هل ترغب في الاستثمار في صندوق تداول متداول (إتف) الذي يقدم حاليا عائد توزيعات أرباح سنوية بنسبة 6. 19٪؟ إذا أجبت على الفور نعم على هذا السؤال، ثم كنت قد وقعت ضحية لفخ العائد المرتفع. ويتعلق ذلك عندما يرى المستثمرون غلة عالية، يلطفون، ويشرعون في وضع دون إجراء أي بحث إضافي. يجب أن يكون الحفاظ على رأس المال دائما أولويتك الأولى. هذا لا يعني أنك يجب تجنب المخاطر. إذا كنت تعرف شيئا لديه احتمالات عالية جدا من التقدير، ثم المضي قدما والقفز في. ولكن إذا كان هذا الاستثمار يأتي مع مخاطر كبيرة، لا حتى تراجع إصبع القدم الخاص بك في الماء. إن القيام بذلك لن يكون منطقيا بالنظر إلى جميع الفرص المتاحة دائما - بغض النظر عن الطريقة التي يتجه بها السوق الأوسع نطاقا. لكن مؤسسة إتف التي تم تغطيتها هنا قد لا تكون واحدة منهم.

- 1>>

أن العائد بنسبة 19٪ المشار إليها أعلاه (اعتبارا من 4/22/15) ينتمي إلى متجهات السوق الأسواق الناشئة الأسواق المحلية السندات إتف (إلك إملكفانيك فكت JPM18 53 + 0 82٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ). ويرى بعض المستثمرين أنه صندوق استثمار يتتبع السندات ويأتي مع عائد مرتفع، وبالتالي يفترض أنه استثمار آمن مع مدفوعات أرباح مضمونة. وسيكون ذلك خطأ. (للمزيد من المعلومات، انظر: صناديق الاستثمار في الأسواق الناشئة: نظرة تحت غطاء محرك السيارة .

ديون مفرطة

عندما تأخذ الشركات والحكومات الديون، فإنها تتيح لها النمو بشكل أسرع. وبالنسبة للحكومات، يمكن أن يساوي نمو الناتج المحلي الإجمالي. عندما يكون هناك نمو الناتج المحلي الإجمالي، فإن معظم الناس كسب المال. المشكلة هي أن ما لا يقل عن 90٪ من المستثمرين يبدو أن نظرة متخلفة أو أنهم يعتقدون أن كل شيء سيبقى نفسه إلى الأبد. وما يحدث حاليا في معظم الأسواق الناشئة ليس مستداما، وذلك ببساطة بسبب الديون المفرطة. فمن المستحيل أن تنمو بشكل مستدام مع الاضطرار إلى سداد هذا الدين. إذا نظرتم طوال التاريخ الاقتصادي، فإن أي وقت كان الدين المفرط قد غذى النمو الذي أدى إلى أزمة مالية. ولكن الوضع الحالي قد يكون أكثر خطورة. (لمزيد من المعلومات، راجع: ما هو اقتصاد السوق الناشئة؟ )

خطر متزايد

ما يزيد من حدة الوضع الحالي للأسواق الناشئة هو ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. لقد قرأت مؤخرا عنوانا عن صندوق التحوط يتحول من فترة طويلة إلى الدولار الأمريكي لقصر الدولار. كن حذرا جدا عند قراءة عناوين مثل هذه. إذا كنت تريد الذهاب إلى تتبع تحركات صندوق التحوط، فمن الضروري أن ننظر إلى سجلها. 10 أكثر مدراء صناديق التحوط شهرة .

من الصعب بالنسبة لي أن أفهم لماذا سيخفض صندوق التحوط الدولار في الوقت الحالي. وهو يتداول مقابل العملات الرئيسية الأخرى، والعديد من البنوك المركزية ذات الصلة في جميع أنحاء العالم يطبعون المال في حين أن U.وقد أنجز مجلس الاحتياطي الاتحادي هذه العملية. لذلك، يجب أن يستمر الدولار في التقدير. لديك أيضا لإضافة احتمال ارتفاع أسعار الفائدة، والتي سوف تساعد أيضا الدولار. يمكنك أيضا إضافة تأثيرات خفض الديون الضخمة التي ستجرى في المستقبل القريب. كل هذا يعود إلى إملك.

الآثار على إملك

الغرض من هذا الصندوق هو تتبع أداء مؤشر السندات الحكومية ل J.P. مورغان - الأساس العالمي للأسواق الناشئة. هذا هو الوصف الأساسي، ولكن إذا قرأت قليلا أبعد من ذلك سترى أن جميع سندات السوق الناشئة هي مقومة بالعملة المحلية للمصدر. ومنذ عام 2008، اتخذت الأسواق الناشئة ديونا كبيرة من أجل المساعدة على نمو الوقود، وفي معظم الحالات يكون هذا الدين بالدولار الأمريكي. ومع ارتفاع قيمة الدولار، من المرجح أن يؤدي ذلك إلى زيادة صعوبة سداد تلك الديون - وهو أمر سلبي بالنسبة ل إملك. لا ترغب في امتلاك السندات في الأسواق التي يوجد فيها ديون مفرطة واحتمال حدوث تباطؤ في نمو الناتج المحلي الإجمالي، أو حتى احتمال التخلف عن السداد. الاستثمار في ديون الأسواق الناشئة. )

تمتلك شركة إملك نسبة مصروفات قدرها 0. 47٪، وهو ما يمثل متوسطا لعالم إتف. بغض النظر عن ذلك، حتى لو كانت نسبة المصروفات 0. 05٪، لا ينبغي أن يكون هذا هو صندوق الاستثمار المتداول للنظر فيه في هذا الوقت. كما انخفضت قيمة الشركة بنسبة 13٪ مقارنة بالعام الماضي، والتي يمكن أن تكون بمثابة تحذير.

الخلاصة

لا تبدو نسبة المخاطر / المكافآت على إملك مواتية للمستثمرين في هذا الوقت. فالدين المفرط الذي تتخذه الأسواق الناشئة لن ينتهي بشكل جيد، لا سيما عندما يكون سعر معظمه بالدولار الأمريكي. في هذه الأيام، يمكنك العثور على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع أي شيء تقريبا على كل من الجانب الطويل والقصير. فمن المستحسن أن ننظر في مكان آخر. الاستثمار في سندات الأسواق الناشئة مع صناديق الاستثمار المتداولة هذه .

لا يوجد لدى دان موسكويتز أي وظائف في إلك.