إن الانكماش الأخير في السوق يعاني بعض المستثمرين من الاستثمار في استثماراتهم البديلة. وتشمل الاستثمارات البديلة الأسهم الخاصة، وصناديق التحوط، والعقارات، والاستثمارات المباشرة، وأكثر من ذلك. وفيما يلي دليل عام للعوامل التي ينبغي على المستثمرين أخذها في الاعتبار عند تقييم فرص الاستثمار البديلة، وتحديدا الأموال. كما هو الحال دائما، ينبغي للمستثمرين مناقشة مع مستشارهم المالي أو مدير الثروات قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار.

1) ملامح المخاطر / العودة

جميع الاستثمارات تأتي مع مستوى معين من المخاطر، والعائدات غير مضمونة. ومن الضروري أن يفهم المستثمر أن هناك مخاطر مختلفة مرتبطة بالاستثمارات البديلة. لذلك، يجب على المستثمرين فهم المخاطر / العائد الشخصي، أو كم هم على استعداد لخطر فقدان مقابل المكاسب المحتملة. وبوجه عام، كلما زاد الخطر كلما ازداد العائد المحتمل مع الاستثمار. وبالنظر إلى أن كل المخاطر / العائد الشخصي للمستثمر مختلفة، فمن الأهمية بمكان للمستثمرين لفهم شهيتهم من أجل العثور على فرصة الاستثمار التي تناسبهم.

2 < تكاليف البحث والوصول إلى المديرين

بمجرد أن يقرر المستثمر أنهم مرتاحون للمخاطر والعوائد المرتبطة بالاستثمارات البديلة، فإن الخطوة التالية هي تحديد وتوظيف مديري الصناديق. وسيتعين على المستثمرين تجميع قائمة مديري الصناديق وإجراء المقابلات وإجراء العناية الواجبة المناسبة، وتقدير تكاليف وفوائد التخصيص لمختلف أنواع الأصول. تكلفة البحث هي عامل يجب على المستثمرين أخذه في الاعتبار عندما يتعلق الأمر بالوصول إلى مديري الصناديق وتحديدهم.

بمجرد أن يقوم المستثمرون بتجميع قائمة قصيرة من مديري الصناديق المحتملين الذين يرغبون في إجراء مناقشات معهم، تجري عادة بحوث مستفيضة حول مديري الصناديق والشركات المرتبطة بها. وقد تشمل البحوث فحص سمسار فينرا لمعرفة ما إذا كان مدير الصندوق لديه أي انتهاكات سيك أو مخالفات معلقة، أو تحليل وفهم سجل مدير الصندوق.

3) فهم تعقيد الصندوق

تختلف الاستراتيجيات والأهداف الكامنة وراء صندوق رأس المال الاستثماري وصندوق الأسهم الخاصة وصندوق التحوط اختلافا كبيرا. ولكل فئة من فئات الأصول هذه أيضا طبقة أخرى من الاستراتيجيات المختلفة. على سبيل المثال، تشمل استراتيجيات صناديق التحوط النموذجية الماكرو العالمية، التي يحركها الحدث، والمراجحة القيمة النسبية، الكمية، متعددة الاستراتيجية، وأكثر من ذلك. يجب أن يكون لدى المستثمرين فهم مريح لكيفية تصرف الصندوق عموما وخصائص التداول وراء استراتيجيات الصندوق المختلفة. في حين أنه لا بأس للمستثمرين عدم فهم الخوارزميات المحددة وراء صندوق كمي، فإنه من الضروري للمستثمر أن يفهم أطروحة الاستراتيجية العامة للصندوق.

4) هيكل الرسوم

هيكل الرسوم القياسية للأموال هو النموذج 2/20، رسم الإدارة السنوية 2٪ و 20٪ تحمل، أو رسوم الأداء، على عتبة عائد معينة. في الآونة الأخيرة، كان هناك ارتفاع مستوى استياء المستثمرين مع هيكل رسوم 2/20، وبدأت الأموال لإعادة النظر في هياكل الرسوم لتحسين المواءمة المصالح مع المستثمرين. وبعد قول ذلك، ينبغي أن يكون لدى المستثمرين فهم دقيق لهيكل رسوم الصندوق. إن فهم كيفية حساب رسوم الأداء، ووجود صورة واضحة عن تكاليف التنفيذ وإدارة الأموال، ومعرفة معدلات العوائق وشروط الاسترداد هي أفضل الممارسات عند مراجعة الأموال. وقد تؤدي التعقيدات من حيث الرسوم إلى وجود فروق كبيرة في رأس المال الذي يعود إلى المستثمرين.

ينبغي أن ينظر المستثمرون الآخرون في ما إذا كان مديرو الصناديق يستثمرون في أموالهم الخاصة، مما يساعد على مواءمة الحوافز بين الطرفين. وبشكل عام، يجب على المستثمرين تقييم الرسوم وفحصها بعناية للتأكد من أن الرسوم المرتبطة بها تتماشى مع حوافز المستثمرين وحوافز مدير الصندوق.

5) الإلمام بعملية العناية الواجبة

بمجرد أن يحدد المستثمرون مديري الصناديق التي هي أهداف استثمارية محتملة، فإن استكمال عملية العناية الواجبة عادة ما يكون في السطر التالي. يمكن للمستثمرين الوصول إلى استبيان العناية الواجبة القياسية الصناعية (دق) المقدمة من قبل الجمعيات مثل جمعية إدارة الاستثمار البديلة. ومن الشائع أيضا خلال عملية العناية الواجبة للمستثمرين أن يلتقوا وجها لوجه مع مديري الصناديق لمناقشة التمايز التنافسي للصندوق عن الصناديق الأخرى واستراتيجيته وسجله. وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من المستثمرين أيضا فحص بيطري شركة الوساطة وأي مديري الصندوق طرف ثالث آخر أن يعمل الصندوق مع من أجل ضمان أن الصندوق هو الانخراط مع كبار المتخصصين في هذا القطاع.

6) الضرائب

أخيرا وليس آخرا، تعتبر الكفاءة الضريبية من الاعتبارات الاستثمارية الحيوية للمستثمرين. في حين أن أداء الصندوق والألفا مهمان، فإن الكفاءة الضريبية ذات أهمية حاسمة أيضا حيث سيكون لها تأثير كبير على الأرباح الأساسية للمستثمر. يجب أن يفهم المستثمرون كيفية فرض الضرائب على العائدات وإذا كانت هناك أية مخاطر ضريبية مرتبطة بالاستراتيجية. آخر شيء يريده المستثمر هو التدقيق من مصلحة الضرائب الأمريكية بسبب استراتيجيات ضريبية غير مختبرة أو مشكوك فيها. وينبغي للمستثمرين أن يتشاوروا دائما مع محاميهم ومستشاريهم الماليين بشأن استراتيجيات الكفاءة الضريبية للتأكد من عدم تجاوز أي قواعد.

هذه هي العوامل العامة التي يجب على المستثمر أخذها في الاعتبار عند الشروع في تخصيصها نحو استثمارات بديلة. وقد يكون تحديد مديري الاستثمار البديلين "المناسبين" وإجراء عملية العناية الواجبة في الوقت المناسب، ولكن الفوائد قد تفوق كثيرا التكاليف عند اتخاذ التدابير المناسبة.

يمكن للمستثمرين الوصول بشكل أفضل واكتشاف الفرص الاستثمارية البديلة على داركماتر. الانضمام إلى مجتمع عالمي من المستثمرين الذين يكتشفون الأموال، وتقييم بسلاسة معلومات الصندوق على الانترنت، وتتبع التحديدات محفظة.انقر هنا لتبدأ اليوم. يتم توفير المعلومات عن هذا العرض لأغراض تعليمية وإعلامية فقط، دون أي ضمان صريح أو ضمني من أي نوع، بما في ذلك ضمانات من دقة واكتمال، أو الملاءمة لغرض معين -

NO المشورة المالية. المعلومات الواردة في أو المقدمة من أو من خلال هذا المنتدى لا يقصد به أن يكون ولا يشكل المشورة المالية، المشورة في مجال الاستثمار، المشورة التجارية أو أي نصيحة أخرى. المعلومات الواردة في هذا الموقع والتي يتم تقديمها من أو من خلال هذا المنتدى هي عامة في طبيعتها وليست محددة لك المستخدم أو أي شخص آخر.