a:

يستخدم حملة الأسهم مبادئ نظرية الوكالة للتأثير على إدارة منظمة من خلال توجيه القرارات على أساس المصلحة الذاتية. وتيسر عملية التأثير على سياسة الشركة لتعظيم فائدة أصحاب المصلحة من خلال تعزيز علاقة الوكالة بين مدير - المساهمين - ومجلس إدارة المنظمة التي تعمل كوكيل.

تفترض نظرية الوكالة أن الجهة الرئيسية توظف وتوجه الوكيل للقيام بأعمال نيابة عنها. ويجوز توجيه الوكيل لرفع رأس المال وإدارة أصول المنظمة ويكون مسؤولا عن نمو وربحية المؤسسة. وتعمل مجموعة المساهمين على أن يكونوا الرئيسيين من خلال إدارة والتأثير على الاتجاه الذي يتعين على مجلس الإدارة اتخاذه من أجل تحقيق مجموعة من الأهداف المحددة سلفا. وتنص نظرية الوكالة على أن كلا الكيانين في هذه العلاقة يتصرفان من أجل المصلحة الذاتية. ويعمل المساهمون في مصلحة ذاتية لضمان أقصى عائد على الاستثمار والسيطرة على أنشطة المنظمة. ويعمل مجلس الإدارة في مصلحة ذاتية للحفاظ على الملاءة وإدامة أنشطة الأعمال، وضمان العمالة وحصة في ربحية المؤسسة.

أحد التحديات التي تواجه المساهمين الذين يستخدمون نظرية الوكالة للتأثير على قرارات الإدارة هو تضارب المصالح الطبيعي الموجود في علاقة الوكالة. ويمكن للمصالح الذاتية من قبل الطرفين أن تؤدي إلى طريق مسدود أو حالة لم تعد فيها الوكالة تفي بتوجيهات المساهمين. على سبيل المثال، قد تختار الشركة التي تم توجيهها لضمان تحقيق أقصى قدر من أرباح الأسهم للحد من تلك الأرباح. وقد يؤدي هذا القرار إلى خسارة الوكالة - وهي حالة لم يعد فيها العامل يعمل لصالح المدير.