ركزت أكبر الأسماء في التمويل الجماعي، مثل كيكستارتر و إنديغوغو، إلى حد كبير على التمويل الجماعي القائم على التبرع (أعتقد أن الدعوات الشخصية لتغطية التكاليف الطبية، وجمع التبرعات من أجل هدف خيري، أو التبرعات للمساعدة في بدء الأعمال التجارية ). في مقابل المال، يتلقى المانح رضا شخصي أو ربما مكافأة تي شيرت أو عينة المنتج. إلا أن التغييرات التنظيمية الرائدة مؤخرا، قد تسمح قريبا منصات تمويل الجماعي لتقديم تمويل الجماعي الأسهم للمواطنين العاديين. باستخدام تمويل الجماعي الأسهم، وتسمى أيضا تمويل الجماعي الاستثمار، والشركات الناشئة والشركات الخاصة يمكن جمع الأموال مباشرة من صغار المستثمرين من خلال منصات على الانترنت. بدلا من القميص أو القدح، يتلقى المستثمرون أسهم الملكية، أو حقوق الملكية، في بدء التشغيل.

في تقرير عام 2015 بعنوان "مستقبل المالية". "غولدمان ساشس غروب، إنك (غس غسولدمان ساكس غروب إنك 243. 49-0 37٪ كريتد ويث هيستوك 4. 2. 6 ) وصف تمويل الجماعي بأنه" يحتمل أن يكون أكثر إزعاجا لجميع النماذج الجديدة من التمويل على مستوى العالم ". ووصف المؤسس المشارك لشركة" إنديغوغو سلافا روبين "التمويل الجماعي للأسهم بأنه" الكأس المقدسة "في مقابلة مع" هافينغتون بوست "في يوليو 2015." إن التمويل الجماعي للأسهم يستعد لإحداث ثورة في طريقة تمويل الشركات وتعطيل الأسهم الخاصة التقليدية ، والصناعات المصرفية وصناعات رأس المال الاستثماري إذا كان من الممكن التغلب على العقبات التنظيمية حقا.

المستثمرون المعتمدون فقط

حاليا عدد من مواقع التمويل الجماعي الأمريكية تقدم تمويل الجماعي الأسهم، ولكن الحد من المشاركة المعتمدة والمستثمرين، وهم من الأفراد المتطورين ماليا الذين يحتاجون إلى حماية أقل من وجهة نظر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (سيك)، وللتأهل كمستثمر معتمد، يجب أن يحصل الفرد على دخل سنوي يزيد عن 200 ألف دولار أو قيمة صافية أعلى من 1 دولار ، 000. والسبب وراء تقييد سيك هو حماية متوسط ​​العمال والمستثمرين أقل والدهاء من الخراب المالي نتيجة للاستثمار في الشركات الخاصة المحفوفة بالمخاطر. وتختلف القوانين المتعلقة بالتمويل الجماعي للإنصاف حسب البلد. في المملكة المتحدة، حيث القوانين أقل تقييدا، والمشاركة في تمويل الجماعي الأسهم من قبل الجمهور العام يجري بالفعل. في الولايات المتحدة الأمريكية التغييرات الأخيرة في التشريعات تتحرك نحو إضفاء الطابع الديمقراطي على تمويل الجماعي الأسهم من خلال السماح للمواطنين اليومي (أو المستثمرين غير المعتمدين) فرصة للاستثمار في الشركات الناشئة والشركات الصغيرة.

- 3>>

بدأ إطار عمل هذا ممكن بعد أن وقع الرئيس باراك أوباما على قانون جوبستارت أعمالنا الناشئة (جوبس) إلى قانون في عام 2012. ويهدف قانون الوظائف لخلق وصول فعالة من حيث التكلفة لرأس المال للشركات من جميع المقاسات. وفي حزيران / يونيه 2015، صدر الباب الرابع (اللائحة ألف +) من قانون الوظائف، الذي يسمح للشركات الناشئة بزيادة ما يصل إلى 50 مليون دولار من مستثمرين غير معتمدين، رهنا بعدد من الأحكام.ويقتصر المستثمرون غير المعتمدين على الاستثمار سنويا بنسبة تصل إلى 10 في المائة من دخلهم أو قيمتها الصافية.

في حين تم فتح تمويل جماعي للأسهم الآن لمجموعة أكبر من المشاركين في الولايات المتحدة، لا يزال هناك عدد من المبادئ التوجيهية المقيدة سيك في مكانها مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة لرفع رأس المال من المستثمرين غير المعتمدين. على سبيل المثال، يتعين على الشركات تقديم عروضها مع كل دولة تقدم فيها حقوق الملكية ويجب أن توفر أيضا بيانات مالية مدققة. وتمثل هذه المتطلبات نفقات باهظة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة. المشاركون في تمويل الجماعي الأسهم تبحث الآن بفارغ الصبر إلى أكتوبر 2015 عندما تخطط لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لوضع اللمسات الأخيرة على الباب الثالث لوائح تمويل الجماعي الأسهم والأنظمة الباب الرابع التنظيم A + من قانون الوظائف. (انظر أيضا: تمويل الجماعي هو تغيير التمويل للمشاريع الناشئة التقنية.)

في هذه المقالة سنقوم بمراجعة خمسة لاعبين رئيسيين في تمويل الجماعي الأسهم لمشاهدة في السنوات المقبلة.

1. أنجليست

أطلقت في عام 2010، سان فرانسيسكو، كاليفورنيا. أنجلست القائم على تمكين الشركات الناشئة لإنشاء ملف تعريف مجاني وتقديم طلب للحصول على التمويل عبر الإنترنت. يمكن للشركات قبول استثمارات صغيرة مثل 1، 000 $. أنجليست النقابات، والتي هي في الأساس مجموعات من المستثمرين، تسمح للمستثمرين المعتمدين للمشاركة في الاستثمار جنبا إلى جنب مع المستثمرين الملاك بارزة والوصول إلى صفقات حصرية. في وقت كتابة هذا التقرير، يمكن للشركات الناشئة فقط جمع المال من المستثمرين المعتمدين على أنجليست. في عام 2014، أنجليست أثار بنجاح 104 مليون $ ل 243 الشركات الناشئة من ما مجموعه 2، 673 المستثمرين.

2. كرودكوب

ومقرها المملكة المتحدة كرودكوب مجاني للانضمام ويسمح لأي شخص للاستثمار في الشركات الناشئة المدرجة على الموقع. يمكن للمستثمرين في كرودكوب المشاركة عن طريق شراء الأسهم أو عن طريق إقراض المال للشركات من خلال ما تسميه الشركة سندات صغيرة، وهي سيارة استثمارية تسفر عن معدل ثابت ثابت للدخل. يستخدم كرودكوب نموذج كل شيء أو لا شيء - وهي شركة تسعى للحصول على التمويل تحدد مبلغا مستهدفا مقدما ويجب أن تصل إلى الهدف أو لا تتلقى أي تمويل على الإطلاق. وبعبارة أخرى، إذا كان المبلغ المستهدف هو 100 جنيه استرليني، 000 والحملة ترفع فقط £ 99، 999، الشركة الناشئة لا يمكن جمع أي من المال والمستثمرين الحفاظ على تعهداتهم. إذا تم الوصول إلى الهدف وحملة ناجحة، تفرض كرودكوب رسوما بنسبة 5٪ من إجمالي الأموال المعالجة. أطلقت كرودكوب في عام 2011. اعتبارا من أغسطس 2015، واستضافت منصة 198، 246 المستثمرين، بتمويل 283 الشركات، وبلغ 99 £، 273، 958 الأموال التي تم جمعها. كرودكوب مرخصة ومنظمة من قبل هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (فكا).

3. سيدرس

تم إطلاق سيدرس في عام 2012، ويقع في منطقة شرق لندن الغنية بالبدء في التشغيل. وتقدم الشركة منصة تمويل الجماعي الأسهم للاستثمار في الشركات التي تركز على النمو. يمكن للمستخدمين المشاركة عن طريق الاستثمار أقل من 10 £ أو 10 €. مثل كرودكوب، سيدرس هو كل شيء أو لا شيء منصة التي يجب أن يتم التوصل إلى هدف الاستثمار من أجل حصول الشركة على أي أموال.تدفع الرشكات رسوما بنسبة 7٪ من إجمايل األموال التي يتم جمعها إذا نجحت حملة جمع األموال. وكانت سيدرس أول منصة تمويل الجماعي الأسهم للحصول على موافقة التنظيمية من سلطة السلوك المالي في عام 2012.

4. تمويل

باول، مقرها ولاية أوهايو فوندابل يوفر منصة على أساس الرسوم على أساس المكافآت على حد سواء والتمويل الجماعي الأسهم. في وقت كتابة هذا التقرير، يمكن فقط للمستثمرين المعتمدين المشاركة في تمويل الجماعي الأسهم على المنصة. أطلقت الشركة في عام 2012، وفي السنة الأولى ولدت أكثر من 80 مليون $ في التمويل من المستثمرين. وقد سهل التمويل حتى الآن تمويل 204 ملايين دولار. التمويل حاليا يتقاضى الشركات رسوم شهرية ثابتة من أجل المشاركة في جمع التبرعات.

5. إكينيتنيت

أطلقت شركة إكيتينيت في عام 2005، وهي من أقدم اللاعبين في مجال التمويل الجماعي. منصة تسمح رجال الأعمال لنشر ملف تعريف الأعمال وتحسين خطة عملهم. يمكن رجال الأعمال ثم تصفح ملامح المستثمرين والتماس التمويل من المستثمرين الملاك. وفي الوقت نفسه، يمكن للمستثمرين أيضا إنشاء ملف تعريف وتصفح وتحليل الفرص الاستثمارية. كما هو الحال مع غيرها من مواقع تمويل الجماعي الأسهم القائمة على الولايات المتحدة على هذه القائمة، يقتصر إكينيتنيت حاليا على المستثمرين المعتمدين فقط. في وقت كتابة هذا المنصب استضافت 17، 585 شركة و 21، 962 المستثمرين وحققت 342 $، 659، 900 في الأموال التي تم جمعها.

الخلاصة

يبدو أن التمويل الجماعي للتمويل الجماعي لا يمكن وقفه. وفقا لتقرير صدر مؤخرا عن شركة أبحاث ماسولوتيون، جمع تمويل الجماعي 16 مليار دولار في عام 2014، ومن المرجح أن يرفع 34 مليار دولار في عام 2015. التمويل الجماعي الأسهم هو على استعداد لإحداث ثورة في الطريقة التي يتم تمويل الشركات وتعطيل الأسهم الخاصة التقليدية والبنوك وصناعات رأس المال الاستثماري إذا يمكن التغلب على العقبات التنظيمية في نهاية المطاف. (انظر أيضا: ما هو التمويل الجماعي للمستثمرين.)