صندوق دودج & كوكس للدخل ("دوديكس") مصمم لتوليد مستوى ثابت من الدخل الحالي مع الحفاظ على رأس المال، مع التركيز الثانوي على زيادة رأس المال. وتستثمر أصول الصندوق في المقام الأول في مجموعة متنوعة من سندات الدين عالية الجودة الصادرة عن الشركات والمؤسسات التي ترعاها الحكومة. لتحليل دوديكس، يجب على المستثمرين النظر في مقاييس المخاطر من نظرية المحفظة الحديثة (مبت)، فضلا عن الانحراف المعياري والتقاط رأسا على عقب / الهبوط. وبالقياس إلى المؤشر المعياري، فإن مؤشر إجمالي عائدات السندات في باركليز الولايات المتحدة، دوديكس لا ينطوي على مخاطر منهجية أو تقلبات كبيرة.

- <>

الانحراف المعياري

الانحراف المعياري هو مقياس بسيط للتباين في العائدات الشهرية للصندوق بمرور الوقت، مما يشير إلى مقدار التقلب. وعادة ما تكون استثمارات التقلب المرتفعة أكثر خطورة بالنسبة للمستثمرين. وكان الانحراف المعياري في عوائد دوديكس 2. 78 نقطة مئوية و 76 نقطة مئوية و 3. 82 نقطة مئوية على فترات ثلاث سنوات وخمس وعشر سنوات المنتهية في آذار / مارس 2016. وكانت القيم المقابلة للمؤشر المرجعي 3 في المائة نقطة مئوية، 2. 77 نقطة مئوية و 3. 21 نقطة مئوية. ويوجد لدى دوديكس تقلبا قابلا للمقارنة إلى حده المعياري، حيث يتحرك قليلا فوق المؤشر أو دونه تبعا للإطار الزمني الذي تم تحليله. يشير الانحراف المعياري إلى أن دوديكس لا ينطوي على مخاطر إضافية بسبب التقلب.

بيتا

بيتا هو مقياس تقلب آخر مهم جدا في مبت. يقيس بيتا مستوى حجم عائدات الصندوق مقارنة مع مؤشر المؤشر المعياري. تشير القيمة 1 إلى حجم متساو، وتشير القيم الأعلى إلى مزيد من التقلب. ويقال إن استثمارات بيتا العالية تنطوي على مخاطر منهجية عالية حيث أن تقلبات السوق يمكن أن تؤثر تأثيرا كبيرا على قيمتها. كان بيتا دوديكس هو 0. 73، 0. 68 و 0. 85 بالنسبة لمعياره على فترات ثلاث سنوات وخمس وعشر سنوات تنتهي في مارس 2016. بيتا تحت 1 يشير إلى مخاطر منهجية محدودة، على الرغم من أن R- مربع ينبغي تحليلها إلى إقامة الارتباط.

R-سكارد

R-سكارد هو مقياس إحصائي للارتباط الذي تم إنشاؤه من خلال تحليل الانحدار. الحد الأقصى لقيمة R-سكارد هو 100٪، مما يشير إلى أن تقلبات الصندوق يمكن تفسيرها بالكامل عن تلك التي في السوق، في حين أن قيم R-سكوار منخفضة تجعل بيتا أقل وضوحا. كان لدوديكس قيم R-سكارد من 61. 6، 46. 1 و 49. 9٪ على امتداد ثلاث سنوات وخمس سنوات وعشر سنوات، وكلها تشير إلى ارتباط محدود بالمقياس المعياري. ولا تستبعد هذه القيم الارتباط تماما، ولكنها تشير إلى أن العوامل الخاصة بالصندوق هي عوامل دافعة أساسية للعائدات.

نسب الالتقاط الهبوطي / السلبي

تقيس النسب المرتفعة والرأسية للقياس مدى انعكاس عوائد الصندوق الشهرية للتغيرات في السوق.تقيس نسب الالتقاط الصعودي الأداء فقط في الأشهر التي حدث فيها التقدير، حيث تشير النسب التي تزيد عن 100٪ إلى الأداء المتفوق لسوق الشحن. ولا تنطبق نسب الاستيلاء على الأسفل إلا على الأشهر التي استمرت فيها الخسائر، والقيم التي تقل عن 100٪ مواتية بوجه عام، لأنها تشير إلى بعض الحماية للجانب السلبي عندما تكون ظروف السوق ضعيفة. وبلغت نسب دوديكس للقبض الصعودي 85. 9 و 89. 4 و 96. 7٪ على مدى الفترات الثلاث و الخمس و العشر المنتهية في مارس 2016، مما يشير إلى أن الصندوق تخلف عوائد قياسية من خلال أسواق قوية. وكانت نسب التقاط السلبي لتلك السنوات 77. 3، 70. 8، و 74. 8٪، مما يشير إلى خسائر دوديكس كانت أقل بكثير من تلك التي في السوق خلال الأشهر الضعيفة.

نسب ألفا وشارب

تقيس نسب ألفا و شارب العوائد المعدلة حسب المخاطر استنادا إلى المقاييس المذكورة أعلاه. يتتبع ألفا عوائد الصناديق فوق القيمة المتوقعة استنادا إلى بيتا، والإحصاءات مفيدة لتقييم القيمة المضافة من خلال استراتيجيات الاستثمار المتعلقة بعائدات المقارنة. كان لدوديكس قيم ألفا من 0. 58، 1. 22 و 0. 93، مما يشير إلى أن عائدات الصندوق كانت أعلى من تلك المتوقعة على أساس فقط على بيتا والأداء القياسي. وتحسب نسبة شارب بقسمة العائدات حسب الانحراف المعياري، لذلك تتطلب صناديق التذبذب المرتفعة عوائد أفضل للتغلب على المخاطر الإضافية المفترضة. يجب مقارنة نسبة شارب في الصندوق مع قيمة المعيار لتكون ذات مغزى. كان لدوديكس نسب شارب ثلاث سنوات وخمس وعشر سنوات من 0. 85، 1. 34 و 1. 07، في حين أن القيم المقابلة هي 0. 82، 1. 33 و 1. 17. هذه القيم كانت قريبة في جميع إلا أن المقياس لا ينطوي على عوائد متفوقة محسوبة بالمخاطر مقارنة بالمقياس المعياري.