سواء كنت تستثمر في الأسهم أو السندات أو السلع أو العملات، فمن المحتمل أن تكون قد سمعت عن تجارة الحمل. وقد ولدت هذه الاستراتيجية عوائد إيجابية إيجابية منذ الثمانينات، ولكن فقط في العقد الماضي أصبحت شعبية بين المستثمرين والتجار الأفراد. وبالنسبة للجزء الأفضل من السنوات العشر الأخيرة، كانت تجارة المحامل تجارة ذات اتجاه واحد توجهت شمالا دون أي تعديالت كبيرة. ومع ذلك، في عام 2008، علمت التجار حمل أن الجاذبية دائما يستعيد السيطرة مع انهيار التجارة، محو سبع سنوات من المكاسب في ثلاثة أشهر.

ومع ذلك، فإن الأرباح التي تحققت بين 2000-2007 لديها العديد من تجار الفوركس يأملون في أن تعود التجارة المحملة يوما ما. بالنسبة لأولئك منكم الذين لا يزالون ملتبوسين من قبل ما تحمله التجارة هو ولماذا الهستيريا المحيطة التجارة امتدت إلى ما وراء سوق العملات، مرحبا بكم في كاري الصفقات 101. وسوف نستكشف كيف يتم تنظيم التجارة حمل، عندما يعمل، عندما لا والطرق المختلفة التي يمكن للمستثمرين قصيرة وطويلة الأجل تطبيق الاستراتيجية.

ما هي التجارة تحمل؟ تعد تجارة النقل من أكثر استراتيجيات التداول شعبية في سوق العملات. ومن الناحية الميكانيكية، لا ينطوي وضع التجارة على شراء أكثر من مجرد شراء عملة ذات عائد مرتفع وتمويلها بعملة منخفضة العائد، على غرار القول المأثور "شراء منخفضة، بيع عالية".

تشمل صفقات الشراء الأكثر شعبية شراء أزواج العملات مثل الدولار الأسترالي / الين الياباني والدولار النيوزلندي / الين الياباني لأن سعر الفائدة المتداول من أزواج العملات مرتفع جدا. والخطوة الأولى في تجميع التجارة المحملة هي معرفة العملة التي تقدم عوائد عالية، والتي توفر عائد منخفض.

اعتبارا من يونيو 2010، كانت أسعار الفائدة على العملات الأكثر سيولة في العالم على النحو التالي:

أستراليا (AUD)	4. 50٪
نيوزيلندا (نزد)	2. 75٪
منطقة اليورو (ور)	1. 00٪
كندا (CAD)	0. 50٪
U. K. (غبب)	0. 50٪
U. S. (أوسد)	0. 25٪
فرنك سويسري (تشف)	0. 25٪
الين الياباني	0. 10٪

مع هذه الفائدة في الاعتبار، يمكنك مزج وتطابق العملات مع أعلى وأدنى العائد. ويمكن تغيير أسعار الفائدة في أي وقت ويمكن للمتداولين الفوركس البقاء على رأس هذه المعدلات من خلال زيارة المواقع الإلكترونية للبنوك المركزية. وبما أن نيوزيلندا وأستراليا لديها أعلى عائد على قائمتنا في حين أن اليابان لديها أدنى، فإنه ليس من المستغرب أن أود / جبي هو الطفل ملصق من الصفقات التجارية. يتم تداول العملات في أزواج حتى كل مستثمر يحتاج للقيام به لوضع على تحمل التجارة هو شراء نزد / جبي أو أود / جبي من خلال منصة تداول العملات الأجنبية مع وسيط الفوركس.

تكلفة الاقتراض المنخفضة للين الياباني هي سمة فريدة من نوعها التي تم رسملتها أيضا من قبل تجار الأسهم والسلع في جميع أنحاء العالم.على مدى العقد الماضي، بدأ المستثمرون في أسواق أخرى لوضع نسخ خاصة بهم من التجارة حمل عن طريق تقصير الين وشراء الولايات المتحدة أو الأسهم الصينية، على سبيل المثال. وقد أدى ذلك مرة واحدة إلى تغذية فقاعة المضاربات الضخمة في كلا السوقين، وهو السبب في وجود علاقة قوية بين الصفقات المحملة والأسهم.

ميكانيكا كسب الفائدة واحدة من الركائز الأساسية لاستراتيجية التجارة تحمل هو القدرة على كسب الفائدة. ويستحق الدخل كل يوم لحمل الصفقات طويلة مع التمديد الثلاثي نظرا يوم الأربعاء لحساب السبت والأحد لفات. وبشكل عام، يتم احتساب الفائدة اليومية على النحو التالي:

(سعر الفائدة بالعملة التي كنت طويلا - سعر الفائدة للعملة التي تقصيرها) x قيمة وظيفتك عدد الأيام في السنة

بالنسبة ل 1 دولار من الدولار الأسترالي / الين الياباني (أوسد / جبي) التي لديها افتراض 100000، نحسب الفائدة على النحو التالي:

(0450 - 0. 001) x 100، 000 = 12 $ تقريبا في اليوم
365

المبلغ لن يكون بالضبط 12 $ لأن البنوك سوف تستخدم سعر الفائدة بين عشية وضحاها التي سوف تتقلب على أساس يومي.

من المهم أن ندرك أن هذا المبلغ يمكن أن يحصل فقط من قبل التجار الذين هم أود / جبي طويلة. بالنسبة لأولئك الذين يتلاشى حمل، أو تقصير أود / جبي، يتم دفع الفائدة كل يوم.

لماذا تصبح هذه الاستراتيجية بسيطة جدا؟ بين يناير / كانون الثاني 2000 وأيار / مايو 2007، قدم زوج الدولار الأسترالي / الين الياباني (أود / جبي) فائدة سنوية متوسطة قدرها 14٪. بالنسبة لمعظم الناس، وهذا العائد هو بانسانس، ولكن في السوق حيث الرافعة المالية تصل إلى 200: 1، حتى استخدام رافعة من 5 إلى 10 مرات يمكن أن تجعل من عودة باهظة للغاية. المستثمرون يكسبون هذه العودة حتى لو فشل زوج العملات في نقل واحد قرش. ومع ذلك، مع الكثير من الناس مدمن على القيام الصفقات، والعملة تقريبا تقريبا يبقى ثابتة. على سبيل المثال، بين فبراير / شباط ونيسان / أبريل من عام 2010، ارتفع سعر صرف الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي بنسبة 10٪ تقريبا. بين يناير 2001 وديسمبر 2007، ارتفعت قيمة أود / أوسد حوالي 70٪.

الشكل 1

متى يتم تداول الصفقات؟

• البنك المركزي زيادة أسعار الفائدة يحمل الصفقات عندما تعمل البنوك المركزية إما على زيادة أسعار الفائدة أو التخطيط لزيادةها. ويمكن الآن نقل الأموال من بلد إلى آخر عند النقر على فأرة، والمستثمرين الكبار لا يترددون في التحرك حول أموالهم بحثا عن ارتفاع ليس فقط، ولكن أيضا زيادة، العائد. جاذبية التجارة حمل ليس فقط في الغلة، ولكن أيضا زيادة رأس المال. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة، فإن إخطارات العالم، وهناك عادة كثير من الناس يتراكمون في نفس التجارة تحمل، مما دفع قيمة زوج العملات أعلى في هذه العملية. والمفتاح هو محاولة للوصول الى بداية معدل تشديد دورة وليس النهاية. (لمعرفة المزيد، اقرأ محاولة التنبؤ بأسعار الفائدة و تعرف على البنوك المركزية الرئيسية )
• انخفاض التقلب، في البيئات المنخفضة التقلب لأن التجار هم أكثر استعدادا للمخاطرة.ما تحمل التجار يبحثون هو العائد - أي زيادة رأس المال هو مجرد مكافأة. ولذلك، فإن معظم التجار، وخاصة صناديق التحوط الكبيرة التي لديها الكثير من المال على المحك، وسعيدة تماما إذا كانت العملة لا تتحرك قرش واحد، لأنها سوف لا تزال كسب العائد المرتفع. طالما أن العملة لا تسقط، حمل التجار سوف تدفع أساسا في حين أنها تنتظر. أيضا، التجار والمستثمرين أكثر راحة مع أخذ المخاطر في بيئات التقلب منخفضة. عندما يتعرضون للخطر، أصبح من العادة أن يمولوا هذه الصفقات الأكثر خطورة بمراكز الين القصير. متى تفشل الصفقات؟

البنك المركزي يخفض أسعار الفائدة

• إن الربحية في الصفقات المحولة تثير الشك عندما تبدأ البلدان التي تقدم أسعار فائدة مرتفعة في قطعها. ويميل التحول الأولي في السياسة النقدية إلى أن يمثل تحولا كبيرا في اتجاه العملة. ولكي تنجح الصفقات المنفذة، يجب على زوج العملات أن لا يتغير في القيمة أو يقدر. فعندما تنخفض أسعار الفائدة، يكون المستثمرون الأجانب أقل اضطرابا لإطالة زوج العملات ومن المرجح أن يبحثوا في أماكن أخرى عن فرص أكثر ربحية. وعندما يحدث ذلك، يتراجع الطلب على زوج العملات ويبدأ البيع. وليس من الصعب إدراك أن هذه الاستراتيجية تفشل على الفور إذا كان سعر الصرف يقل عن أكثر من متوسط ​​العائد السنوي. مع استخدام الرافعة المالية، يمكن للخسائر أن تكون أكثر أهمية، وهذا هو السبب عندما تتدهور الصفقات حمل، يمكن أن يكون التصفية مدمرة. البنك المركزي يتدخل بالعملة
• سوف تفشل الصفقات أيضا إذا تدخل البنك المركزي في سوق الصرف الأجنبي لوقف عملته من الارتفاع أو لمنعه من الهبوط. وبالنسبة للبلدان التي تعتمد على الصادرات، يمكن أن تؤدي العملة القوية للغاية إلى عضة كبيرة من الصادرات في حين أن ضعف العملة المفرط قد يضر بأرباح الشركات ذات العمليات الأجنبية. لذلك إذا كان الدولار الأسترالي أو الكيوي، على سبيل المثال، يحصل على قوة مفرطة، يمكن للبنوك المركزية في تلك البلدان اللجوء إلى التدخل اللفظي أو البدني لوقف ارتفاع العملة. أي تلميح للتدخل يمكن عكس اتجاه المكاسب في الصفقات المحملة. إذا كان هذا فقط من السهل

استراتيجية فعالة حمل التجارة لا ينطوي ببساطة على الذهاب عملة طويلة مع أعلى العائد وتقصير العملة مع أدنى عائد. في حين أن المستوى الحالي لسعر الفائدة مهم، والأهم من ذلك هو الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة. على سبيل المثال، الدولار الأمريكي قد يقدر مقابل الدولار الاسترالي إذا رفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة في الوقت الذي يتم فيه تشديد البنك المركزي الاسترالي. كما أن الصفقات التجارية لا تعمل إلا عندما تكون الأسواق بالرضا أو متفائلة. إن عدم اليقين والقلق والخوف يمكن أن يسبب للمستثمرين راحة صفقاتهم. وقد تسببت الأزمة المالية العالمية في تحويل 45٪ من أزواج العملات مثل أود / جبي و نزد / جبي في عام 2008. وبما أن الصفقات التي تتم في كثير من الأحيان غالبا ما تكون مستثمرة، فإن الخسائر الفعلية ربما كانت أكبر بكثير. أفضل طريقة للتجارة هي من خلال سلة

عندما يتعلق الأمر بحمل الصفقات، في أي وقت من الأوقات، قد يكون البنك المركزي واحد عقد أسعار الفائدة ثابتة في حين أن آخر قد يكون زيادة أو خفضها. وباستخدام سلة تتكون من ثالث أعىل وثلاث عملات أقل عائد، ال يمثل أي زوج من العمالت سوى جزء من املحفظة بأكملها؛ وبالتالي، حتى إذا كان هناك تصفية التجارة يحمل في زوج من العملات، يتم التحكم في الخسائر عن طريق امتلاك سلة. هذا هو في الواقع الطريقة المفضلة للتداول تحمل لمصارف الاستثمار وصناديق التحوط. قد تكون هذه الاستراتيجية صعبة بعض الشيء بالنسبة للأفراد لأن تداول سلة تتطلب بطبيعة الحال قدرا أكبر من رأس المال، ولكن يمكن القيام به مع أحجام أصغر. والمفتاح مع سلة هو تغيير ديناميكيا مخصصات المحفظة على أساس منحنى سعر الفائدة والسياسات النقدية للبنوك المركزية. الاستفادة من تجارة كاري

تجارة حمل هي استراتيجية طويلة الأجل التي هي أكثر ملاءمة للمستثمرين أكثر من التجار لأن المستثمرين سوف تكتشف في حقيقة أنها سوف تحتاج فقط للتحقق من أسعار الأسعار عدة مرات في الأسبوع بدلا من بضع مرات في اليوم. صحيح أن حمل التجار، بما في ذلك البنوك الرائدة في وول ستريت، سيحتفظون بمراكزهم لشهور (إن لم يكن سنوات) في وقت واحد. حجر الزاوية في استراتيجية التجارة تحمل هو الحصول على أموال أثناء الانتظار، لذلك الانتظار هو في الواقع شيء جيد. ويرجع ذلك جزئيا إلى الطلب على الصفقات المحملة، والاتجاهات في سوق العملات قوية واتجاهية. وهذا أمر مهم للمتداولين على المدى القصير أيضا لأنه في زوج من العملات حيث فرق سعر الفائدة مهم جدا قد يكون أكثر ربحية بكثير للبحث عن فرص للشراء على الانخفاضات في اتجاه حمل من محاولة لتلاشى ذلك. بالنسبة لأولئك الذين يصرون على يتلاشى أود / أوسد قوة، على سبيل المثال، يجب أن نكون حذرين من عقد صفقات قصيرة لفترة طويلة جدا لأنه مع كل يوم يمر، سوف تحتاج إلى دفع المزيد من الاهتمام. أفضل طريقة للتجار على المدى القصير للنظر في الفائدة هو أن كسبه يساعد على خفض متوسط ​​السعر الخاص بك في حين دفع الفائدة يزيد من ذلك. أما بالنسبة للاتجار اللحظي، فإن الحمل لن يهم، ولكن للاتجار لمدة ثلاثة أو أربعة أو خمسة أيام، يصبح اتجاه الحمل أكثر وضوحا.

للاطلاع على المزيد من القراءة، ألق نظرة على

أزمة الائتمان و كاري كاري و استفادة من كاري تريد المرشحين .