استكشاف الحساب الجاري في ميزان المدفوعات

فهم الحساب الجاري في ميزان المدفوعات

ميزان المدفوعات (بوب) هو المكان الذي تسجل فيه البلدان معاملاتها النقدية مع بقية العالم. يتم وضع علامة على المعاملات كرصيد أو خصم. وفي إطار ميزان المدفوعات، هناك ثلاث فئات منفصلة تصنف ضمنها معاملات مختلفة: الحساب الجاري وحساب رأس المال والحساب المالي. وفي الحساب الجاري، تسجل السلع والخدمات والدخل والتحويلات الجارية. في حساب رأس المال، يتم تسجيل الأصول المادية مثل مبنى أو مصنع. وفي الحساب المالي، يلاحظ أن الأصول المتصلة بالتدفقات النقدية الدولية، على سبيل المثال، الاستثمارات التجارية أو الحافظة. في هذه المقالة، سوف نركز على تحليل الحساب الجاري وكيف يعكس الموقف العام للاقتصاد.

الحساب الجاري

رصيد الحساب الجاري يخبرنا إذا كان هناك عجز أو فائض في بلد ما. إذا كان هناك عجز، فهل يعني ذلك أن الاقتصاد ضعيف؟ هل يعني الفائض تلقائيا أن الاقتصاد قوي؟

ليس بالضرورة. ولكن لفهم أهمية هذا الجزء من ميزان المدفوعات، ينبغي أن نبدأ بالنظر إلى مكونات الحساب الجاري: السلع والخدمات والدخل والتحويلات الجارية.

1. البضائع - هذه السلع منقولة ومادية في طبيعتها، وتسجيل معاملة تحت بند "السلع"، تغيير الملكية من / إلى مقيم (من البلد المحلي) إلى / من غير المقيمين (في بلد أجنبي). وتشمل السلع المنقولة البضائع العامة، والسلع المستخدمة لتجهيز السلع الأخرى، والذهب غير النقدي. يتم وضع علامة على التصدير كائتمان (الأموال القادمة)، ويتم تسجيل الاستيراد كخصم (المال الخروج).

2. الخدمات - هذه المعاملات ناتجة عن إجراء غير ملموس مثل النقل أو خدمات الأعمال أو السياحة أو الإتاوات أو التراخيص. إذا تم دفع المال مقابل الخدمة، يتم تسجيله مثل الاستيراد (الخصم)، وإذا تم استلام الأموال، يتم تسجيله مثل التصدير (الائتمان).

3. الدخل - الدخل هو الأموال الجارية (الائتمان) أو الخارج (الخصم) للبلد من الرواتب واستثمارات المحفظة (في شكل أرباح، على سبيل المثال)، الاستثمارات المباشرة أو أي نوع آخر من الاستثمار. معا، والسلع والخدمات والدخل توفر الاقتصاد مع الوقود للعمل. وهذا يعني أن البنود تحت هذه الفئات هي الموارد الفعلية التي يتم نقلها من وإلى بلد ما للإنتاج الاقتصادي.

4. التحويلات الجارية - التحويلات الجارية هي التحويلات من جانب واحد مع أي شيء وردت في المقابل. وتشمل هذه التحويلات تحويلات العاملين والتبرعات والمساعدات والمنح والمساعدة الرسمية والمعاشات التقاعدية. ونظرا لطبيعتها، فإن التحويلات الجارية لا تعتبر موارد حقيقية تؤثر على الإنتاج الاقتصادي.

والآن بعد أن قمنا بتغطية المكونات الأساسية الأربعة، علينا أن ننظر إلى المعادلة الرياضية التي تسمح لنا بتحديد ما إذا كان الحساب الجاري في عجز أو فائض (سواء كان لديه المزيد من الائتمان أو الخصم). وسيساعدنا ذلك على فهم أين يمكن أن تنشأ أي تناقضات، وكيف يمكن إعادة هيكلة الموارد من أجل إتاحة اقتصاد أفضل أداء.

X = صادرات السلع والخدمات

M = الواردات من السلع والخدمات

ني = صافي الدخل في الخارج

نكت = صافي التحويلات الحالية

الصيغة هي:

كاب = X - M + ني + نكت

ماذا تقول لنا؟

من الناحية النظرية، يجب أن يكون التوازن صفرا، ولكن في العالم الحقيقي هذا أمر غير محتمل، لذلك إذا كان الحساب الجاري لديه فائض أو عجز، وهذا يخبرنا شيئا عن الحكومة ودولة الاقتصاد المعني، على حد سواء على خاصة ومقارنة مع الأسواق العالمية الأخرى.

فائض يدل على الاقتصاد الذي هو الدائن الصافي لبقية العالم. وهو يبين مدى إنقاذ البلد بدلا من الاستثمار. وهذا يعني أن البلد يوفر وفرة من الموارد لاقتصادات أخرى، وهو مدين بأموال مقابل ذلك. ومن خلال توفير هذه الموارد في الخارج، فإن البلد الذي يمتلك فائضا في ميزان المدفوعات يقدم للاقتصادات الأخرى فرصة لزيادة إنتاجيتها أثناء وجود عجز. ويشار إلى ذلك بتمويل العجز.

يعكس العجز الحكومة والاقتصاد الذي هو مدين صافي لبقية العالم. وهي تستثمر أكثر مما تقوم بتوفيره وتستخدم موارد من اقتصادات أخرى لتلبية احتياجات الاستهلاك والاستهلاك المحلية. على سبيل المثال، دعونا نقول إن الاقتصاد يقرر أنه يحتاج إلى الاستثمار في المستقبل (لتلقي دخل الاستثمار على المدى الطويل)، وذلك بدلا من الادخار، فإنه يرسل الأموال إلى الخارج في مشروع استثماري. وسيوضع هذا المبلغ كخصم في الحساب المالي لميزان المدفوعات في تلك الفترة، ولكن عندما يتم تحقيق العائدات في المستقبل، سيتم إدراجها كإيرادات استثمار (ائتمان) في الحساب الجاري تحت باب الإيرادات.

عادة ما يكون العجز في الحساب الجاري مصحوبا بالنضوب في أصول الصرف الأجنبي لأن هذه الاحتياطيات ستستخدم للاستثمار في الخارج. ويمكن أن يشير العجز أيضا إلى زيادة الاستثمار الأجنبي في السوق المحلية، وفي هذه الحالة يكون الاقتصاد المحلي مسؤولا عن دفع دخل الاستثمار في الاقتصاد الأجنبي في المستقبل.

من المهم أن نفهم من أين ينشأ عجز أو فائض لأن النظر في الحساب الجاري ككل قد يكون مضللا.

تحليل الحساب الجاري

تشير الصادرات إلى الطلب على منتج محلي بينما تشير الواردات إلى الحاجة إلى الإمدادات لتلبية متطلبات الإنتاج المحلي. التصدير هو الائتمان لاقتصاد محلي في حين أن الاستيراد هو الخصم، يعني الاستيراد أن الاقتصاد المحلي هو المسؤول عن دفع اقتصاد أجنبي. ولذلك فإن العجز بين الصادرات والواردات (السلع والخدمات مجتمعة) - والمعروف أيضا بميزان العجز التجاري (زيادة الواردات من الصادرات) - قد يعني أن البلد يستورد المزيد لزيادة إنتاجيته ويؤدي في النهاية إلى زيادة الصادرات.وهذا بدوره يمكن أن يؤدي في نهاية المطاف إلى تمويل العجز وتخفيفه.

ويمكن أن ينجم العجز أيضا عن ارتفاع الاستثمارات من الخارج وزيادة الالتزامات من جانب الاقتصاد المحلي لدفع دخل الاستثمار (خصم تحت بند الدخل في الحساب الجاري). وعادة ما يكون للاستثمارات من الخارج أثر إيجابي على الاقتصاد المحلي، لأنها إذا استخدمت بحكمة، فإنها توفر زيادة في القيمة السوقية والإنتاج لهذا الاقتصاد في المستقبل. وهذا يمكن أن يسمح للاقتصاد المحلي في نهاية المطاف بزيادة الصادرات وعكس العجز مرة أخرى.

لذلك، فإن العجز ليس بالضرورة أمرا سيئا بالنسبة للاقتصاد، وخاصة بالنسبة لاقتصاد في المراحل النامية أو تحت الإصلاح: الاقتصاد في بعض الأحيان أن تنفق المال لكسب المال. لتشغيل العجز عمدا. ومع ذلك، يجب أن يكون االقتصاد مستعدا لتمويل هذا العجز من خالل مزيج من الوسائل التي من شأنها أن تساعد على خفض االلتزامات الخارجية وزيادة االئتمان من الخارج. فعلى سبيل المثال، من المرجح أن يكون هناك عجز في الحساب الجاري يمول من استثمارات الحافظة قصيرة الأجل أو الاقتراض. ويرجع ذلك إلى أن الفشل المفاجئ في سوق رأس المال الناشئة أو تعليق غير متوقع للمساعدة الحكومية الأجنبية، ربما بسبب التوترات السياسية، سيؤدي إلى وقف فوري للائتمان في الحساب الجاري.

الخلاصة

حجم الحساب الجاري للبلد هو علامة جيدة على النشاط الاقتصادي. ومن خلال التدقيق في المكونات الأربعة، يمكننا الحصول على صورة واضحة عن مدى نشاط صناعات البلد وسوق رأس المال والخدمات والأموال التي تدخل البلاد من حكومات أخرى أو من خلال التحويلات المالية. ومع ذلك، اعتمادا على مرحلة الأمة للنمو الاقتصادي، وأهدافها، وبالطبع تنفيذ برنامجها الاقتصادي، وحالة الحساب الجاري هو بالنسبة لخصائص البلد المعني. ولكن عند تحليل العجز أو الفائض في الحساب الجاري، من الضروري معرفة ما الذي يؤجج الائتمان أو الخصم الإضافي وما يجري عمله لمواجهة الآثار (فائض التمويل الممول من التبرع قد لا يكون أكثر الطرق حصافة لإدارة الاقتصاد ). ومن ناحية أخرى، يسلط الحساب الجاري الضوء أيضا على ما يجري تداوله مع بلدان أخرى، وهو انعكاس جيد للميزة النسبية لكل دولة في الاقتصاد العالمي.