a:

في سوق السندات، يشير التحدب إلى العلاقة بين السعر والعائد؛ عندما الرسوم البيانية، وهذه العلاقة في غير الخطية ويشكل منحنى على شكل حرف U منحدر طويل. وسوف تشهد السندات ذات درجة عالية من التقارب تقلبات كبيرة نسبيا عندما تتحرك أسعار الفائدة. لا توجد وظيفة تقارب السندات في ميكروسوفت إكسيل، ولكن يمكن تقريبه من خلال صيغة متعددة المتغيرات.

AD:

تبسيط صيغ محدبة

تتضمن صيغة التقارب القياسية سلسلة زمنية من التدفقات النقدية وحساب التفاضل والتكامل المعقدة إلى حد ما. لا يمكن تكرار هذا بسهولة في إكسيل، لذلك هناك حاجة إلى صيغة أبسط:

كونفيكسيتي = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((بو) (تغيير في Y) ²)) )

حيث (P +) هو سعر السندات عند انخفاض سعر الفائدة، (P-) هو سعر السندات عند زيادة سعر الفائدة، (بو) هو سعر السندات الحالي والتغيير في Y هو التغيير في سعر الفائدة ويتم تمثيلها في شكل عشري. "التغيير في Y" يمكن أيضا أن توصف بأنها مدة السندات فعالة.

AD:

قد لا يبدو هذا بسيطا على السطح، ولكن هذه هي الصيغة الأسهل لاستخدامها في إكسيل.

حساب التحدب في إكسيل

تعيين زوج مختلف من الخلايا لكل من المتغيرات المحددة في الصيغة. تعمل الخلية الأولى كعنوان (P +، P-، بو و المدة الفعالة)، والثانية تحمل السعر، وهو المعلومات التي يجب جمعها أو حسابها من مصدر آخر.

AD:

لنفترض أن قيمة (بو) في الخلية C2، (P +) في C3 و (P-) في C4. المدة الفعالة في الخلية B5. في خلية منفصلة، ​​أدخل الصيغة التالية:

= (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))

يجب أن يوفر هذا التحدب الفعال للسند. نتيجة أعلى تعني أن السعر أكثر حساسية للتغيرات في أسعار الفائدة.