الاستثمار في النفط

يمكن للمستثمرين شراء نوعين من عقود النفط: العقود الآجلة والعقود الفورية. ويعكس سعر العقد الفوري سعر السوق الحالي للنفط، في حين يعكس سعر العقود الآجلة سعر المشترين على استعداد لدفع ثمن النفط في تاريخ التسليم المحدد في مرحلة ما في المستقبل. سعر العقود الآجلة لا يضمن أن النفط سوف يصل بالفعل هذا السعر في السوق الحالية عندما يأتي ذلك التاريخ؛ هو مجرد السعر الذي، في وقت العقد، يتوقع المشترين من النفط. ويعتمد السعر الفعلي للنفط في ذلك التاريخ على عدد كبير من العوامل.

عقود السلع المشتراة والمباعة في الأسواق الفورية سارية المفعول فورا: يتم تبادل الأموال، ويقبل المشتري تسليم البضاعة. وفي حالة النفط، فإن الطلب على التسليم الفوري مقابل التسليم في المستقبل ضئيل، ويرجع ذلك جزئيا إلى الخدمات اللوجستية لنقل النفط إلى المستخدمين. والمستثمرين بالطبع لا نية لتسليم على الإطلاق (على الرغم من أن هناك حالات حيث أدى خطأ المستثمر في هذا). لذلك العقود الآجلة أكثر شيوعا، بين كل من المستخدمين النهائيين والمستثمرين.

العقود الآجلة

العقود الآجلة للنفط هي اتفاقية لشراء أو بيع عدد معين من البراميل المحددة للنفط بسعر محدد سلفا، في تاريخ محدد سلفا. عندما يتم شراء العقود الآجلة، يتم توقيع عقد بين المشتري والبائع، ويتم تأمينه مع دفع الهامش الذي يغطي نسبة مئوية من القيمة الإجمالية للعقد. المستخدمين النهائيين من شراء النفط في سوق العقود الآجلة لقفل في السعر؛ المستثمرين شراء العقود الآجلة أساسا مقامرة على ما سيكون الثمن في الواقع على الطريق، والربح من خلال التخمين بشكل صحيح. عادة، سوف تقوم بتصفية أو تدوير حيازاتها الآجلة قبل أن تضطر إلى تسليم.

هناك عقدان رئيسيان للنفط يهتم فيهما المشاركون في سوق النفط. أما في أمريكا الشمالية، فإن مؤشر العقود الآجلة للنفط هو خام غرب تكساس الوسيط، الذي يتداول في بورصة نيويورك التجارية (نيمكس). في أوروبا وأفريقيا والشرق الأوسط، والمعيار هو بحر الشمال برنت الخام، الذي يتداول في تبادل انتركونتيننتال (أيس). وبينما يتحرك العقدان إلى حد ما في انسجام، فإن خام غرب تكساس الوسيط أكثر حساسية للتطورات الاقتصادية الأمريكية، ويستجيب برنت أكثر لتلك التي في الخارج.

في حين أن هناك عقود العقود الآجلة متعددة مفتوحة في وقت واحد، فإن معظم التداول يدور حول عقد الشهر الأول (أقرب العقود الآجلة). لهذا السبب، فإنه يعرف باسم العقد الأكثر نشاطا.

أسعار النفط مقابل أسعار النفط المستقبلية

أسعار العقود الآجلة للنفط الخام يمكن أن تكون أعلى أو أقل أو تساوي الأسعار الفورية. فارق السعر بين السوق الفورية وسوق العقود الآجلة يقول شيئا عن الحالة العامة لسوق النفط وتوقعاته.وإذا كانت أسعار العقود الآجلة أعلى من الأسعار الفورية، فهذا يعني عادة أن المشترين يتوقعون أن يتحسن السوق، لذلك هم على استعداد لدفع قسط للنفط ليتم تسليمه في تاريخ لاحق. إذا كانت أسعار العقود الآجلة أقل من الأسعار الفورية، وهذا يعني أن المشترين يتوقعون أن يتدهور السوق.

"التخلف" و "كونتانغو" هما مصطلحان يستخدمان لوصف العلاقة بين الأسعار الفورية المتوقعة والأسعار المستقبلية الآجلة. عندما يكون السوق في كونتانغو، فإن سعر العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري المتوقع. عندما يكون السوق في حالة تخلف طبيعية، فإن سعر العقود الآجلة أقل من السعر الفوري المتوقع في المستقبل.

كما يمكن أن تختلف أسعار العقود الآجلة المختلفة حسب تواريخ التسليم المتوقعة.

توقعات أسعار النفط

يتعرض الاقتصاديون والخبراء لضغوط شديدة للتنبؤ بمسار أسعار النفط الخام المتقلبة ويعتمد على أوضاع مختلفة. وهي تستخدم مجموعة من أدوات التنبؤ وتعتمد على الوقت لتأكيد أو دحض توقعاتها. إن النماذج الخمسة الأكثر استخداما هي:

• أسعار العقود الآجلة للنفط
• النماذج الهيكلية القائمة على الانحدار
• تحليل السلاسل الزمنية
• نماذج الانحدار الذاتي في بايزي
• الرسوم البيانية العامة للرسوم المتحركة العشوائية

أسعار العقود الآجلة للنفط < تستخدم البنوك المركزية وصندوق النقد الدولي أساسا أسعار العقود الآجلة للنفط كمقياس لها. ويحدد المتداولون في العقود الآجلة للنفط الخام الأسعار من خلال عاملين: العرض والطلب ومشاعر السوق. ومع ذلك، يمكن أن تكون أسعار العقود الآجلة متوقعة سيئة، لأنها تميل إلى إضافة الكثير من التباين إلى السعر الحالي للنفط.

النماذج الإنشائية القائمة على الانحدار

البرمجة الحاسوبية الإحصائية تحسب احتمالات سلوكيات معينة على سعر النفط. على سبيل المثال، قد ينظر علماء الرياضيات في قوى مثل السلوك بين أعضاء أوبك، ومستويات المخزون، وتكاليف الإنتاج، أو مستويات الاستهلاك. النماذج القائمة على الانحدار لديها قوة تنبؤية قوية، ولكن العلماء قد تفشل في تضمين واحد أو أكثر من العوامل، أو متغيرات غير متوقعة قد خطوة في تسبب هذه النماذج القائمة على الانحدار إلى الفشل.

نموذج الانحدار الذاتي في بايزي

طريقة واحدة لتحسين النموذج القائم على الانحدار هو إضافة حسابات لحساب احتمال تأثير بعض الأحداث المتوقعة على النفط. ويريد معظم الاقتصاديين المعاصرين استخدام نموذج الانحدار الذاتي لناقلات بايز للتنبؤ بأسعار النفط، على الرغم من أن ورقة عمل صندوق النقد الدولي لعام 2015 أشارت إلى أن هذه النماذج تعمل بشكل أفضل عند استخدامها على أفق 18 شهرا كحد أقصى وعندما يكون عدد أصغر من المتغيرات التنبؤية المدرجة. وتوقعت نماذج بفر بدقة سعر النفط خلال السنوات 2008-2009 و 2014-2015.

نماذج السلاسل الزمنية

يستخدم بعض الاقتصاديين نماذج السلاسل الزمنية، مثل نماذج التجانس الأسي ونماذج الانحدار الذاتي، التي تشمل فئات أريما و أرش / غارتش، لتصحيح القيود المفروضة على أسعار العقود الآجلة للنفط. هذه النماذج تحليل تاريخ النفط في نقاط مختلفة في الوقت المناسب لاستخراج إحصاءات ذات مغزى والتنبؤ القيم المستقبلية على أساس القيم التي لوحظت سابقا.تحليل السلاسل الزمنية في بعض الأحيان خطأ، ولكن عادة ما تنتج نتائج أكثر دقة عندما الاقتصاديين تطبيقه على فترات زمنية أقصر.

نموذج التوازن العشوائي الديناميكي

تستخدم نماذج التوازن الديناميكي العشوائي الديناميكي (دسغ) مبادئ الاقتصاد الكلي لشرح الظواهر الاقتصادية المعقدة؛ في هذه الحالة، أسعار النفط. تعمل نماذج دسغ في بعض الأحیان، ولکن نجاحھا یعتمد علی الأحداث والسیاسات المتبقیة، لأن حسابات دسغ تستند إلی الملاحظات التاریخیة.

الجمع بين النماذج

كل نموذج رياضي يعتمد على الوقت، وبعض النماذج تعمل بشكل أفضل في وقت واحد من آخر. وبما أنه لا يوجد نموذج واحد فقط يقدم تنبؤا دقيقا بدقة، فإن الاقتصاديين غالبا ما يستخدمون توليفة مرجحة منهم جميعا للحصول على الإجابة الأكثر دقة. ففي عام 2014، على سبيل المثال، استخدم البنك المركزي األوروبي مجموعة مكونة من أربعة نماذج للتنبؤ بمسار أسعار النفط لتوليد توقعات أكثر دقة. ومع ذلك، كانت هناك أوقات عندما استخدم البنك المركزي الأوروبي نماذج أقل أو أكثر للحصول على أفضل النتائج. ومع ذلك، فإن العوامل غير المتوقعة مثل الكوارث الطبيعية، والأحداث السياسية، أو الاضطرابات الاجتماعية قد تخرج عن الحسابات الأكثر حذرا.

أخبار عاجلة عن النفط

لأن سوق النفط الخام سائل جدا (لا يقصده التورب) - مع تغير الأسعار وتغير الأسعار في المرتبة الثانية - البقاء على رأس الصناعة (والأحداث التي قد تؤثر عليه، مثل تلك المذكورة أعلاه) أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين والتجار. هناك العديد من المواقع التي ذكرت أخبار النفط الخام، ولكن فقط عدد قليل من التقارير الأخبار العاجلة والأسعار الحالية. وتقدم الثلاثة التالية أحدث المعلومات.

ماركيتش

يوفر ماركيتواتو "أخبار الأعمال والمعلومات المالية الشخصية، والتعليق في الوقت الحقيقي، وأدوات الاستثمار والبيانات". وبسبب هذا التنوع، قد لا يكون ذلك بالضرورة مستهدفا لاستهداف النفط، ولكنه دائما ما يكون واحدا من أوائل الناس الذين يكسرون القصص، ويضعون عناوين الصحف فور وصول الأخبار. يمكن العثور على هذه العناوين في أعلى مركز الصفحة الرئيسية تحت عنوان "آخر الأخبار". كما يوفر ماركيتواتش تفاصيل عند الضرورة، ونشر القصص، وأحيانا سوى فقرة أو اثنين، للتفصيل على عناوينها، وتحديثها على مدار اليوم.

يوفر الموقع معلومات عن أسعار النفط الحالية، وقصص تفصيلية لمسار سعر النفط - بما في ذلك ما قبل السوق وإغلاق جرس التعليق - ومقالات متعددة الميزة. لدى الشركة رابط نشط، على صفحتها المقصودة، يظهر سعر خام غرب تكساس الوسيط. ضمن معظم المواد، ويشمل ماركيتواتش أيضا صلة نشطة إلى سعر النفط، وذلك عند قراءة مقال سعر الاقتباس المدرجة الحالية.

بالإضافة إلى ذلك، تقدم ماركيتواتش تحليلا أكثر عمقا للأخبار الاقتصادية التي تقود أسعار النفط.

رويترز السلع <صفحة لدى رويترز جزء خاص من سلعة موقعها على شبكة الانترنت، والذي يصدر أخبارا عن النفط، وقصص خلفية، وأسعارا حالية. كما يقدم أحدث القصص المتعمقة حول، وتحليل القطاع ككل، بما في ذلك تحديثات قطاع القيادة السعر (انها متفوقة على السوق في هذا الصدد) وجيدة في الإفراج عن أي أخبار حتمية كما يتم الإعلان عنها.كما تنشر رويترز قطع متكررة توضح حركة أسعار النفط والعوامل الكامنة وراء تلك التحركات.

نبك

نبك لديها صفحة على الانترنت مخصصة لأخبار النفط. خلال ساعات السوق الأمريكية، ينشر القطع ذات الصلة النفط محددة. هذا يعمل ليكون حوالي كل ساعة عند النظر إلى الصفحة الرئيسية. وكثيرا ما يقوم بنك سي إن بي سي بتحديث مقالاته عندما يكون هناك حركة سعرية للنفط، ولكنه لا يوفر تغذية حية لأسعار النفط مثل السوق. إلا أنه يعوض عن ذلك من خلال توفير مجموعة واسعة من قصص قطاع النفط بما في ذلك جميع العوامل الرئيسية في الأسعار، والتطورات في الأسعار.