عند تحليل أداء الصناديق المشتركة، من الضروري استخدام مقاييس المخاطر لتقييم تأثير المخاطر على عائدات الصندوق. وتشمل مقاييس المخاطر الشائعة في نظرية المحفظة الحديثة (R مبت) R-سكارد و بيتا، في حين أن الانحراف المعياري ونسب الالتقاط في الاتجاه الصعودي تستخدم أيضا على نطاق واسع لقياس الارتباط والتذبذب. ويرتبط صندوق دودج وكوكس للأسهم الدولية (دودفس) ارتباطا وثيقا بمؤشره القياسي، وهو مؤشر مورجان ستانلي كابيتال إنترناشونال آل كانتري وورد إكس-U. S، مع تقلبات أعلى قليلا.

الانحراف المعياري

الانحراف المعياري هو مقياس للتفاوت الإحصائي في مجموعة بيانات. وكثيرا ما تطبق هذه الحسابات على بيانات عوائد صناديق الاستثمار المشتركة التاريخية لتحليل تقلبات عوائد المحفظة. وتعتبر استثمارات التقلبات المرتفعة عموما أكثر خطورة. كان لدى دودفس انحراف معياري لمدة ثلاث سنوات وخمس وعشر سنوات في عوائد قدرها 15 و 6 و 17 و 21 و 15 اعتبارا من حزيران / يونيه 2016. وكانت قيم الانحراف المعياري للمؤشر المعياري المقابلة هي 13 و 25 و 15 و 54 و 19. 15 - وكانت دودفس أكثر تقلبا قليلا من المؤشر المعياري على كل فترة، ولذلك ينبغي للمستثمرين توقع عوائد أعلى لتبرير المخاطر الإضافية المفترضة.

بيتا

بيتا هو قياس إحصائي للارتباط بين عائدات الصندوق وعوائد السوق الأوسع. مثل الانحراف المعياري، بيتا يوفر معلومات بشأن التقلب، ولكن يتم حساب بيتا على وجه التحديد بالنسبة إلى المعيار. ويقال إنه يقيس المخاطر المنهجية، التي تعرف بأنها مخاطر متأصلة في السوق الكلي أو قطاع السوق. باستخدام مؤشر مسي آل كانتري وورد إكس-U. S. كمؤشر مرجعي، كان دودفس قيم بيتا من 1. 14، 1. 06 و 1. 08 على فترات ثلاث، وخمس سنوات و 10 سنوات تنتهي مارس 2016. ومن مثيلات الارتباط المثالي أن يكون بيتا من بالضبط 1، مع ارتفاع التذبذب والارتباط الإيجابي بإرسال هذه القيمة أعلى. وتشير قيم بيتا ل دودفس إلى وجود ارتباط قوي وتذبذب أعلى قليلا مقارنة بالمؤشر المعياري.

- 3>>

R-سكارد

R-سكارد هو مقياس إحصائي للارتباط، وعند تطبيقه على عوائد تاريخية لصناديق الاستثمار المشترك، فإنه يبين أي جزء من أرباح أو خسائر الصندوق يعزى إلى تحركات السوق الأوسع نطاقا . ويعبر عن النسبة المئوية، وهو R- التربيع من 100٪ هو علاقة مثالية ويشير إلى عائدات الصندوق هي تماما نتاج تقلبات السوق. وتعزز الاستثمارات المرتفعة من رأس المال مخاطر المحفظة في السوق. دودفس لديها قيم R-تربيع 93. 56، 94. 13 و 95. 64٪ على مدى ثلاث سنوات وخمس سنوات و 10 سنوات تنتهي في مارس 2016، بالنسبة لمؤشر مسي آل كانتري وورد إكس-U. هذه قيم عالية بشكل استثنائي تشير إلى ارتباط عال مستدام بمؤشر الفئة.

التقاط رأسا على عقب

تقيس النسب المرتفعة والهبوط للقبض مدى عوائد الصندوق الشهرية التي تعكس عائدات السوق الأساسية في المتوسط. ولا تقيس نسبة التقاطعات الصاعدة سوى البيانات للأشهر التي كانت فيها العائدات إيجابية، في حين أن النسبة الهبوطية تتعلق فقط بالأشهر التي استمرت فيها الخسائر. وبلغت نسب الالتقاط الصعودي ل دودفس خلال الفترات الثلاث و الخمس و العشر المنتهية في مارس 2016 119. 2، 115. 25 و 110. 11٪، لذلك تجاوز الصندوق تاريخيا معياره من خلال ظروف السوق الجيدة. وكانت نسبة دودفس قد سجلت 113. 4، 109. 95 و 108. 33٪ على مدى تلك الفترات، وبالتالي فقد تكبد الصندوق خسائر أكثر تطرفا من المؤشر المعياري عند تراجع السوق.

نسبة ألفا وشارب

نسبة ألفا و شارب هما مقياسان يضبطان عوائد الصناديق استنادا إلى مقاييس المخاطر المذكورة أعلاه. ألفا هو قياس العوائد على المعيار، وغالبا ما يستخدم لتمثيل القيمة المضافة من قبل استراتيجية أو مدير. بيتا هي واحدة من المدخلات المستخدمة في حساب ألفا، لأنه يساعد على عزل العوائد المتوقعة على أساس الأداء القياسي. كان لدى دودفس قيم ألفا قدرها 1. 18 و 1. 19 و 0. 7 على مدى الفترات الثلاث و الخمس و العشر المنتهية في مارس 2016، مما يشير إلى أن الإدارة تفوقت بشكل متواضع على القيم المتوقعة استنادا إلى العوائد المعيارية.

يتم احتساب نسبة شارب بقسمة العائدات التاريخية عن طريق الانحراف المعياري، وبالتالي تعديل أداء الصندوق لمخاطر التقلب. وتتجاوز نسب شارب في الصندوق قيمة المؤشر المعياري إذا أضيفت القيمة إلى الاستراتيجية. كان دودفس نسب شارب من 0. 16، 0. 16 و 0. 17 على مدى ثلاث سنوات وخمس سنوات و 10 سنوات، في حين أن القيم المقابلة هي 0. 08، 0. 09 و 0. 14، ودعم وجهة النظر أن إدارة الصناديق قد دفعت عائدات متدنية إلى حد ما إلى العوائد القياسية.