العوامل الأساسية التي تؤثر على قرار هيكل رأس مال الشركة هي:
1. مخاطر الأعمال
باستثناء الدين، مخاطر الأعمال هي المخاطر الأساسية لعمليات الشركة. وكلما زادت مخاطر الأعمال، انخفضت نسبة الديون المثلى.
وكمثال على ذلك، دعونا نقارن شركة المرافق مع شركة ملابس التجزئة. شركة المرافق عموما لديها المزيد من الاستقرار في الأرباح. الشركة لديها مخاطر في أعمالها نظرا لتدفق الإيرادات مستقرة. ومع ذلك، فإن شركة تجارة التجزئة لديها القدرة على مزيد من التباين في أرباحها. منذ مبيعات شركة الملابس التجزئة هي مدفوعا في المقام الأول من الاتجاهات في صناعة الأزياء، وخطر الأعمال من شركة الملابس التجزئة هو أعلى من ذلك بكثير. وبالتالي، فإن شركة الملابس التجزئة لديها نسبة الديون المثلى أقل بحيث يشعر المستثمرون بالراحة مع قدرة الشركة على الوفاء بمسؤولياتها مع هيكل رأس المال في كل الأوقات الجيدة والسيئة.
2. التعرض الضريبي للشركة
مدفوعات الديون قابلة للخصم من الضرائب. على هذا النحو، إذا كان معدل الضريبة للشركة مرتفع، واستخدام الدين كوسيلة لتمويل مشروع جذابة لأن خصم الضرائب من مدفوعات الديون يحمي بعض الدخل من الضرائب.
3. المرونة المالية
هذا هو أساسا قدرة الشركة على زيادة رأس المال في الأوقات السيئة. وينبغي ألا يكون مفاجئا أن الشركات لا تواجه عادة مشكلة في زيادة رأس المال عندما تنمو المبيعات والأرباح قوية. ومع ذلك، نظرا لتدفقات نقدية قوية للشركة في الأوقات الجيدة، وزيادة رأس المال ليست صعبة. يجب على الشركات أن تبذل جهدا لتوخي الحذر عند رفع رأس المال في الأوقات الجيدة، وليس توسيع قدراتها بعيدة جدا. وكلما انخفض مستوى دين الشركة، زادت المرونة المالية للشركة.
صناعة الطيران مثال جيد. في أوقات جيدة، صناعة يولد كميات كبيرة من المبيعات، وبالتالي التدفق النقدي. ومع ذلك، في الأوقات السيئة، يتم عكس هذا الوضع والصناعة في وضع حيث أنها تحتاج إلى اقتراض الأموال. إذا أصبحت شركة طيران كبيرة جدا الديون، قد يكون لديها القدرة على رفع رأس المال الديون خلال هذه الأوقات السيئة لأن المستثمرين قد يشك في قدرة الشركة على خدمة ديونها الحالية عندما يكون الدين الجديد تحميلها على القمة.
4. أسلوب الإدارة
تتراوح أنماط الإدارة من العدوانية إلى المحافظة. وكلما كان نهج الإدارة أكثر تحفظا، كلما كان الميل نحو استخدام الدين لزيادة الأرباح. قد تحاول إدارة قوية أن تنمو الشركة بسرعة، وذلك باستخدام كميات كبيرة من الديون لزيادة نمو أرباح الشركة للسهم الواحد (إبس).
5. معدل النمو
الشركات التي هي في مرحلة النمو لدورتها عادة ما تمول هذا النمو من خلال الدين، اقتراض المال للنمو بشكل أسرع.والصراع الذي ينشأ مع هذه الطريقة هو أن إيرادات شركات النمو تكون عادة غير مستقرة وغير مثبتة. وعلى هذا النحو، عادة ما يكون عبء الدين المرتفع غير مناسب.
عادة ما تحتاج الشركات الأكثر استقرارا وناضجة إلى ديون أقل لتمويل النمو مع استقرار إيراداتها وثباتها. وتولد هذه الشركات أيضا تدفقات نقدية يمكن استخدامها لتمويل المشاريع عند نشوئها.
6. ظروف السوق
يمكن أن يكون لظروف السوق تأثير كبير على حالة هيكل رأس مال الشركة. لنفترض أن الشركة تحتاج إلى اقتراض أموال لمصنع جديد. إذا كان السوق يكافح، مما يعني أن المستثمرين يحد من وصول الشركات إلى رأس المال بسبب مخاوف السوق، فإن سعر الفائدة على الاقتراض قد تكون أعلى مما ترغب الشركة في دفعه. وفي هذه الحالة، قد يكون من الحكمة أن تنتظر الشركة حتى تعود ظروف السوق إلى حالة أكثر طبيعية قبل أن تحاول الشركة الحصول على أموال للمحطة.