ويبدو أن كل رياضي آخر في كل عام يتعرض في فضيحة تعاطي المنشطات. ولكن هؤلاء هم الأشخاص الذين تدربوا منذ الولادة على الاعتقاد بأن كل ما يهم هو أدائهم، لذلك هم بطبيعة الحال على المخاطرة على أي شيء من المرجح أن تزيد من فرص الفوز. الشركات، على نحو مماثل إندودراتيند لأداء جيدا في جميع التكاليف، لديها أيضا وسيلة لتضخيم أو مصطنع "ضخ" أرباحهم - انها تسمى التلاعب التدفق النقدي. نحن هنا ننظر في كيفية القيام به، لذلك كنت على استعداد أفضل لتحديد ذلك.

أسباب التلاعب بالتدفق النقدي
غالبا ما يعتبر التدفق النقدي أحد الأرقام الأنظف في البيانات المالية. (ورلدكوم، ومع ذلك، أثبتت أن هذا ليس صحيحا.)

تستفيد الشركات من التدفق النقدي القوي بنفس الطريقة التي يستفيد بها اللاعب من عضلات أقوى - يعني التدفق النقدي القوي أنه أكثر جاذبية ويحصل على تصنيف أقوى. بعد كل شيء، الشركات التي لديها لاستخدام التمويل لرفع رأس المال، سواء كان الدين أو الأسهم، لا يمكن أن يبقيه دون استنفاد أنفسهم.

العضلات العضلية التي ستحصل على الحقن المحاسبي للتدفقات النقدية هي التدفق النقدي التشغيلي (أوف). ويوجد في بيان التدفقات النقدية، الذي يأتي بعد بيان الدخل والميزانية العمومية. ما هو بيان التدفق النقدي؟ و أساسيات التدفق النقدي .)

كيف يتم التلاعب

خيانة الأمانة في الحسابات الدائنة يمكن للشركات أن تزيد من بياناتها ببساطة عن طريق تغيير طريقة تعاملها مع الاعتراف المحاسبي بمدفوعاتها المستحقة أو حساباتها المستحقة الدفع. عندما تقوم الشركة بكتابة شيك وإرسالها لتسديد دفعة مستحقة، يجب على الشركة خصم حساباتها المستحقة الدفع. على الرغم من أن "الشيك في البريد"، ومع ذلك، فإن شركة التعامل مع النقدية لا خصم الحسابات المستحقة بأمانة كاملة والمطالبة المبلغ في التدفق النقدي التشغيلي (أوف) نقدا في متناول اليد.

يمكن للشركات أيضا الحصول على دفعة كبيرة من خلال كتابة جميع الشيكات في وقت متأخر واستخدام السحب على المكشوف. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة هي نتيجة لكيفية التعامل عموما مع مبادئ المحاسبة المقبولة (غاب) السحب على المكشوف: لأنها تسمح، من بين أمور أخرى، لسحب على المكشوف في الحسابات المستحقة الدفع، والتي تضاف بعد ذلك إلى التدفق النقدي التشغيلي. وقد اعتبر هذا البدل ضعف في مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، ولكن حتى تتغير قواعد المحاسبة، سيكون من الحكمة أن تدقق الأرقام والحواشي السفلية للقبض على أي تلاعب من هذا القبيل. (للمزيد من المعلومات حول تحليل هذه المعلومات، راجع كيفية قراءة الحواشي السفلية .

بيع حسابات القبض
طريقة أخرى قد تزيد الشركة من التدفق النقدي التشغيلي عن طريق بيع حساباتها المدينة. ويسمى هذا أيضا سيكوريتيزينغ. الوكالة التي تشتري الحسابات المستحقة تدفع للشركة مبلغ معين من المال، وتمرر الشركة إلى هذه الوكالة الحق في الحصول على الأموال التي يدين بها العملاء.ولذلك تقوم الشركة بتأمين النقد من الذمم المدينة المستحقة لها في وقت أقرب من قيام العملاء بدفع ثمنها. ويقصر الوقت بين المبيعات والتحصيل، ولكن الشركة تتلقى فعلا أقل من المال إذا كان قد انتظرت للتو للعملاء لدفع. لذلك، فإنه حقا لا معنى للشركة لبيع الذمم المدينة فقط لتلقي النقدية قليلا عاجلا - إلا إذا كان وجود متاعب النقدية، ولها سبب للتغطية على الأداء السلبي في العمود التدفق النقدي التشغيلي.

النقد غير التشغيلي الستيرويد المتدرج هو إدراج النقد الناتج من العمليات التي لا تتعلق بالعمليات الأساسية للشركة. النقد غير التشغيلي هو عادة المال من تداول الأوراق المالية، أو الأموال المقترضة لتمويل تداول الأوراق المالية، والتي لا علاقة لها بالأعمال التجارية. وعادة ما تتم الاستثمارات قصيرة الأجل لحماية قيمة النقد الزائد قبل أن تكون الشركة جاهزة وقادرة على وضع النقد للعمل في عمليات الشركة. قد يحدث أن هذه الاستثمارات قصيرة الأجل تكسب المال، ولكنها ليست الأموال الناتجة عن قوة العمليات الأساسية للأعمال.

لذلك، لأن التدفق النقدي هو مقياس يقيس صحة الشركة، ينبغي التعامل مع النقد من العمليات غير ذات الصلة بشكل منفصل. بما في ذلك ذلك سوف تشوه فقط أداء التدفق النقدي الحقيقي للأنشطة التجارية للشركة. تتطلب المبادئ المحاسبية المقبولة عموما الإفصاح عن هذه التدفقات النقدية غير التشغيلية بشكل صريح. ويمكنك تحليل مدى نجاح الشركة ببساطة من خلال النظر في أرقام التدفق النقدي للشركات في بيان التدفق النقدي.

مشكوك في رسملة المصروفات
أيضا شكل دقيق من المنشطات، لدينا رسملة مشكوك فيها من النفقات.

في ما يلي كيفية عمل الكتابة بالأحرف الكبيرة. شركة لديها لانفاق المال لجعل المنتجات. وتنتج تكاليف الإنتاج من صافي الدخل وبالتالي تدفقات نقدية تشغيلية. فبدلا من أخذ المصروفات على حساب دفعة واحدة، تستثمر الشركات النفقات، مما يخلق أصولا في الميزانية العمومية، من أجل توزيع النفقات على مر الزمن، مما يعني أن الشركة يمكنها أن تلغي التكاليف تدريجيا. ال يزال يتم تسجيل هذا النوع من العمليات كتدفق نقدي سلبي على بيان التدفقات النقدية، ولكن من المهم مالحظة أنه عند تسجيله يتم تصنيفه كخصم من التدفقات النقدية من األنشطة االستثمارية) وليس من التدفقات النقدية التشغيلية (. وهناك أنواع معينة من النفقات - مثل شراء معدات تصنيع طويلة الأجل - تستلزم رسملة لأنها نوع من النشاط الاستثماري.

إن الرسملة مشكوك فيها إذا كانت المصاريف هي مصاريف إنتاج منتظمة، وهي جزء من أداء التدفقات النقدية التشغيلية للشركة. اإذا مت رسملة مساريف التسغيل العادية، فاإنها ل تسجل كمساريف اإنتاج منتظمة ولكن كتدفقات نقدية سالبة من الأنسطة الستثمارية. وفي حين أن مجموع هذه الأرقام - التدفق النقدي التشغيلي وتدفقات النقد الاستثماري - لا يزالان على حالهما، فإن التدفق النقدي التشغيلي يبدو أكثر قوة من تدفق الشركات التي تقتطع نفقاتها في الوقت المناسب.في الأساس، الشركات المشاركة في هذه الممارسة من رسملة النفقات التشغيلية هي مجرد شعوذة حساب من عمود واحد إلى آخر من أجل أن ينظر إليها على أنها شركة مع تدفق النقدية التشغيلية الأساسية القوية. ولكن عندما تستفيد الشركة من النفقات، فإنه لا يمكن إخفاء الحقيقة إلى الأبد. سوف تظهر نفقات اليوم في البيانات المالية غدا، في الوقت الذي سوف يعاني السهم من العواقب.
مرة أخرى، قراءة الحواشي يمكن أن تساعد في فضح هذه الممارسة المشبوهة.

ملخص سواء كان عالم الرياضة أو عالم التمويل، سوف يجد الناس دائما بعض وسيلة للغش؛ إلا أن كمية الشلل من التنظيم يمكن أن تزيل كل الفرص من أجل المنافسة غير الشريفة والأعمال يتطلب كميات معقولة من حرية التشغيل للعمل بفعالية. ليس كل رياضي هو الدراجات المنشطات، تماما كما العديد من الشركات صادقة على البيانات المالية الخاصة بهم. ومع ذلك، فإن وجود المنشطات وأساليب المحاسبة غير شريفة يعني أن لدينا لعلاج كل ميدالية ذهبية وبيان كل شركة المالية مع كمية مناسبة من التدقيق قبل أن نقبل لهم.