a:

تصف نظرية الوكالة التحديات الناشئة عن المصالح المختلفة للوكالء والمديرين. یقوم مدیر المدرسة بتوظیف الوکلاء لتمثیل مصالحھم في العلاقات التجاریة. وكلما كان لدى الوكلاء والمديرين مصالح مختلفة، قد يكون الدافع وراء الوكلاء هو العمل من أجل المصلحة الذاتية بدلا من تمثيل عملائهم على نحو فعال. قد يكون للوسطاء حوافز تشجع المصالح الذاتية التي تضر بمصالح العملاء. تصف نظرية الوكالة هذه العلاقات. يجب أن يكون لدى العملاء حوافز تشجع الوسطاء على التصرف بشكل جيد. وقد تساعد الحوافز التي تتماشى مع مصالح الوسطاء والعملاء في التخفيف من حدة هذه المشاكل. وبخلاف ذلك، قد تحدث مخاطر أخلاقية وقد يصبح خلاف المصالح مثالا لمشكلة الوكيل الرئيسي.

قد تشمل حماية العميل التنظيم الحكومي أو تحسين حوكمة الشركات. وقد يؤدي استمرار وجود حوافز تشجع السلوك السيئ إلى خسائر وأوجه قصور. قد يفقد العملاء الاستثمارات المالية عندما يدفع الوسطاء صفقات الأسهم التي تخدم مصالحهم الشخصية. العملاء لا يرصدون بالضرورة إجراءات الوسطاء ولا يعرفون ما إذا كان الوسطاء يتصرفون في مصلحة ذاتية. وهذا جانب رئيسي من نظرية الوكالة. عندما يكون المدير غير قادر على التأكد تماما من أن الوسيط لن يتصرف في المصلحة الذاتية، فإن احتمال الخطر الأخلاقي يزيد. يمثل العملاء مصالحهم الخاصة على أفضل وجه، ولكنهم يحتاجون إلى خبرة الوسطاء ويجب أن يعتمدوا عليها لتحقيق أهداف العملاء. من خلال تغيير القواعد التي تنطبق على النظام، يمكن للمدراء حماية مصالحهم. يجب على العملاء اختيار الوسطاء الذين لديهم حوافز تتماشى بقوة مع مصالح العملاء. وباستخدام الحوافز، يمكن للمهنيين الماليين الحد من المخاطر الأخلاقية.