غالبا ما تكون الشركات سرية جدا عن تكلفة خدماتها ومختلف العروض. وبناء على ذلك، فإن أحد العناصر الأكثر إشكالية في العملية الاستثمارية برمتها هو الافتقار إلى شفافية التكاليف، وفي أسوأ الأحوال، التكاليف المخفية حقا. ومن الحقائق المؤسفة للعديد من الاستثمارات أن الرسوم إما غير واضحة أو غير واضحة تماما. اقرأ القراءة لمعرفة سبب الاحتفاظ بالرسوم المخفية وكيفية العثور عليها وتجنبها.

البرنامج التعليمي: صناديق الاستثمار

تكاليف غير مرئية
معظم صناديق الاستثمار هي مكلفة جدا لتشغيل. هناك رسوم إدارية، ما يسمى الدولار لينة (المدفوعة لمقدمي الخدمات)، ورسوم الامتثال ونفقات التسويق. في نهاية المطاف، يتم دفع هذه كلها من قبل المستثمرين. وهذا يعني أن ما يصل إلى 3-6٪ من ما يمكن للمستثمرين أن يكون من المفترض أن يكسب على استثماراتهم هو الخروج من النافذة. ويمكن أن يؤدي الاستثمار في المعاشات التقاعدية أو المعاشات التقاعدية المتغيرة أو صناديق التحوط أو أموال السلع أو الأسهم الخاصة إلى زيادة هذه المصروفات بمقدار اثنين أو ثلاثة أضعاف. ولسوء الحظ، فإن هذه التكاليف لا تظهر في كثير من الحالات للمستثمرين الذين يدخلون هذه الاستثمارات. ومن المهم أيضا أن نفهم عموما كيف ميكانيكا العمل التكلفة. على سبيل المثال، تكلف الأسهم الصغيرة أكثر بكثير من قبعات كبيرة للتجارة. هذا لا يعني أنه يجب عليك البحث عن صندوق لا يتداول إلا قبعات كبيرة، ولكن هذه هي الأمور التي ينبغي أن يقال للمستثمرين وتحتاج حقا إلى معرفة قبل أنها تستثمر.

الشيء الآخر الذي يمكن أن يؤدي إلى زيادة التكاليف هو أن بعض الصناديق والسماسرة مذنبون أيضا بدرجة من التقلب، حتى لو لم تكن متطرفة بحيث تشكل سوء إدارة. الإدارة النشطة هي شيء واحد، ولكن الأموال قد تدفع التكاليف مع المعاملات التي تفعل القليل أو لا شيء لمساعدة المستثمرين.
هناك أدبيات كبيرة حول التكلفة الخفية للصناديق المشتركة، بحيث أنه من الضروري حقا أن تعرف ما تدفعه وما إذا كانت هناك بدائل أفضل وأرخص هناك. صناعة تبيع الأداء ولا يتحدث كثيرا عن التكلفة. والحقيقة هي أن الاثنين يسيران جنبا إلى جنب. يتآكل الأداء الاستثماري الجيد بسبب ارتفاع التكاليف. بالطبع أداء مهم، ولكن ما تكسب من الاستثمارات الخاصة بك هو الأداء ناقص التكلفة. ومن غير الواقعي والخطير عرض العملية بأي طريقة أخرى. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع كسر الرسوم من خلال نقاط تبادل الاستثمار المشترك .

- 3>>

سوء توزيع عدو معظم المستثمرين
وكشفت كل من البحوث التجريبية والأدلة القصصية واسعة النطاق أن العديد من المستثمرين يتم سوء تخصيص. على سبيل المثال، في عام 2008، أجرت صحيفة ألمانية دي فيلت دراسة استقصائية مع البنك الخامس، ووجدت مجموعة ملحوظة من المحافظ غير المحفوفة بالمخاطر والتي لا داعي لها. هذه ليست مصممة خصيصا لاحتياجات العملاء محددة والتفضيلات، على الرغم من الضجيج الصناعة.هذا السيناريو يؤدي أيضا إلى محافظ معقدة ومكلفة مليئة بت وقطع التي لا توفر للمستثمر مع التعرض المناسب للأصول المناسبة.

العديد من البنوك والوسطاء ترغب في بيع صناديق التحوط وشهادات. وفي حين أن هذين الاستثمارين لهما مكانة مالية مشروعة في العديد من الحوافظ، فإن الحقيقة لا تزال تفتقر إلى الشفافية بوجه خاص. وغالبا ما يرتبط انخفاض الشفافية بالتكاليف العالية.

كما أنه من السهل جدا للمستثمرين فقط لا داعي للقلق حول التكلفة إذا كانت الاستثمارات يبدو أن تفعل موافق. يمكن للمرء أن يجادل أنه طالما أن الخط السفلي هو لطيف في الأسود، ويبدو أن كل شيء على ما يرام. ولكن هذا ليس صحيحا دائما. على سبيل المثال، إذا كانت المحفظة المحملة بالتكلفة تكسبك 6٪ سنويا، فقد يكسبك أكثر كفاءة 9٪ أو أكثر. حتى الفرق 1٪ في معدل العائد السنوي يمكن أن تجعل كل الفرق بين التقاعد المبكر أو مريحة والنضال المستمر في سن الشيخوخة. (للمزيد من المعلومات، انظر دليل بناء المحفظة .)

إذا لم تتمكن من ضربها، جعلها أرخص
تظهر أدبيات الاستثمار أن المديرين الذين يحاولون التغلب على ومؤشرات السوق عموما لا تنجح مع مرور الوقت. وهذا يعني أن نجاح الاستثمار يعتمد حقا على خفض التكاليف. بعد كل شيء، حتى أولئك الذين اختاروا بعض السماسرة ومديري الصناديق الذين حقا لا تغلب على السوق سوف تفعل ذلك إلا بنسبة اثنين في المئة مع مرور الوقت. وعلى المدى الطويل (من 15 إلى 25 سنة)، يتفوق عدد قليل، إن وجد، على المعايير المرجعية لكل منها. كنت أكثر عرضة لتحقيق عوائد الضرب القياسي إذا خفضت تكاليف الاستثمار من قبل نفس الزوجين من النقاط المئوية.

إذا قمت بإضافة رسوم الاسترداد ورسوم السمسرة ورسوم التحميل الخلفية ورسوم الإدارة ورسوم عدم النشاط ورسوم 12b-1 ورسوم التحويل والحد الأدنى من رسوم متطلبات الأسهم والعمولات وتكلفة أوامر الحد والنفقات العامة المتنوعة مثل والتكاليف الاستشارية، ومسك الدفاتر والمحاسبة، بل وأكثر من ذلك، فإنه ليس من الصعب أن نرى أنها يمكن أن تشكل مشكلة كبيرة. والحقيقة البسيطة هي أن التكاليف تحدد ما إذا كانت عملية الاستثمار بكاملها قابلة للحياة. (للمزيد من المعلومات، اقرأ مقارنة مع عوائدك مع الفهارس .

التوازن والإنصاف
هذا لا يعني بالضرورة أن جميع رسوم / تكاليف الاستثمار غير مبررة، ولكن يجب أن تحصل على قيمة أموالك. اسأل نفسك: هل يمكن أن تستثمر في مكان آخر وتفعل بشكل أفضل؟ وقد تكون الأموال المتخصصة، مثل البنية التحتية أو الموارد، وتدار بطريقة حساسة وفعالة، جديرة بتكلفة إضافية؛ إذا كان صندوق يحاول ببساطة للتغلب على مؤشر قياسي، فإنه ربما لا يستحق القصف ل. هذا هو جزء من السبب في أن صناديق المؤشرات يتم الترويج لها بشكل كبير من قبل الخبراء، وإهمالها بحماس متساو من قبل المهنيين الماليين الذين يكسبون العيش على اللجان. (للمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على مؤشر الاستثمار: صناديق المؤشرات .)

باختصار، فإن النصائح الجيدة و مفيدة هي مهارات تستحق الدفع، ومن المؤكد أن بعض الأموال تبرر التكلفة.

تشغيل عملية منخفضة التكلفة
طريقة واحدة لخفض تكاليف إدارة المحفظة هي تجنب الصناديق المشتركة تماما و شراء الأسهم و السندات الفردية فقط.سيكون هدفك هو وجود محفظة فعالة ذات تكاليف منخفضة وشفافة تماما. هناك بالفعل شركات وسماسرة هناك هدفها المعلن هو الحفاظ على انخفاض التكاليف والتأكد من أن المستثمرين يعرفون بالضبط ما يحصلون عليه ودفعه. بعض أيضا محاولة للقيام أكثر من مطابقة السوق على الطريق حتى وضربه على الطريق إلى أسفل. ويمكن القيام بذلك من خلال تخصيص الأصول بعناية فائقة وإدارة المحافظ. قد لا تكون هناك كل الشركات العديدة التي تعمل بهذه الطريقة، لكنها موجودة، وهي جديرة بالتعامل مع مشكلة العثور عليها.

خاتمة
تتغذى الحوافظ المعقدة والمزدحمة بشكل مفرط في العائدات ويمكن أن تكلف ثروة في الأرباح المفقودة على المدى الطويل. الخطوة الأولى للحصول على هذا الحق هي أن نفهم بالضبط ما يكلف لتشغيل الاستثمارات الخاصة بك ومن ثم جعلها بسيطة وشفافة قدر الإمكان. ونظرا لصعوبة أو حتى استحالة ضرب الأسواق نفسها، فإن خفض التكاليف هو أحد الوسائل الرئيسية للفوز بالمباراة. للأسف، نظرا لطبيعة هذه الصناعة، فإنه ليس من السهل لعبة للعب وأنه من الصعب حتى للفوز.