في هذه الأيام يبدو أن كل شركة إتف جديدة تقدم إلى السوق يتم تسويقها بطريقة ما كعلاج معجزة لمحفظتك الاستثمارية المعتدلة. دون استثناء، كل إطلاق منتج جديد يقوم على منهجية اختيار الأمن أكثر تحديدا أو غريبة، مما أدى إلى وابل لا ينتهي من الموارد المبتكرة تحت تصرفكم. ومع ذلك، فإن المفتاح لفهم هذه الاستراتيجيات هو تضييق المجال إلى حفنة من صناديق الاستثمار المتداولة التي ستساعد في نهاية المطاف على تحقيق أهدافك.

<1>>

اختيار إتف من خلال منهجية الترجيح

اختيار إتف المناسب لأهداف الاستثمار الفردية الخاصة بك يبدأ بفهم أساسي تستخدمه فئات الفئات لفهرسة، أو الوزن، وأصولها. ويمكن تصنيف هذه المنهجيات إلى أربع مجموعات أساسية: الوزن المتساوي، وزن الرسملة، بيتا الذكية، والوزن الأساسي.

في حين أن كل واحد له تعقيدات فريدة خاصة به، فإن وزن الرسملة هو الأكثر شيوعا بكثير، وينبغي اعتباره معيارا للتعرض على نطاق واسع في السوق. هذه المؤشرات مصممة بطبيعتها لتخصيص حيازاتها التأسيسية على أساس القيمة الإجمالية لأسهمها القائمة، أو قيمة المؤسسة.

افتراضيا، شركة آبل (آبل آابلابل إنك 17. 25 + 1. 01٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) تحمل وزن أكبر بكثير من فاسيبوك (فب فبفاسيبوك Inc180 17 + 0 70٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) في مؤشر التكنولوجيا نظرا لقيمتها السوقية البالغة 600 مليار دولار تقريبا. (سبدر S & P 500 إتف) (سبي سبيسبدر S & P500 الوحدات الاستئمانية إتف 258 85 + 0 16٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 )، و بويرشاريس كق (ق)، و و إتشاريس راسل 2000 إتف (إوم) كلها أمثلة للاستراتيجيات أحرف الرسملة المرجحة. يجب على المستثمر الذي لا يرغب في البحث عن الأداء المتفوق أو ألفا على مقياس مرجعي أن يختار دائما مؤشر مرجح بالأوزان لمعظم تعرضه بسبب انخفاض كلفته وسيولة عالية وانخفاض معدل دورانه. (لمزيد من المعلومات، راجع: دليل موفري إتف .)

- 3>>

صناديق الاستثمار المتداولة والتكافؤ المتساوي

في حين أن ترجيح الرسملة قد يكون أحد تقنيات الفهرسة الأصلية، فإن الوزن المتساوي لم يتخلف كثيرا. إن الترجيح المتساوي للمؤشر يزيل أساسا أي تعديلات قيمة للمؤسسات أو اعتبارات القيمة الأخرى ويخصص مكوناته بالتساوي في جميع المجالات. على الرغم من أنه لا يبدو وكأنه تغيير كبير، في الممارسة في العالم الحقيقي فإنه ينتج نتائج مختلفة جدا. ویعزى ذلك إلی ترجیح کبیر نحو الشرکات الصغیرة، وأرجح الترجیح نحو الشرکات الکبیرة ضمن المؤشر الأساسي.

مع وجود ميل أكبر نحو الشركات الأصغر حجما، يجب أن يتوقع المستثمرون تقلبا أعلى عند حدوث تصحيحات في السوق، ولكن أيضا هامش من الأداء المتفوق خلال الاتجاهات الصاعدة القوية.إن مؤشرات الوزن المتساوي هي الأنسب للمستثمرين الأصغر سنا أو الأكثر عدوانية الذين يسعون للحصول على تخصيص أكبر للشركات القادمة في مؤشر مثل S & P 500. مؤشر غوغنهايم S & P 500 لتساوي الوزن المتكافئ (رسب RSPGuggenheim97 13 + 0 41٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) مثال على استراتيجية شعبية متساوية الوزن.

إتفس المفهرسة بيتا

بمناسبة التطور الثاني لصندوق المؤشرات الأوروبية، أنشأت مؤشرات بيتا الذكية مجموعة جديدة من المنتجات الموجهة نحو مواضيع محددة أو استراتيجيات الاستثمار. تم تصميم مؤشرات بيتا الذكية لتحليل الشركات كميا عبر مجموعات الصناعة التي لها القواسم المشتركة مثل النشاط التجاري، والأرباح، والإدارة، أو إجراءات الشركات. في حين أن هذه المؤشرات غالبا ما تكون متنوعة بشكل مناسب ويمكن استخدامها كمحفظات أساسية، فإنها تتفوق عادة عندما تلعب دورا متخصصا في محفظة. ومن الأمثلة على هذه المواضيع فهارس تقوم بتصنيف الأسهم على أساس التقلب المنخفض، أو أرباح عالية، أو إعادة شراء الأسهم، أو الزخم.

هذه الاستراتيجيات المختلفة يمكن أن تكمل صناديق الاستثمار المتداولة في السوق بشكل فعال عن طريق السماح لك للتداخل أو زيادة الوزن المناطق التي تشعر أنها سوف تضيف قيمة في بيئة السوق الحالية. مؤشرات بيتا الذكية هي أدوات عظيمة بالنسبة لغالبية المستثمرين، ولكن تأكد من إيلاء اهتمام وثيق لعدد من الحيازات والنفقات، وقواعد إعادة التوازن لتجنب المزالق المشتركة للاستراتيجيات باهظة الثمن أو غير متنوعة.

صناديق المؤشرات المتداولة بشكل أساسي

وأخيرا، فإن الوافدين الجدد إلى عالم إتف يتضمنون مؤشرات مرجحة بشكل أساسي والتي تم تصميمها لفحص مجموعة معينة من الأسهم من خلال قوة رأس المال أو النمو أو القيمة أو بعض إحصاءات الميزانية العمومية الأخرى. وفي نفس السياق الذي تتداول فيه صناديق الاستثمار المتداولة ذات القيمة السوقية، فإن الشركات الأعلى مرتبة أو "الأقوى" في المؤشر تحصد عادة أكبر حجم مخصص.

تصور ذلك بهذه الطريقة. على الرغم من أن شركة آبل قد تكون أكبر شركة داخل المحيط البيئي للتكنولوجيا، إلا أن هناك العديد من الشركات التي تقدم نموا أعلى في الأرباح، أو نسبة السعر إلى الكتاب، مما قد يكسبها مرتبة أعلى في مؤشر أساسي. يستخدم صندوق مؤشر توزيعات أرباح ناسداك فيرست تروست (تديف) منهجية تعديل توزيعات الأرباح المعدلة التي تبني هذه المبادئ.

من المهم أن نتذكر أنه في كثير من الأحيان تكون الشركة التي هي في جوهرها سليمة ليست دائما الأكبر داخل مجموعة صناعة. في العديد من دراسات الفهرسة، هذا هو الخلل الأساسي الذي تسعى الفهارس الأساسية للتغلب عليه.

في حين أن المؤشرات الأساسية مناسبة لجميع المستثمرين، فمن المهم أن نضع في اعتبارنا أنها في كثير من الأحيان تحمل نسبة أعلى من حصة نشطة، وهو مقياس لارتباط محفظة لمؤشر مرجعي. في المقابل، تفوقت العديد من المؤشرات الأساسية بشكل كبير على المعايير المرجعية المرجحة للسوق التقليدية على مر السنين. ومع ذلك، وبسبب هذا الانحراف فإنها تقف أيضا فرص ضعف أداء لهم في المستقبل. لهذا السبب بالذات يجب أن تحجز مؤشرات مرجحة بشكل أساسي لهؤلاء المستثمرين مع الميل والخبرة لتقييم حيازات الصندوق ومنهجية الفرز.

الخلاصة

فهم تقنية تحديد الأصول وتخصيص الأصول التي يستخدمها صندوق الاستثمار الأوروبي الخاص بك هو أحد أقوى عوامل العائد الإجمالي. طبيعة شفافة من صناديق الاستثمار المتداولة يسمح لك لدراسة هذه الخصائص بشكل كامل واختيار عقد على أساس تحمل المخاطر الخاصة بك، والأهداف الاستثمارية، أو النظرة الأساسية. وبالإضافة إلى ذلك، يتم باستمرار إدخال صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة التي تقدم منهجيات مبتكرة أو استراتيجيات تدار المخاطر والتي قد تكون جذابة في بيئات سوقية مختلفة.

البحث عن الدخل؟ قم بتحميل أحدث تقرير خاص عن صناديق أرباح الأسهم المتداولة: دليل دخل إتف النهائي.

الإفصاح: في الوقت الذي تم فيه نشر هذه المقالة، شغل مديري ومديرو فمد كابيتال ماناجيمنت مناصب تديف.