بنحو 40٪ من حيث تعادل القوة الشرائية (بب) مع الدولار الأمريكي. إن أي عملة يراعيها صندوق النقد الدولي بأقل من قيمتها تقارب 50٪ يجب أن تثير اهتمام أي مستثمر قيم. من اليورو، الجنيه الإسترليني والفرنك السويسري واليوان، واليوان هو العملة الوحيدة التي ارتفعت قيمتها مقابل الدولار الأمريكي منذ الأزمة المالية لعام 2008.

لا حتى بنك الشعب الصيني، البنك المركزي الصيني، التدخل بنشاط في عام 2015 لخفض قيمة اليوان بنسبة 4. 1٪ من المتوقع أن يبطئ بشكل كبير تقديرها في القيمة. على الرغم من أن تحرك البنك المركزي الصيني يبدو أن قبض على الأسواق المالية على حين غرة، والحقيقة هي أن انخفاض قيمة 4٪ 1 لا يزال يترك يوان أعلى بكثير من حيث القيمة بالنسبة للدولار الأمريكي والعملات الرئيسية الأخرى مما كانت عليه في مطلع أو في وقت قريب قبل عشر سنوات. وكان اليوان في اتجاه صعودي ثابت مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 2005 تقريبا، وأعطى انخفاض قيمة العملة بنسبة 4٪ 1٪ فقط، أقل من 10٪، من تقديره مقابل الدولار على مدى السنوات العشر السابقة.واعتبر صندوق النقد الدولى ان تخفيض قيمة العملة يمثل خطوة ايجابية تمثل الصين بمجرد زيادة تعثر اليوان عن الدولار الامريكى والتحرك نحو السماح للعملة بالتداول بحرية وتحقيق قيمة حقيقية تمليها السوق. ومن المرجح ان لا يكون هذا التحرك اكثر من مجرد ارتفاع مؤقت ومؤقت فى الارتداد التصاعدى فى سوق الدب المستمر للدولار الامريكى مقابل اليوان.

حققت الصين دفعة قوية نحو الاعتراف باليوان كعملة احتياطية. ويتمثل أحد العناصر في الحصول على الموافقة كعملة احتياطية في السماح بتداول العملة بحرية. وقد تحركت الصين تدريجيا فى هذا الاتجاه مع اتخاذ خطوات مثل جعل اليوانى اكثر حرية للمستثمرين الاجانب من خلال تطوير العملة فى سوق هونج كونج. وتسعى الصين ايضا الى التوسع المستمر فى تجارة اليوان فى المراكز المالية الاسيوية الكبرى الاخرى مثل سنغافورة. ويزداد استخدام اليوان فى المعاملات الدولية حيث ان الصين اقامت ترتيبات مبادلة العملة المباشرة مع العديد من شركائها التجاريين الرئيسيين بما فى ذلك استراليا والمملكة المتحدة. واعتبارا من منتصف عام 2015، يحتل المركز المرتبة السابعة عالميا في العملات المستخدمة. ويدعي اليوان أيضا نسبة أكبر ومتزايدة باطراد من سوق الديون العالمية. عند هذه النقطة، من الصعب أن نتصور اليوان ليس في نهاية المطاف الحصول على وضع حقوق السحب الخاصة (سدر) من العملة الاحتياطية، وهذا الاحتمال هو الأكثر احتمالا لتعزيز فقط يوان أكثر من ذلك.

يجذب اليوان المزيد من المستثمرين حيث يصبح أكثر تداولا في أسواق العملات الأجنبية (فوركس). اعتبارا من عام 2015، وهناك تسعة أزواج العملات التي تشمل اليوان: الدولار الأمريكي / يوان، اليورو / يوان، الين / يوان، هونغ كونغ دولار / يوان، الجنيه الاسترليني / يوان، الدولار الاسترالي / يوان، الدولار الكندي / رينجيت / يوان والروبل الروسي / يوان. وهذا أمر مهم لأن المزيد من اليوان لديه قيمة ثابتة بالنسبة لعملة أخرى، والمزيد من الشركات الصينية قادرة على إدارة تسوية التجارة في عملتهم الخاصة دون الحاجة إلى اللجوء للحصول على عملة طرف ثالث لتسهيل التبادل.

مخاطر يوان قليلة وغير محتمل

هناك فقط اثنين من مخاطر احتمال منخفضة المرتبطة شراء اليوان كاستثمار طويل الأجل. الاول هو تدخل البنك المركزى الصينى لخفض قيمة العملة بشكل عميق لتعزيز الصادرات. في حين أنه من الممكن أن البنك المركزي قد تتدخل الآن وبعد ذلك، أي الإجراءات المتخذة لتقليل قيمة اليوان من المرجح أن تكون طفيفة نسبيا ومحوها في نهاية المطاف من قبل ارتفاع قيمة العملة على المدى الطويل. وبالإضافة إلى ذلك، فإن مثل هذه التدخلات من قبل البنك المركزي الصيني تصبح أقل احتمالا مع تحرك الصين نحو هدفها من أن تصبح اليوان عملة احتياطي رئيسية.

وهناك خطر محتمل آخر هو حرب العملة ذات القيمة النسبية بين العملة الصينية والعملات الآسيوية الأخرى، مثل الين الياباني. ويعتبر هذا أيضا احتمالا ضئيلا بالنظر إلى أن الاقتصادات الآسيوية الأخرى أصبحت أقل قدرة على مواءمة الاقتصاد الصيني مع استمرارها في التوسع بمعدل 7٪ سنويا.

إن سيناريو المخاطر الأقل احتمالا هو حدث غير متوقع تماما يخرج تماما عن اقتصاد الصين ويقوضه عدة درجات على سلم الاقتصاد العالمي. وفي حين يمكن أن يحدث مثل هذا الحدث نظريا، فإن الاحتمالات العملية تتعارض بشدة مع هذا الاحتمال. والحقيقة هي أن هناك إجماع عالمي تقريبا ستكون الصين أكبر وأقوى اقتصاد في العالم لمدة نصف القرن المقبل أو أكثر.

طرق للاستثمار في يوان

وهناك عدد من السبل الاستثمارية المتاحة للاستثمار طويل الأجل في اليوان. ويقدم بنك الصين في الولايات المتحدة حسابات ادخار لمودعي الولايات المتحدة المقومة باليوان. وهناك مجال استثمار آخر ممكن هو سوق الفوركس، حيث المزيد والمزيد من السماسرة تقدم تجار التجزئة الوصول إلى تداول أزواج العملات يوان. وهناك أيضا صناديق التداول المتداولة المتاحة (إتفس) التي توفر التعرض لليوان، مثل صندوق يوانزدتري الصينية يوان الذي يجعل الاستثمارات النقدية في اليوان وأيضا تستثمر في السندات الصينية. العائد السنوي لمدة خمس سنوات لهذا الصندوق هو 2. 2٪، مطابقة عن كثب لتقدير اليوان خلال نفس الفترة الزمنية.