a:

يمكن للمتداولين الذين يتمتعون بإمكانية الوصول إلى الزيت الطبيعي والتخزين تحقيق أرباح كبيرة في سوق كونتانغو. قد يسعى التجار الآخرون إلى الربح من نقص التخزين عن طريق وضع الرهان التجارة انتشار على هيكل كونتانغو من السوق لزيادة.

كونتانغو يعني أن السعر الفوري للنفط أقل من العقود المستقبلية للنفط. العقود الآجلة هي اتفاقية قانونية لشراء أو بيع سلعة مادي في مرحلة ما في المستقبل. السوق الفورية هي سعر التداول النقدي الحالي لتلك السلعة. على سبيل المثال، افترض أن السعر الفوري للنفط هو 60 دولارا للبرميل. إن سعر النفط في المستقبل بعد شهرين من الآن يتداول حول 65 دولارا. ويمثل هذا هيكل الأجل الآجلة. عند نقطة ما، سوف يتلاقى سعر العقود الآجلة مع السعر الفوري، سواء كان سعر العقود الآجلة أعلى أو أقل من السعر الفوري.

في هذه الحالة، يمكن للتاجر الذي يسيطر على براميل النفط المادية والحصول على التخزين أن يقفل بسهولة في الربح. بالعودة إلى المثال، فإن التاجر سوف يبيع عقدا مستقبلا للتسليم شهرين مقابل 65 دولارا. من خلال قفل في هذا الربح بسعر أعلى، ثم يجلس على النفط الفعلي لبضعة أشهر، يمكن للتاجر تحقيق مكاسب كبيرة. ويمثل العقد الآجل للنفط 000 1 برميل فيزيائي. على عقد مستقبلي للنفط كامل الحجم، من شأنه أن يمثل ربحا من حوالي 5000 دولار لمجرد تخزين النفط لبضعة أشهر.

سوف تكون هناك تكاليف التخزين وغيرها من المعاملات للتجارة. إذا كان جميع التجار يقفزون إلى تخزين النفط كجزء من التجارة كونتانغو، فإن سعر التخزين من المرجح أن يزيد كما هو في الطلب الكبير. أما التخزين العائم على صهاريج النفط فيزداد الطلب عليه خلال فترات كونتانغو. قد يحاول تجار السلع المادية تخزين الملايين من البراميل على ناقلات النفط. العقود الآجلة للنفط تسوى عن طريق التسليم المادي للنفط. من الناحية العملية، يتم تسوية معظم العقود الآجلة التي تم تسويتها فعليا في السوق قبل الانتقال إلى مرحلة التسليم.

طريقة أخرى للتجار للاستفادة من سوق كونتانغو هو وضع التجارة انتشار. بالعودة إلى المثال، لنفترض أن المتداول يعتقد أن السعر الفوري للنفط سيذهب أقل من ذلك مقابل عقد الشهر المقبل. سوف يقوم المتداول بتخفيض عقد الشهر الفوري وشراء المزيد من الشهر. هذه التجارة سوف تستفيد إذا كان السوق يزيد من هيكل كونتانغو لها.

سوف تفقد التجارة المال إذا عاد السوق إلى هيكل التخلف العادي. وفي حالة التراجع، يكون السعر الفوري أعلى من سعر العقود الأبعد. ويقول سعر النفط شهرين من يذهب إلى 59 $، في حين أن السعر الفوري يذهب إلى 60 $.ومن شأن ذلك أن يكون سوقا للتخلف. ويخضع النفط على وجه الخصوص، فضلا عن سلع الطاقة الأخرى، لهيكل مؤقت للتخلف لأن مخاوف الإمدادات القصيرة الأجل تميل إلى رفع سعر الصرف الفوري. ويمكن أن تشمل هذه العوامل قضايا الطقس أو عدم الاستقرار السياسي في الشرق الأوسط. ومن المرجح أن تعاني المعادن الثمينة من التخلف، حيث أن العرض لا يخضع عموما لانقطاع السلع الأساسية للطاقة.